信贷修复表现亮眼，债券融资拖累社融，下面是金融界给大家的分享，一起来看看。
信托贷款和债券的区别
2023年1月10日，央行发布2022年12月金融统计数据报告，12月新增人民币贷款1.4万亿元，同比多增2704亿元；社会融资规模增量1.31万亿元，同比少增10582亿元；M2同比11.8％，前值12.4％，M1货币供应同比3.7％，前值4.6％，M0货币供应同比15.3％。12月金融数据虽然在总量上依然偏弱，但信贷数据表现亮眼，展现了融资需求修复的韧性。数据落地后，政策如何应对以及融资需求和基本面修复节奏将成为后续市场焦点。
▍信贷同比增量改善，企业中长贷表现依然亮眼。
观察企业部门贷款：①中长期贷款增加12110亿元，同比多增超8000亿元：虽然近期新冠感染对劳动力供给、项目投资建设以及企业生产经营等各项经济活动形成一定冲击，但政策性金融持续发力，央行也通过各项货币政策工具发挥对实体经济的支持作用，整体效果较优；②短期贷款减少416亿元，同比少减638亿元；票据利率月末的反转态势说明部分银行提前完成了信贷考核要求，反映不同银行之间的信贷投放效果存在较大分化。
观察住户部门贷款：①中长期贷款增加1865亿元，同比少增1693亿元：近期居民购房加杠杆意愿一直表现较弱，然而考虑到部分城市放宽首套房利率下限等，期待后续涉房贷款会有较好的改善。②短期贷款减少113亿元，同比多减270亿元：12月居民短贷同比继续多减，反映消费仍待提振，背后或与散点疫情反复导致消费场景缺失有关。12月银保监会会议提出将督促银行机构合理增加消费信贷，我们预计后续居民短贷将有所改善。
▍社融同比增速回落，企业债和政府债是主要拖累项。
12月社融增量为1.31万亿元，比上年同期少增10582亿元；社融同比增速9.6％，较11月下滑0.4个百分点，企业债和政府债是主要拖累项。表外融资总规模继续回暖，主要是由于信托贷款有所提振。企业债券12月净融资-2709亿元，同比少增4876亿元，是12月社融同比变化的主要拖累项：实体部门融资需求受疫情影响暂时表现低迷，同时债券市场与理财赎回形成一定的循环反馈，推动信用债收益率升高，打击企业债券融资意愿，12月信用债取消发行规模较高。政府债券净融资2781亿元，同比少增近9000亿元：发行节奏错位导致政府债券持续同比少增，但市场对此已有预期。
▍M2依然维持高位，财政存款同比多减。
12月M2同比增长11.8％，增速比上月末低0.6个百分点，M1同比增长3.7％， M0货币供应同比15.3％。M2同比增速有所下滑，但仍位于较高水平，一方面缘于居民储蓄意愿增高，另一方面则来源于近期理财赎回导致资金转移。12月住户存款增加2.89万亿元，非金融企业存款增加824亿元，财政性存款减少10857亿元，非银行业金融机构存款减少5328亿元，后续需要关注财政存款变化对流动性带来的压力。
▍总结：
2022年12月在防疫政策进一步优化之后，经济复苏节奏暂时受到多地感染高峰的压制，但是在政策组合激励之下，企业中长期贷款依然保持较好的表现，展现了信贷修复的韧性。受企业债与政府债同比少增的影响，12月社融数据在读数上表现一般，考虑到基本面修复节奏和基数效应的影响下，1月社融增长可能依旧会弱于2022年同期。但待春节结束后，全国疫情发展可能进入较为稳定的阶段，届时，宏观环境的扰动预计会减弱，稳增长政策有望进一步明确。在疫情冲击减弱、经济复苏预期提升、政策靠前发力引导宽信用的背景下，投资者有望向上修正对经济增速的预期，因此中长期而言，建议对债市保持谨慎。
▍风险因素：
经济修复节奏不及预期；政策发力不及预期等。
本文源自金融界
债券贷款是什么意思
2022年末，金融圈最火爆的事件莫过于，遵义市最大城投发债主体——遵义道桥155.94亿元债务达成协商化解。
根据公告显示，本次遵义道桥的银行贷款重组涉及债务规模155.94亿元，以债权保全为前提，经各方友好平等协商，近期完成签署相关补充协议。按照重组协议，重组后银行贷款期限调整为20年，利率调整为3.00%/年至4.50%/年，前10年仅付息不还本，后10年分期还本。
简单讲就是遵义道桥这家地方国企没钱了，银行也无法进行催收，毕竟人家是国企，也不好撕破脸面，只能委屈求全。
何为地方城投债
城投债是企业债的一种。 城投债的发行目的不同于其他债券，它的发行是为了对城市一些基础设施等进行投资。地方政府无法直接去银行贷款，只能设立城投公司做为当地政府融资平台，发行方式一般为公开发行的企业债或者中期票据，因此城投债又可以被称为“准市政债”。
城投债在一定意义上跟国债性质类似，也是以信用为支撑的债务，国债我们都知道有国家信用做背书，同样城投债以地方政府信用为背书，当然不同城市信用背书力度也是不一样，经济发达地区，城投债务相对容易变现，银行、信托、基金、保险资管等金融机构接手部分债务，要求的利率也相对较低，年化4%-6%可接受。经济欠发达区的城投债务相对难处置，处置成本也较高，7%-9%融资成本较为普遍。
其实跟个人贷款类似，一个人征信好，信誉高，同时拥有足额抵押物，银行就愿意出借资金，且愿意出借的利率也较低。反之一个人征信差，负债较高，也无抵押物品，银行就不愿意出借，只能通过小额贷款公司或民间借贷融资，借贷利率较高。
个人如何投资城投债？
城投债以较高收益和相对安全性获得其他金融机构认可，那么普通个人投资者如何分羹一杯呢？
首先大部分城投债个人客户是不能直接购买的，但可以通过银行、信托、资管、基金公司来进行间接购买，利率在6%-8%左右，发行机构不同，利率也不同。当然有个别地方城投公司有在当地直接融资的行为，从工作过的一个县城，其当地人就有在城投公司存钱的现象，也被当地人当作一种理财途径。
虽然城投债有当地政府信用支撑能保持刚兑，但缺少足额担保抵押措施，增信不足，也会面临一定的未能兑付风险，毕竟高收益伴随着高风险。
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