国美零售债台高筑逾期贷款约30亿 押注直播填补百亿负债但平台、主播、产品均无竞争力，下面是新浪财经给大家的分享，一起来看看。
国美贷款app
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：壹零
距离黄光裕表示要用18个月时间重振国美、找回曾经市场地位，已过去整整两年时间。
两年以来，国美零售经历了“国美零售APP两次更名”、“裁员、欠薪”、“黄光裕夫妇频繁减持套现近20亿港元”、“国美零售已无控股股东”、“被供应商向法院申请破产清算”等众多事件。
其中，以“2022年10月底，国美停发员工工资、变相逼人离职”的市场影响最为恶劣，以此为转折点，市场对于国美零售的态度急转直下。
而2023年2月以来，国美零售的情况进一步恶化，多事之秋中，近乎每天都有坏消息出现。
回首两年来发生的种种，黄光裕要用18个月重振国美的口号已然食言，曾经国美的辉煌早已不复以往。
2023年1月底，国美电器董事长黄秀虹在2023国美电器新模式战略实施研讨会上表示，2023年公司的核心要务是活下去，未来布局是线上线下并重，直播是未来推动公司发展的重要发力方向。
但国美零售押注直播，能够复制东方甄选的成功吗？
业绩一落千丈累亏超220亿 债台高筑逾期贷款约30亿
近两年以来，国美零售接连发生欠薪、裁员、被供应商申请破产清算等并不体面的事件背后，是国美零售在2017年以来收入连年缩减、亏损越陷越深。
根据国美零售近年来的财报数据，2017年起，国美零售的营业收入出现减少的迹象，从此一发不可收拾，2017-2022H1实现的营业收入分别为715.75亿元、643.56亿元、594.83亿元、441.19亿元、464.89亿元与122.45亿元，仅在2021年实现微增23亿元，同比增长5.36%。
收入在近乎无法避免的缩减，传递至净利润方面则是亏损逐渐加深。2017-2022H1，国美零售分别亏损4.50亿元、48.87亿元、25.90亿元、69.94亿元、44.02亿元与29.66亿元，累计亏损已超220亿元。亏损的连年扩大让国美零售的净利率在2022年上半年刷新了近年来的最低值，为-26.71%。
在国美零售的盈利警告补充公告中，公司预计2022年全年归属于母公司所有者应占经营亏损将比去年同期扩大35%至65%之间。
而在业绩一落千丈之外，国美零售当前也债台高筑，流动性不容乐观。
根据2022中期财报显示，国美零售的总负债余额高达585.68亿元，资产负债率达到78.65%。其中，流动负债为500.68亿元，流动负债占比超过85%。流动负债中，包括短期借贷及长期借贷当期到期部分为247.75亿元。
与此同时，国美零售的流动资产为250.51亿元，流动比率仅为0.5，速动比率仅为0.43。更需要注意的是，国美零售的货币资金余额远小于其短期负债数额，两者之间存在巨大的资金缺口。据2022中期财报显示，国美零售的现金及现金等价物余额仅为24.09亿元。
根据公告披露，截至目前，国美电器累计被执行金额超4.3亿。截至2022年9月30日，国美集团逾期贷款约为人民币30亿元。
从各项流动性指标来看，国美零售的偿债能力已经来到了前所未有的最差阶段。即便是黄光裕在频繁的减持套现中拿出1/3部分为国美提供免息贷款，但区区几亿元也难解国美零售多年遗留的现金流紧缩现状。在借款逾期、银行断贷、供应商欠款、员工欠薪的局面之下，国美零售的每一项战略投入、战略转型或都决定了公司的命运走向。
想靠直播偿还百亿负债？平台流量、主播、产品均无竞争力
国美电器董事长黄秀虹在2023国美电器新模式战略实施策略研讨会表示，“‘生存’的问题再一次摆到我们面前，活下去成为了我们发展的核心要务”。为了活下去，在2023年的战略举措中，直播成为了国美零售未来发展的重要发力方向。
