拍拍贷上市，曾因太「另类」被投资人拒绝，如今市值达40亿美金，下面是创业邦给大家的分享，一起来看看。
拍拍贷是什么贷款公司
继趣店、和信贷之后，又一家互金企业上市了。
北京时间10日晚，拍拍贷正式登陆美国纽交所。上市当天，PPDF发行价为13.3美元，总市值达40亿美元，本次融资总额达2.7亿美元，其中包括公开发行股票融资2.2亿美元和新鸿基私募融资5000万美元。
在今年这一波互金企业的上市潮中，拍拍贷是成立最早的互金企业之一——成立于2007年，其他大都成立于2010年以后。
来源：根据公开资料整理
那时候，“互联网金融”这个词还没有出现，当时不少互联网金融企业大都倚重线下团队，而拍拍贷却完全以技术驱动，在众人的不解中前行，甚至投资人也直呼太“另类”、“狂野”。但十年后，拍拍贷用业绩证明了自己，不仅在2016年后迎来爆发式增长，并在今天成功上市。
那么，在互金这样躁动的行业，拍拍贷何以10年坚持一件事？光速中国创始合伙人韩彦又是怎么在众多主流项目中选中这匹黑马的？
（从左向右依次为韩彦、张俊、顾少丰）
以下内容为韩彦口述，创业邦整理。
最“另类”投资
我很早就认识拍拍贷的CEO张俊，CTO顾少丰，以及天使投资人李聪亮这三位创始人，他们不仅是上海交通大学的同班同学，也是我的校友。我与张俊和顾少丰都曾在微软中国任职，而李聪亮又是我麦肯锡的同事，渊源颇深。
他们创业时，还没有“互金”这个词，也没有P2P。但当时光速还在全球基金阶段，没有独立决策，加之我们觉得他们在做的事情太“狂野”，所以A轮并没有投。
大概在2011年，中国第一批以金融创新的企业，如宜信、人人贷都获得了大额投资。这引起了我们的关注，我们开始认识到，互金行业拥有巨大的潜力。但当时，拍拍贷的不少同行中，有把客户群集中在小微企业的，有专为单个超大项目筹资的，同时他们大多拥有成千上万的线下销售，来进行数据录入、风控等工作。当时中国涌现出了上千家线上贷款公司，也都是类似这样的模式。
而那时候的拍拍贷显得特别另类：同一时期，那些从线下获客和做风控的公司员工规模已扩大到几千人，拍拍贷只有几百人；同行每单的平均贷款额可达几万元，且极度倚重线下，而拍拍贷只有2000元，只采用纯线上交易的方式。
当时我们就在想，这样的项目，能不能成为很大的金融公司？于是我们耗时3个月，走访了30多位行业专家，包括美国的行业专家，最终得出了结论：金融公司的几亿甚至几十亿，在金融的大海里只是一滴水，金融公司的核心在于走长，而不在于走快，因为金融公司的资产和风控是它的命脉，如果这两者处理不好，哪怕是几百亿的公司，颠覆也只是一夜之间的事情。
拍拍贷的目标用户是银行没有覆盖到的三四五线城市老百姓，每笔贷款从2000元开始，还款几次后，获得优良征信后额度才会慢慢提高。这样专注于线上风控，以数据积累造就未来的行业壁垒，同时，专注小额资产，以获得更大的数据的方式，虽然在当时看来份额很小，增速也不快，但是一条更稳健的路。
于是我们还是下定决心去赌，在2014年领投了B轮，并在一年后追加投资了 C轮。
三个技术男的倔强
事实上，在当时有很多不同的声音，包括有些专家也不看好拍拍贷，光速内部也有不同的声音，他们认为，应该投“大贷款额，大规模”的团队。
当时有很多人质疑，纯线上怎么做风控？但我们认为，反而是因为纯线上，拍拍贷会比其他公司更轻、更看重数据，也更多地注意细节，比如申请人3次填写身份证号码错误，系统就会自动记录，或者借款额反复更改，也会进行记录，因为这些都极有可能是骗保的人。此外，拍拍贷每个月都要求还款，从还款记录也可以看出借款人的信用如何。虽然在借首笔贷款时并没有这方面的数据，但可以利用其他数据服务机构提供的黑名单、线上征信等多维度去判断。
但确实投完后，我们的压力一直比较大，尤其后来看到P2P行业不断有新的公司涌现，并获得大额融资。到了2013年，宜信，人人贷都陆续宣布所管理的资产规模超过100亿。虽然拍拍贷因为坚持纯线上和小额贷款，发展得比较慢，但创始团队从来都没有动摇过，尤其军人家庭出身的顾少丰一直很坚持，如今看来，恰巧跟金融的逻辑相吻合。
