利率为什么会影响投资收益，下面是明日博观给大家的分享，一起来看看。
贷款用于投资会怎么样
【楔子】
有个叫小张的朋友，前些年手上有些余钱，跟风买了一些基金、理财产品，几年下来却没赚到什么钱。前些天讨论了关于银行理财为什么亏损的话题后，小张体悟良多，对投资理财的事愈发开始感兴趣。最近小张问我，利率看起来是个对投资收益影响很大的因素，利率是如何影响投资收益的，它又为什么能影响投资收益呢？
【利率是什么】
为了帮小张理解这个问题，我们先来研究一下利率是什么。
利率通常指一定时期内利息额与借贷资金额（本金）的比率，可以先简单的理解为对资金的使用成本高低进行描述的一个比率。在我们去银行存款时，银行从我们手里借走钱，到期按照事先约定的利率去支付我们利息。同理在我们去找银行借钱时，我们从银行手里借走钱，到期要按照约定的利率去支付给银行利息。
那这里就会引申出下一个问题，利率的多少是由谁决定的呢，我们怎么知道多少的利率是高的，多少的又是低的呢。这里我们要引入两个新概念来解释这个问题：基准利率和市场利率。
【基准利率和市场利率】
基准利率通常被用作于衡量利率的基础水平。在中国，以中国人民银行对银行等金融机构规定的存贷款利率为基准利率。我们通常在新闻上看到的加息、降息，说的都是对于基准利率进行调降。在英美等西方国家，类似地会使用调节银行间拆借利率来控制基准利率。个人、企业同金融机构之间的存款、贷款需求，都会遵循基准利率进行适当调整。
一年期基准利率
看到这里你可能会更加疑惑了，基准利率如果是国家层面直接控制，那市场上实际对于资金的需求如何体现呢。这里就会引出另一个利率，市场利率。
市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，通常将视为无风险利率的十年期国债利率作为市场利率参考。十年期国债利率通常是各承销机构报价产生，是市场化的公开交易行为，能够一定程度上反映市场对于未来投资回报的预期。
十年期国债利率
短期存贷款利率主要受到基准利率的影响，而长期投资活动更多的会参考市场利率。同时基准利率作为政府对于经济的重要调节手段，也能够一定程度上影响到市场利率。
看到这里，小张大致明白了利率是怎么一回事，但是他又有了新的问题。既然利率可以通过市场自然产生，那为什么政府要调节基准利率来加息、降息呢？
【名义利率和实际利率】
前面在讲利率时，将利率描述成一定时期内利息额与借贷资金额（本金）的比率。其中有一个关键的条件，即是将利息与借贷资金额做对比。看起来很正常，收到的利息和借出去的本金进行对比似乎是理所应当的。但事实真的是这样吗？
我们手里的钱，通常也被称作为货币，即用于同他人交换货物、服务的一种通用媒介媒介。对于大部分人来说，货币的终极目的终归是要回归到对货物、服务的消费上。那与其对应的便是，我们支出本金时，同时支出的是当下该本金具备的消费能力。在未来回收本金和利息时，也需要将收回的本金和利息换算为对应的消费能力变化来衡量实际利率。
说起来有些绕口，我们来举一个简单的例子。
小张平时的消费主要是买大米，大米在22年初的价格是每斤1元。后来小李跟小张借了100元，约定一年后归还100元，并承诺支付利息5元。到了23年初，小李还给了小张105元，但同时小张发现大米的价格涨到了105元，那么小张本次借贷的利率是多少呢？
如果按照本金来看，借出100元，收到105元，则利率应该是5%；
如果按照大米来看，借出价值1斤大米的货币，收到价值1斤大米的货币，则利率应该是0%。
这个例子可以看出，利率的计算不能仅仅只看货币计价，更需要对比实际主要交换的物资衡量价值的增减程度。到这里我们引出了实际利率这个概念。
通常，我们可以粗略地构建一个等式关系，实际利率 = 名义利率 - 通货膨胀率。