提及直播，不由得回想到近两年借直播大火一次的格力以及靠直播绝处逢生的东方甄选。
国美零售押注直播，在一定程度上和格力、东方甄选存在着相似之处。国美和东方甄选相似之处在于，转型直播都是公司面临重重困难之时；和格力电器的直播相似之处在于，二者直播商品均以家电、小家电为主。
由此，文中选取东方甄选与格力电器的直播与国美零售直播进行对比与分析，以此探究国美零售押注直播的可行性与竞争力。
一方面，从三者直播带货的平台来看，国美零售聚集于自家APP平台，从“真快乐”的改名也可以看出在向国美本身的品牌聚焦；东方甄选驻扎在抖音平台；而格力电器分布平台较为分散，在抖音、快手、京东等都有参与。
平台所能最直接决定的就是流量。不同平台所带来的流量差异，又能够在很大程度上决定直播的受众以及购买力。据公开资料显示，截至2021年底，国美零售（真快乐）APP的年活跃买家仅有1683万，但对比同期的其他平台来看，天猫平台月活用户9.39亿，京东年活跃购买用户数5.7亿，快手2021Q4月活用户5.78亿，与之相比较，国美APP的流量只能是小巫见大巫，而对于直播或难在流量上鼎力相助，与东方甄选、格力的直播少了一定的“先天优势”。
另一方面，直播本身的业务模式对于直播成败也是一定程度上的决定性因素。其中，三家公司的直播模式在主播选择和带货品类方面存在一定不同。
在主播选择方面，东方甄选选择的是企业家（俞敏洪）与特色员工IP（董宇辉等）相结合的方式，是一种差异化打法。聘用自家公司老师转型主播，不仅相比聘明星大V等主播成本更低、在直播层面更可控，更重要的是老师本身的个人特色与直播带货相结合，形成了其他直播难以匹敌的高壁垒，可替代性很低。而格力电器选择的是以普通员工直播为主，但不时有特色员工IP、企业家IP与明星等带来一定热度。
但国美在主播选择方面与前两者相比则稍逊一筹。据公开报道显示，国美的直播一般设在线下门店中，主播也为门店员工，在直播设备、流程等方面并不专业，时常出现主播缺席、没有特写、背景声嘈杂、画面卡顿等问题，对于观看直播的消费者而言体验并不好。
2022年底，国美专场直播间出现国美董事长黄秀虹与央视主持人、知名足球评论员刘建宏搭档进行直播带货，但直播当中上述不专业的问题依然不断，甚至在评论区还出现了疑似供应商及员工发出的“卖完能给供应商结账了吗”、“工资什么时候发”等评论。
相比董明珠、俞敏洪等企业家IP，黄秀虹的带货热度还是稍逊一筹。而如果是邀请流量明星直播带货，对于国美零售当前的资金状况则更是雪上加霜。
而在带货品类方面，东方甄选选择的是以农产品与图书类产品相结合的方式，在直播进行初期也曾陷入农产品质量风波。但从整体来看，符合当前“助农、扶农”的政策，图书类产品与新东方的教育类业务也存在协同作用。格力电器直播产品则选择的是格力品牌的家电为主。
国美直播由于是以门店为基体，因此带货产品是以门店的家电厨卫为主，部分是第三方产品。需要注意的是，国美直播的产品在价格和品类方面并未打出差异化，在本身平台流量不占优势的情况下，竞争力或要再降一层。
由此，综合来看，尽管国美早在2020年就开启直播带货业务，但始终不温不火，个中缘由或是其在平台、直播及产品选择等方面仍有所欠缺。直播带货易，但复制东方甄选靠着直播带货绝处逢生却很难。国美零售想要借助直播填补公司的百亿负债，倘若不做出改变，或很难实现。
国美金融贷款app官网
来源：公众号：布谷新金融
近日，有投资人向我们曝料，国美集团关联的P2P网贷平台美美金融连续出现项目逾期，尽管部分得到兑付，但大量未到期的投资人都已陷入恐慌，投资人群里像炸锅一样。