之后的2014年、2015年，一些P2P 公司因为线下扩张太快，出现了极高的坏账率，有些不得不跑路，这引起了舆论和政府的关注，当时很多人觉得，这个市场要地震了 。我们当时的判断是拍拍贷的优势反而在此刻突显了。 因为拍拍贷会把一个标的拆分给几十个人去投，并且用户可以自主选择。这些都和后来陆续出台的政策相吻合，比如不能有自有资金池，标的需要用户自主选择等等。 后来，行业还成立了小贷自律协会，拍拍贷也作为表率配合各方做好行业的自律。
转折真的来了
2015年，经过大浪淘沙，市场反而向技术比较完备的公司归拢。加之京东白条，趣店和分期乐等对市场的教育，大家线上支付习惯的养成，消费金融开始井喷起来，交易量猛增，转折真的来了。
而做好精细化模型和风控准备的拍拍贷，可以说“十年磨一剑”，赶上了这个趋势。
根据拍拍贷的招股书显示，拍拍贷2016年净利润为5.015亿元，而2015年净亏损7214万元。2017年前6个月，拍拍贷净利润为10.486亿元，2016年同期仅为4193万元，同比增长25倍。
而在此前的两年，拍拍贷的亏损主要因为需要投放一定的资金来教育市场，获取用户：一边教育借款人，虽然单笔借款的额度较少，但可以细水长流，把它当作信用卡来使用；一边教育投资人，虽然每笔投资要拆分成几十份投出，但相对来说风险更低。就这样，口碑慢慢地积累了起来。
我认为，今年一系列互金公司上市，可以说是市场规范化的第一步，也是资本市场的试金石，甚至会打开国内资本市场对互金企业的接受程度，相信未来会有更多的互金企业登陆国内资本市场。
拍拍贷是正规贷款吗
该公司二季度实现营收10.47亿元，同比下降1.69%；实现净利润6.08亿元，同比下降3.8%。同时计划回购股票所涉金额已至其上市融资额的54.5%
《投资时报》记者 宋希
在赴美上市浪潮中，作为网贷平台的元老，拍拍贷（NYSE：PPDF）可谓实至名归。然而，现实总是残酷的，想要玩转美国资本市场并不容易。
9月6日，其美国股东和消费者权益诉讼公司“Scott+Scott Attorneys at Law LLP”（下称Scott+Scott）对外宣布，将对拍拍贷是否违反美国证券法而展开调查。
据Scott+Scott称，调查的主要内容是评估拍拍贷此前提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件是否包含不实内容，或者隐瞒了有关拍拍贷商业行为、贷款利率或贷款质量等方面的信息。
受此消息影响，拍拍贷当日股价盘中应声大跌近10%，最终报收于6.22美元，下跌7.85%。而截至美东时间9月12日收市，其股价已来到5.97美元，较52周高点下挫59.2%。业内人士表示，拍拍贷被指涉嫌造假，或将面临美国证监会的处罚，股价下跌便源于此。
对此，拍拍贷官方对媒体回应称，拍拍贷合规经营，信息透明，不惧怕此类调查。
遭美两家律所调查
2007年成立于上海的拍拍贷，一直将自己定位于一家金融科技公司，截至2018年6月30日，其累计借款用户数为1240.9万人，累计投资用户数为61.37万人，累计注册用户数由2017年底的6541万人上升到7814.4万人。
2017年11月10日，该平台在美国纽交所成功上市。据报道，拍拍贷是次IPO融资总额为2.7亿美元，其中包括公开发行股票融资2.2亿美元和向新鸿基私募融资5000万美元。当天，拍拍贷开盘价为13.3美元，总市值约40亿美元。
然而，上市之后其表现却并不尽如人意，当月月底股价便大幅下挫。拍拍贷方面表示，“主要是源于市场担心中国政府将加强对P2P贷款行业的监管力度，遏制重息等行为。”
之后的12月份其股价持续调整，上市不到两个月时间就已接近腰斩。
“从拍拍贷的资历来看，其比后起之秀趣店（NYSE：QD）等确实更稳健一些，经历了互联网金融行业的所有起起伏伏。但是，该公司的上市时机确实不是太好，因为当时趣店上市正引发巨大的争议，网贷市场风声鹤唳，这个时期上市对于股价波动有很大的影响。”对于拍拍贷上市后的表现，有业内人士如此告诉记者。