因此，如果市场上出现了较为严重的通货膨胀率，会导致实际利率过低甚至为负值。在这种环境下，如果政府不加以管制，过低甚至为负的借贷成本，会促使企业和个人大举借债，经济脱实向虚，泛滥的货币也会进一步加深通货膨胀程度，使得经济处于高度不稳定状态下。
所以，我们可以看到，在通货膨胀率抬升时，国家倾向于提高基准利率，提高资金使用成本，使得实际利率避免过低。同时在经济发展遇到困难时，国家可以适当降低利率而刺激经济。比如美国在2022年为了抑制通货膨胀而快速加息，而日本为了刺激经济而保持长期低利率。
【利率和投资收益的关系】
在分析了利率的变化机制后，下面结合利率的变化关系推演一下投资收益的变化。以最常见的投资品债券、股票举例。
当基准利率提高时，市场利率会随之抬升，导致债券利率升高。对于固定票面价格的债券，利息抬升会导致市场价格下跌，持有债券的人会出现短期浮亏。同理在基准利率降低时，利率的下降会使得债券市场价格上涨，持有债券的人会出现当期浮盈。
股票背后也有类似债权利息的衡量指标，即代表企业盈利和企业市值比值的市盈率。市盈率代表了公司的平均盈利能力，市场平均市盈率可以衡量一段时间的股票估值水平。当利率大幅下降时，对比使得股票市盈率显得不那么高，同时更低的借贷成本促使市场借出更多的钱，吸引大家进入股市购买股票使得股票价格上涨。相反在利率较高时，市场借贷成本增高而流动性锁紧，同时股票显得更贵了，会促使股票价格下跌。
以上分析较为简单，实际中还需要考虑到流动性、经济增速、汇率等复杂因素，后文会逐一展开分析。
【结尾发散】
利率在投资生活中，存在于每个角落，是一把穿越时间衡量资本相对变化的标尺。本文对于利率剖析较浅，实际投资生活中要复杂很多。因此结尾处，选一个切面适度发散。
在上文的论述中，我们知道了通货膨胀是个相对值，那如何选取合适的商品来度量呢？通常国家都会按照国民的生活习惯，编制一个用于衡量常用消费品价格变化的指数，称之为CPI。但在实际生活中，我们会发现国内十几年CPI涨幅平缓，但房子等投资品明显价格增长远超CPI涨幅，是不是表示通货膨胀失去了对财富增长的度量能力呢。
事实当然不是这样的，通货膨胀指标是有效的，只是我们观察的角度不在正确的位置上。我们都知道，社会中是大多数普通人生活在小康水平，而会有少部分人非常富裕。CPI则是通常用来度量普通人吃穿用度的通货膨胀指数，纳入的也是普通人的主要消费品。如果是富人，由于人数过少实际对吃穿用度的消费力不足，则不应该过度关注CPI，而要关注高价值资产价格的通货膨胀率，比如股市指数、房产价格等指标。在经济稳定发展的情况下，通常普通人的通货膨胀和富人的通货膨胀不是同涨同跌，甚至更多的是背道而驰。这也就能解释了为什么社会财富在增加，但普通人想要购买一套一线城市的房产却变得越来越难。其原因正是富人通货膨胀的速度大幅超过了普通人的CPI，会出现越工作越贫穷的现象。
看到这里，有人会疑惑，那顶层通胀的财富增长的动力是从来的呢，会永远增长下去吗。如果二十年前问这个问题答案是肯定的，但最近几年国内外经济局势明显有所变化，不能沿用过去的旧思路看问题，后续会专门研究下这个问题。
投资有风险，先学习，再投资。
为什么不能用贷款去投资
陶诚华，男，1963年10月出生，1982年8月参加工作，1986年6月加入中国共产党。曾任浙江省武义县委副书记；磐安县委副书记、县长；金华市政府副秘书长、市政府办公室党组副书记、主任；金华市政府党组成员、秘书长，市政府办公室党组书记、主任；金华市委常委、宣传部部长；金华市委常委、副市长；金华市委副书记、政法委书记；金华市政协党组书记、主席。
