多家券商下调保证金利率，利好了谁？，下面是证券时报给大家的分享，一起来看看。
放开金融机构贷款利率管制
来源：券商中国
继银行业调降存款利息之后，证券业也跟上了步伐。
近日，包括信达证券、华金证券、国融证券、西南证券等在内的多家券商均在官网公告，从2023年6月20日左右起将客户保证金活期存款年利率下调0.05个百分点，由此前的0.25%调整为0.2%。
受访人士向券商中国记者表示，券商降息对单个投资者而言影响不大，但整体来看，目前证券行业的客户保证金接近2万亿元，如果大多数券商都调降保证金利率，将促使券商的利差收入得到有效保障。去年年报显示，部分头部券商的客户保证金利息收入超过20亿元。
保证金利率降至0.2%
近日，信达证券发布了《关于调整经纪业务客户存款利率的公告》。公告称，2023年6月8日起，工行、农行、中行、建行、交行、民生、华夏、中信、光大、广发、邮储、平安等银行根据中国人民银行关于放开对存款利率的行政性管制，市场利率定价自律机制成员在存款利率自律上限内自主确定存款利率水平的有关规定下调其存款利率。现其活期存款年利率调整为0.20%。2023年6月21日起，公司将按照上述第三方存管银行的活期存款利率0.20%为投资者计付利息。
华金证券也发布了类似公告。华金证券称，2023年6月8日起，工行、农行、中行、建行、交行、邮储等多家国有大型银行根据中国人民银行关于放开对存款利率的行政性管制，市场利率定价自律机制成员在存款利率自律上限内自主确定存款利率水平的有关规定，先后发布公告将客户活期存款年利率统一下调至0.2%。自2023年6月20日起，公司将按照上述活期存款利率0.2%为投资者计付利息。
国融证券也表示，公司定于2023年6月22日起，将客户三方存管资金及期权保证金利率从0.25%调整为0.2%。
去年9月曾有过调降
券商中国记者梳理，除了上述3家券商，西南证券、安信证券等券商也发布了类似的保证金利率调降公告。
实际上，这已经不是券商首次降低投资者保证金利率，去年9月就曾调低过一次。
2022年9月20日，信达证券公告称，2022年9月15日起，工行等银行根据相关规定下调其存款利率，即活期存款年利率调整为0.25%。2022年9月21日起，信达证券按照上述第三方存管银行的活期存款利率0.25%为投资者计付利息。
券商躺赚保证金利差
有分析人士认为，保证金账户存款利率下调对客户影响不大。一方面，因为存款利率下调的幅度较小，只有0.05个百分点；另一方面，单个客户保证金金额可能并不会很大，部分客户甚至签约了保证金理财产品。因此，综合来看，保证金利率下调最终导致客户到手的利息减少得并不多。
虽然对具体的单个客户影响不大，但因为客户数量较为庞大，有的券商客户数达到几百万甚至上千万，总体规模其实并不小。因此，对券商而言，保证金利率的调降或形成一笔可观的收益。
“保证金的利差收入是券商利息收入的重要组成部分，这部分收入从哪来呢？客户在券商处的保证金，券商会按照活期存款的利率标准给客户结算。另一方面，这笔钱是券商以同业存款的形式存放在银行的，所以银行会以同业存款的利率向券商结算这部分的利息。同业存款的利率会比个人客户活期存款利率高一些，这中间就产生利差。”有券商人士向券商中国记者表示。
该人士称，券商下调客户保证金利率，表面是央行进行了降息，本质上还是券商从自身利益出发考量，因为保证金存款利差也是券商收入的一部分。
券商年报中的相关数据也印证了这一点。某头部券商2022年年报显示，在利息净收入中，有存放金融同业利息收入明细，其中客户资金存款利息收入就超过了20亿元。不过，在该年报的明细中，未清楚显示该券商向客户支付了多少利息。
责编：王昭丞
校对：姚远
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贷款利率比较
“众人加息我独降”——近两年来，在通胀高达逾80％背景下依然坚定大幅降息的土耳其央行，一直是全球货币政策领域最为独特的一道“风景线”。而如今，当地市场又上演了罕见的一幕：土耳其银行开始“免费发放现金”。
根据12月第一周的官方数据，土耳其的商业贷款成本自2019年以来首次跌破了里拉存款利率，原因是全球最激进的宽松周期和新的管控法规使企业的贷款更为便宜——当地商业信贷加权平均利率目前已降至14％，比一个月存款利率低出了整整一个百分点。
这一异常现象发生在土耳其央行今年大幅降息500个基点之后，尽管该国消费者物价涨幅在10月曾一度触及逾85％的近24年高位。在明年土耳其大选举行之前，总统埃尔多安正出台更多的举措迫使银行向企业提供更便宜的信贷，以提振相关重点行业的发展。
在周四的今年最后一次会议上，土耳其央行很可能会将基准利率维持在9％。这是基于上个月的指导意见，该指导意见明确表示，在经历了此前连续四个月降息之后，其将结束本轮宽松周期。在业内媒体的调查中，只有一家机构预计土耳其央行将降息100个基点。
由于央行超宽松的货币政策和配套监管，土耳其央行的商业贷款成本目前已连续13周下降，甚至低于了一个月存款利率。对银行来说，这是一个“奇怪的处境”：它们从贷款中获得的资金收入，将无法支付吸引消费者储蓄的成本。
今年8月，土耳其央行曾宣布关于商业贷款利率的若干制度，要求对商业贷款降息，否则，将通过勒令拨备更多本币里拉为储备金的方式予以惩罚。
土耳其金融机构Tera Yatirim的研究总监Cagdas Dogan表示，平均商业贷款成本可能在13.5％左右触底。这意味着，如果按上月84.4％的CPI年率进行通胀调整，实际的负利率超过了-70％。
存款利率上升
与贷款利率的持续下跌不同，土耳其存款利率在最近几周略有上升，因为银行试图吸引更多里拉储蓄以满足监管要求。
根据最新的官方数据，截止12月9日当周，三个月以下期限的存款加权平均利率为22.5％，为2019年7月以来最高。
根据摩根士丹利经济学家在12月16日的一份报告，土耳其监管机构在10月份曾警告银行不要抬高存款利率，而官员们的不安最终可能形成一道对存款利率的“软上限”。
土耳其自去年以来的政策组合被埃尔多安的盟友称为“土耳其经济模式”，其部分目的是将储蓄从美元转移到里拉。
根据土耳其银行业监管机构的数据，截至12月9日，里拉存款占该国银行系统所有储蓄的一半，高于今年年初的35％。
业内分析师Tomasz Noetzel表示，“存款的竞争加剧和同时降低贷款利率的压力，对于土耳其银行第四季度和2023年的核心利差走向，无异于一杯有毒的鸡尾酒。”
本文源自财联社
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