客服对我们表示，美美金融以后不会再上线投资项目。也就是说车上的投资人只能依靠平台协调解决逾期问题，无法通过其他人接手债权退出。
逾期恶化，客服解释前后矛盾
据了解，美美金融在2019年国庆节后最后一次发标，发布多个期限不等的项目。平台随后在12月份出现逾期问题，最初逾期后2-3天左右可以完成垫付，但目前情况来看，逾期已经恶化。
有投资人本月初在网上发帖表示，自己投资的项目本应在1月3日到期，逾期后他在1月9日咨询客服，客服说当天可以到账，但直到1月10日中午都未到账。
（图注：投资人曝料）
1月10日中午，我们也咨询了美美金融客服回款问题，客服表示正处理3号到期的投资人，快的话还可以处理部分6号的。
（图注：美美金融客服回复我们）
然而直到1月13日，还有3号到期的投资人声称没有收到回款，处理时间已经达到10天以上，相对于前期大幅延长。
（图注：投资人反馈未回款）
而我们这两天再咨询美美金融的微信公众号客服，已经收不到任何回应。
正常情况下，美美金融对自身的资金情况或项目情况应该有所了解，然而平台却多次失信于投资人，不排除只是暂时安抚投资人的缓兵之计。
比逾期更令人担心的是，美美金融针对逾期原因的解释竟然多次矛盾。
平台在12月初刚逾期时，美美金融公众号客服回复投资人称是系统故障导致，但元旦后说法就变了。目前客服统一对外表示，由于元旦前银行年终结算，企业大额跨行转账迟缓，元旦后积压的资金体量比较大，正在分期分批陆续回款。
（图注：美美金融客服前后两次解释逾期）
然而元旦至今已近半个月，就算是银行方面问题也该早已解决。很显然，客服这个借口站不住脚。
而且我们向某银行内部人士咨询此事，对方也表示银行不存在这种情况，应该是平台出现问题。
值得一提的是，无论归咎于系统故障还是甩锅给银行，都是前几年P2P网贷行业爆雷平台的惯用伎俩。
除了官方公众号对逾期做出的两种解释，美美金融客服还给出过另一种截然不同的答复。
有投资人透露，平台客服之前在官方群中声称，逾期是因为借款企业没有还款，平台内部调拨资金做了垫付。
面对严肃的逾期问题，美美金融却如此不严谨，无论真实原因如何，平台都涉嫌对投资人隐瞒真相。
由于美美金融近一个多月到期的项目大面积逾期，众多投资人越来越担心平台后面会有套路，而以平台当前的表现来看，并不排除这种可能，客服画出的一张张大饼或许就是对投资人一步步的试探。
与国美集团渐行渐远，增信已逐渐淡化
官方App显示，美美金融是由鹏润集团推出、面向第三方平台开放的金融科技平台，运营公司为北京鹏润美美科技有限公司（以下简称：鹏润科技）。
很多老投资人对这家平台的印象还停留在美美理财，美美理财的运营公司为北京鹏润金服在线信息技术有限公司（以下简称：鹏润金服）。2017年6月底，美美理财升级为美美金融。
简单来说，早期的美美理财对应鹏润金服，目前的美美金融对应鹏润科技，二者曾同属于北京鹏润金控投资有限公司（以下简称：鹏润金控）旗下，不过鹏润科技在2018年被剥离。
众所周知，美美理财曾以国美控股集团旗下理财平台的名义对外宣传，主要因为鹏润金服是鹏润集团的全资孙公司，而鹏润集团曾是国美集团布局地产业务的旗下公司，鹏润集团和国美集团的法定代表人均曾为黄光裕的妹妹黄秀虹，甚至有投资人表示在国美网站上找到过美美理财的入口。
然而，升级后的美美金融逐渐去国美化。大概从2018年开始，美美金融的宣传图片等对外资料都不再展示“国美”字样或LOGO，取而代之的则是“鹏润金控”。
值得注意的是，企查查显示，美美金融的运营公司鹏润科技在2018年3月8日做过股权变更，鹏润金控退出，新增中矿必拓投资有限公司（以下简称：中矿必拓），而中矿必拓与鹏润集团没有股权上的关系。
（图片来源：企查查）
从国美集团旗下，到鹏润金控旗下，再到如今的中矿必拓，美美金融曾经的国美背景似乎已经全然不在。