最新数据显示，拍拍贷与趣店的总市值基本一致，分别为17.95亿美元及17.29亿美元。
不过，这种“一个身位”的领先还能维持多久却难以预料。此次被美国律师事务所调查，对于拍拍贷来说无疑是前所未有的重大打击。根据过往判罚案例，如果确认上市公司被认定造假，将会面临罚金，严重的相关人员将被判刑。而如果遭到股东的集体诉讼，上市公司也将面对巨额赔偿。这势必会令其股价进一步承压。
据了解，Scott+Scott LLP是美国权威的律师事务所，总部设在康涅狄格州，在纽约市、俄亥俄州和加利福尼亚州设有办事处。此前，该公司主要代理的案件就是遭受上市公司欺诈的个人投资者和机构投资者。
值得注意的是，除了Scott+Scott之外，还有另外一家股东权益律师事务所Robbins Arroyo LLP称其正在调查拍拍贷的某些高管和董事是否违反了与该公司2017年11月IPO有关的美国联邦证券法。
该律所官网公告中表示，调查将涉及拍拍贷向美国证券交易委员会提交的文件是否包含对拍拍贷商业行为、拍拍贷平台贷款利率或拍拍贷平台贷款质量的误导性陈述。
二季度营收净利双降
拍拍贷上市采用的是中概股常用的VIE结构，其于2012年6月在开曼群岛注册了一家PPDAIGroupInc作为控股公司，并在香港注册PPDAI（HK）LIMITED子公司，用其控股国内架构。
拍拍贷股权架构显示，其在北京注册拍拍融信投资咨询有限公司，把上海拍拍贷金融信息服务有限公司作为拍拍融信的全资控股母公司。在股东方面，Wind显示，截至2018年3月31日，拍拍贷最大股东为拍拍贷首席技术官顾少丰，持股比例为26.5%，；拍拍贷CEO张俊持股比例为5.8%；首席营销官胡宏辉持股比例为5.3%。
从过往资料可以看到，拍拍贷为上市也是作了很大努力和充足准备，上市之前完成了三轮融资：2012年10月，拍拍贷A轮融资获得红杉资本千万美元级别投资；2014年4月B轮融资，投资机构为光速安振中国创业投资、红杉资本及诺亚财富；2015年4月C轮融资，由联想控股旗下君联资本和海纳亚洲联合领投，VMSLegendInvestmentFundI、红杉资本等机构跟投。
然而，自上市后，令投资人和投资机构者着急的不只是股价问题，还有公司的经营情况。
今年8月22日，拍拍贷发布了2018年二季度财报。数据显示，拍拍贷二季度实现营收10.47亿元，同比下降1.69%；实现净利润6.08亿元，同比下降3.8%。
对于营收和净利双双下滑，拍拍贷在财报中解释称，主要是由于该季度平均交易费率降低。
同时，在今年二季报中，拍拍贷宣布，8月21日公司董事会已经批准扩大现有的股份回购计划，使回购金额从6000万美元增加到1.2亿美元——这已相当于其公开市场融资额的54.5%。公司现有股份回购计划的期限亦由董事会批准延长12个月，连同之前已经授权的、剩余的2063万美元，拍拍贷从2018年8月21日12个月内预计回购股份总计价值将高达8063万美元。
对此，张俊表示，“我们的股份回购计划的增加表明了我们对股东价值的承诺。我们对我们的核心业务前景和我们在行业中抓住长期增长机会的能力保持信心。行业最近经历了许多重大变化。我们相信，完善的监管框架和行业整合将有利于行业的长期增长和可持续发展。作为行业领导者，我们拥有最悠久的运营历史、强大的专有技术和核心能力，我们对即将开始的P2P备案充满信心，并已为未来的增长做好准备。”
只是，鉴于目前的种种不利消息，拍拍贷能否如其所表示的那样无惧无畏，还有待市场检验。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信，我们会及时处理和回复。
原文地址"拍拍贷是什么贷款公司（拍拍贷是正规贷款吗）"：http://www.ljycsb.cn/dkzs/92695.html。
微信扫描二维码投放广告
▲长按图片识别二维码