2020年11月，浙江省纪委监委对陶诚华涉嫌严重违纪违法问题立案审查调查。2021年5月，陶诚华被开除党籍、开除公职。2021年12月，杭州市中级人民法院以受贿罪判处陶诚华有期徒刑十一年六个月，并处罚金人民币二百万元；对陶诚华违法所得予以没收，上缴国库。
“居然试图通过江湖骗子，以输送利益的方式求升迁，这是我做得最错、最蠢、最后悔的一件事。”接受审查调查期间，陶诚华在忏悔书中写下内心的悔恨。陶诚华反思自己底线失守，成为迷信“风水大师”、大搞权钱交易、收受他人所送财物共计2970余万元的贪腐“蛀虫”，根本原因在于廉洁堤坝长期渗漏不补，管涌不堵，最终导致全面决堤，不仅毁了自己平和体面的晚年生活，也毁掉了一个美满温馨的家庭。
打着理财投资幌子敛财，自诩生财有道实为歪门邪道
陶诚华对于金钱的迫切需求始于2003年，那时他用住房公积金贷款20万元购买了一套商品房，但房子装修款却没有着落。“与一些经商的同学朋友交谈时发觉，我们之间经济状况差距很大，心里开始不平衡，认为我工作没比他们少做，担子更重、压力更大，但为什么经济上会比他们拮据呢？”陶诚华在忏悔书中这样写道。
自此，心中萌生的私欲开始占据上风，陶诚华为官从政的廉洁底线很快从第一次“理财”开始失守。
2006年，陶诚华认识了某控股集团有限公司项目经理任某某。感觉到陶诚华对“理财”的迫切心情，任某某多次向其表示，“你好好工作，理财的事情我来帮你办。”如此“体贴”的话语让陶诚华很受用。2008年，陶诚华东拼西凑筹了200万元，交给任某某“理财”，并约定按月利率3%支付利息。11个月后，陶诚华收取利息共计66万元。
如此高额的回报，使陶诚华的发财梦越发膨胀。在此后很长一段时间里，他主动向身边的商人老板们抛出“橄榄枝”，让他们帮自己进行所谓的“理财”投资。
此时的陶诚华一门心思研究如何用钱生钱，丝毫没有察觉到路已经越走越偏。出资入股、间接持股、他人代持，陶诚华当起了“影子股东”。从出资11.4万元的“小打小闹”，到豪掷540万元的“大手笔”，他的胃口越来越大，短短几年时间，“身价”翻倍上涨。
随着楼市逐渐走热，陶诚华又把目标瞄准了用“理财”所得投资楼市。早在2003年，他购买杭州某处房产时，就向浙江某医疗器械公司老板方某借过30万元，后来为了获得陶诚华的“关照”，方某并没有让陶诚华归还，而是大方地“送”给了他。
2014年初，当陶诚华想出售该处房产时，又想到了这位“老朋友”。当时，该房产市场价格为361万余元，而陶诚华却准备以500万元的价格“卖给”方某。
为什么陶诚华一开口就是500万元呢？原来，2012年，陶诚华以方某名义从某银行贷款500万元，一年后贷款到期，方某安排续贷并替陶诚华付了18万余元的利息。但陶诚华并不满足于方某付的这点“小钱”，而是希望方某能出钱替他归还这500万元的贷款，于是想出了用房产折抵的办法。
“在公司发展过程中，陶诚华帮过我很多忙，所以当他提出要把房子‘卖给’我时，我毫不犹豫地答应了。”方某表示，自己愿意出高价，其实是想继续获得陶诚华的帮助。
在与商人老板们心照不宣、你来我往中，凭借着“辗转腾挪、低买高卖”的手段，陶诚华的腰包越来越鼓。
然而，投资之路并不总是顺风顺水、稳赚不赔的。2015年12月，陶诚华的妻子张某某投资200万元到某项目，自己出了100万元，剩余的100万元由“老朋友”方某“赞助”。本来满心欢喜地等着赚得盆满钵满，没曾想投资到期时，项目亏了。此时，方某十分“仗义”地站了出来，“我那100万元中亏损的30多万元，你们不用担心，我来承担。”陶诚华知道后也默许了。
有了这一次“有惊无险”的经历，张某某再投资时，都要等到商人老板亏损保底的承诺后，才放心投资，以便稳赚不亏。