当然，平台从未公开提到过相关变化，也没有明确撇清关系。美美金融官方微博展示的运营主体竟然还是早期的鹏润金服，虽然微博已两年未年审，但最后一次发布微博的时间是在去年9月份。
（图片来源：新浪微博）
多次被曝关联融资，当前协议已看不到借款方信息
国美集团关联的P2P平台曾有4家，包括美美理财、美易理财、华人金融、国美在线金融频道，这几家平台几乎都被曝光过涉嫌关联融资或为老赖企业融资。
其中最典型的就是美美理财于2017年2月份发布的一系列“美美稳赢180天定期理财”标的，单个标的融资额为100万元，累计金额在1200万元以上，融资方都是邹平齐星工业铝材有限公司（以下简称：邹平铝业）。
标的刚发出没几天，就有媒体曝光国美集团旗下P2P平台给多家老赖公司融资，其中就包括美美理财上的邹平铝业。
随后在3月份，邹平铝业下发停产通告，并在8月份被法院通报破产。虽然该项目很快被美美理财兜底赔付，但平台的问题也暴露无遗。
实际上，邹平铝业所属齐星集团早在前一年就出现停产迹象，并被法院判定没有执行还款的能力，公司债务危机已是兜不住的秘密。
一家普通媒体都可以轻易查出借款企业有严重问题，美美理财不会不知道。讽刺的是，美美理财公关部门工作人员彼时回应记者称，投资者曝料涉及的借款公司还款正常，这些企业在合同期间从未出现逾期还款的现象。
值得一提的是，被媒体多次曝光后，美美理财将历史标的全部隐藏无法查看。
此外，国美系平台还曾被曝光信批差，借款协议中只能看到借款人名称、统一社会信用代码/身份证号、地址等，其他信息均未提供。
例如一份2017年8月16日签订的借款协议显示，借款方企业为苏州东立置业有限公司，而该公司目前也已成为失信被执行人。
（图注：美美金融2017年某借款协议）
相对于美美金融的借款企业信誉差、项目信批不完善，当前的借款协议没有披露关于借款企业的任何信息更令人无法理解。
我们最新获取的2019年9月投资人在美美金融签订的协议显示，该项目属于资产收益权转让，转让方为福建平潭惠晟投资管理有限公司，居间方为福建平潭鹏翔金融信息服务有限公司（以下简称：鹏翔金服）。但协议上看不到项目具体借款人等底层资产相关信息。
（图注：美美金融2019年某借款协议）
投资人对我们表示，他向客服咨询了解项目借款人信息，客服竟然回复说不知道。
投资人投资了美美金融的理财项目，却连借款企业都不知道是谁，当然也就没办法了解企业的问题和项目的安全性。而平台是否在项目中包装了垃圾债更是无从得知。不过以国美系平台过往表现来看，估计很多投资人都会比较担忧。
与美美金融运营方鹏润科技类似，上面协议中的居间方鹏翔金服在2018年4月也曾完成股权变更，连变更时间都很接近。变更后，鹏润控股退出，新增两家公司，这两家公司与鹏润集团同样没有股权关系。
（图片来源：企查查）
也就是说，无论美美金融运营方，还是项目居间方，目前在股权上均脱离了鹏润集团和国美集团。
此外，据投资人曝料，美美金融在2019年12月份出现逾期前后又开启了线下理财业务，起投额或高达10万以上，投资人需要线下签订纸质版合同或者将合同邮寄过去。该投资人称，投资的人很多。
然而我们认为，美美金融在线上业务逾期还未解决的情况下经营线下业务是否妥当恐怕要打个大大的问号，也希望线下业务的投资人不要成为平台的接盘侠。
2017年4月，时任国美集团总裁、鹏润集团董事长的黄秀虹接受证券日报采访时表示，美美理财只是刚刚开始，一些金融牌照已经拿到或正在申请待批。跟草根企业不一样，鹏润的品牌很有价值，所以，首先我们要把握好自己的品牌，保证鹏润、国美的品牌声誉，合规、风控是我们的生命线。
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