据办案人员介绍，陶诚华打着理财投资幌子违规获利共计1075万余元。这些获利看似陶诚华“挣”来的，本质上还是以他手中的权力换来的。“各种打着理财投资旗号的所谓市场行为让我迷失方向，使我在自我陶醉中一步步走向违法犯罪的深渊。”接受审查调查期间，陶诚华幡然醒悟，自己费尽心机走了十几年的生财之道，其实是违纪违法的歪门邪道。膨胀的贪欲，让他彻底沦为金钱的奴隶。
为求升迁迷信“风水大师”，试图跑官买官被骗千万元
没有当过地方党委“一把手”，陶诚华认为这是他人生的缺憾，也是事业追求的瑕疵。
2015年，组织任命其担任金华市政协党组书记，这本是组织的提拔重用，但陶诚华却并不满意。“我应该满足了，但却高兴不起来。”性格孤傲的他觉得自己的仕途可能止步于此，对地市党委“一把手”位置的向往像杂草一般在陶诚华的心里疯长。
2018年，眼看自己已经55岁，权欲膨胀的陶诚华愈发焦虑。什么时候才能当上地市党委“一把手”？陶诚华反复问自己。
这时候，有人告诉他，有个“大师”可以调节命理，使人官运通达。经过一番牵线搭桥，陶诚华结识了所谓的“风水大师”朱某某。
2018年9月，陶诚华请朱某某在华山为其安排法事调节命理，祈求升官。经过一番“采气”，以及放置神像等物品做法事后，陶诚华遵照朱某某的说法，将相关物品带回家中摆放，并将朱某某所送寓意“升官”的木制“升”放置家中。
2019年初，陶诚华又请朱某某到自己在金华的家中做法事、改风水，在阳台上悬挂木制貔貅、定制瑞鹤屏风，以求转气运。
2019年上半年，朱某某向陶诚华谎称其有关系能帮助谋求晋升，但需要2000万元费用打点。此时，利令智昏的陶诚华，向金华某房地产公司实际控制人方某某提出需要2000万元用于疏通关系，方某某表示愿意出资。同年9月、10月，按照陶诚华的指示，方某某分两次将现金400万元、600万元交给朱某某。方某某支付上述1000万元后，提醒陶诚华不要被骗，并表示不再支付余款。然而，对方某某的提醒，深陷迷局的陶诚华听而不闻。
接受审查调查期间，陶诚华针对自己当时的行为，颇为感慨地进行了分析：按道理，凭自己一贯的思维方法，这是一个高度不确定的、又具有高度风险的选项，应该放弃才对。但由于对方刻意表现出的神秘性以及自己想转岗的迫切性，使自己难以冷静客观了，到鬼迷心窍的地步了。真伪也不管了，那时候只知道用钱能办成的事情都是小事，而忘记了自己是一名党员领导干部。
2019年下半年，为求尽快晋升，陶诚华继续请朱某某“帮忙”，为其已经逝世的父亲迁坟，在新坟墓处建造石亭、石塔，并做法事祈求官运顺畅。
2020年，听闻组织在调查自己，陶诚华不仅不认真反思、主动向组织坦白，反而将木制“升”等物品转移至亲属家中，甚至请朱某某在家中举办“消灾”法事，以求逃避组织查处。
“我是病急乱投医，不信马列信鬼神、不信组织信风水，已经胆大妄为到无所顾忌了。”陶诚华反思道，自己不顾官德和人格，轻信一个江湖骗子，幻想靠“风水”求上位，更期望得到“神明”庇佑，这是一剂剧毒，饮鸩止渴的后果，不仅害了自己，更给组织抹黑。
贪图奢靡享乐收受雅贿，作风腐化爱好成“恶”好
随着财富的积累，在陶诚华看来，享受有品质的生活才是美好人生，渐渐地，鉴赏音乐等一系列“爱好”随之滋长。
为获得更好的音响效果，陶诚华从设备到环境投入了近百万元。当然，他如此舍得享受，还是因为背后有商人老板们的“捧场”。陶诚华坦言：“交了几个朋友，时间长了，渐渐地在经济上也不分彼此了。”在他的这些朋友们看来，投其所好送上高档音响器材，比直接送钱更能取悦陶诚华。
7.5万元的进口CD套机、8万元的后级功放、10万元的低音音箱、28万元的前级功放……陶诚华看中了什么设备，就让商人老板们前来买单。设备越买越贵，与音乐发烧友们的距离越来越近，陶诚华觉得自己的生活越来越优雅、精致、有格调，直至案发，他仍处在无止境的“品质追求”中。
2012年，陶诚华从浙江某木雕有限公司总设计师黄某某处以1万元的价格购得市场价5万元的“一路连科”屏风一扇，看似“骨折价”的优惠，其实是黄某某有求于陶诚华而表达的“诚意”。
感受到黄某某的“诚意”后，2017年，陶诚华为黄某某继续担任市政协委员提供帮助。
帮了这么大的忙，黄某某又送给陶诚华一份大礼，而送礼的方式一如从前——“打折”。2018年2月，陶诚华只花23万元就从黄某某处购买了市场价达85万元的中堂十二件套家具和一扇“清明上河图”圆形挂屏，用自己的一个招呼，换来几十万元的“优惠”。
5万元一套的大红酸枝桌椅、8万元的木雕圆形挂屏、12万元的仙鹤暗八仙屏风……对于商人老板们的“诚意”，陶诚华统统收入囊中，用来装饰自己的新居，更用来显示自己“高雅”的品位，全然忘记了作为共产党员应时刻保持艰苦奋斗的作风。
“‘生活品质’是改善了，但却离老百姓越来越远了，精力都花到这上面，就没有心思去为人民服务了。”陶诚华反思道。
树朽先朽于根，人毁先毁于心。陶诚华没有将自己的私心杂念和所谓的雅好牢牢锁住，而是奉行权力至上、金钱至上，当自己的欲望得不到满足，便寄希望于“风水”，寄希望于“大师”，失了心智，步入歧途，完全忘记“我是谁、为了谁、依靠谁”，最终自食恶果、锒铛入狱、身败名裂。（颜新文 黄也倩 通讯员 张俏）
陶诚华忏悔录（节选）
一直以清高自居的我，居然试图通过江湖骗子，以输送利益的方式求升迁，这是我做得最错、最蠢、最后悔的一件事。
求升迁，鬼迷心窍跌深渊。我一直没有当过地方党委一把手，认为这是我人生的缺憾，也是我事业追求的瑕疵。有人来跟我说，有个道教高手，可以调节命理，使官运通达。我是病急乱投医，不信马列，信起了鬼神，还以为遇到好心人，于是参与了荒唐的转运法事。接着这个“好心人”介绍了个门路，在职务调整上可以帮我，只是需巨额利益去打点。真假我无从考究，也无法考究。按道理，凭自己一贯的工作方法，应该放弃才对。但由于对方刻意表现出的神秘性以及自己想转岗的迫切性，已使自己难以冷静客观了，也已经是鬼迷心窍了，真伪也不管了，忘记了作为一名党员领导干部是决不能用钱去跑官买官的。
聚财富，利令智昏走邪道。我与同学朋友交谈中感到我们之间经济状况差距很大，我心里开始不平衡。认为我工作没比他们少做，相反担子更重、压力更大，但为什么经济上会比他们拮据呢？慢慢地我就想到身边能想到的人，开始一而再再而三地进行所谓的“理财”投资，贪欲闸门一经打开，就收不住了。我从高息借贷到投资楼市，甚至低价购房，再用买的房产作抵押向银行或父母朋友处借贷，把借款再高利借给别人或投到有关项目。我堂而皇之地在做这些事，认为大家都在这样操作，所以也心安理得地获取巨额财富。直到今天，我才知道自己走了十几年的生财之道，不是光明正道而是走向了违纪违法的歪门邪道。
图享乐，生活奢靡入歧途。随着财富的积累，我也开始讲究所谓的品质生活，爱好雅趣也多了起来。认为享受有品质的生活才是人生，于是开始了鉴赏音乐等一系列的雅好。为听懂演奏家、指挥家对作曲家思想的理解与表达，为获得更好的音响效果，我从设备到环境就投入了近百万元，而且还在无止境的追求中。交了几个朋友，时间长了，渐渐地在经济上也不分彼此了。我的一部分音响器材约几十万元是他们送的，也有以借为名由他们买的。我变得没有了红线，也触犯了底线。
回顾38年工作历程，我衷心感谢组织的教育和培养，感谢组织给了我这么多机会和平台让我去学习探索实践。现在，我对不起组织的培养，也对不起背后默默支持我的家庭。我毁了我平和体面的晚年生活，毁了自己，毁了一个美满温馨的家。感恩组织让我幡然悔悟，真正认识到我所犯错误的严重性。我真心诚意认罪认罚，悔过自新。
来源：中央纪委国家监委网站
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