降息来了！LPR下调10个基点，有何影响？，下面是中国网财经给大家的分享，一起来看看。
贷款准备金率下调
继2022年8月以来，1年期以及5年期以上LPR再次迎来同步下调。今日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下调10个基点。业内专家表示，当前经济修复的内生动力还不强、有效需求仍不足，LPR报价下调有助于加强逆周期调节，稳增长、降成本和提信心。在全力支持实体经济之际，后续或有更多“稳增长”政策推出，以促进需求进一步修复。MLF利率下调带动LPR下调连续9个月的“按兵不动”之后，1年期以及5年期以上LPR再次同步下调。今日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下调10个基点。实际上，市场对于此次LPR下调早有预期。2019年8月LPR形成机制改革后，LPR改按公开市场操作利率加点形成的方式报价，其中公开市场操作利率主要指中期借贷便利(MLF)利率。MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。“MLF降息落地，成为6月LPR报价下调的直接动因。” 民生银行首席经济学家温彬接受中国网财经记者采访时说道。今年6月13日，央行先后下调7天期逆回购利率、常备借贷便利(SLF)利率各10个基点，6月15日，MLF利率也跟随下调10个基点，为LPR下降提供了空间。关于此次LPR下调的原因，招联金融首席研究员董希淼分析称，一是2022年9月以来，在市场利率定价自律机制引导下，各类存款利率多次下调，银行负债成本有所下降；二是2022年12月和2023年3月央行分别降低存款准备金率各0.25个百分点，直接降低银行资金成本；三是2023年6月13日开始，逆回购、常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)等政策利率分别下降10个基点，银行资金成本继续降低。今年以来，宏观经济虽然有所回暖但恢复的态势并不稳固，有效融资需求仍然不足，银行自身更有减少报价加点、稳住信贷投放的内在需求。在温彬看来，银行负债端成本改善，为LPR报价下调创造空间。“在6月政策利率降息、存款挂牌利率下调以及‘类活期’存款管控等操作落地下，银行负债成本有所改善，LPR迎来一定调降空间。”温彬称。温彬进一步表示，为稳定银行息差水平，实现“促让利、稳经营、防风险”之间的平衡，今年以来存款利率市场化改革提速，开启新一轮存款降息大幕。今年4月部分中小银行跟进“补降”存款挂牌利率、5月15日协定存款和通知存款自律上限做出下调、6月六大国有行和部分股份行再度集中下调存款挂牌利率，从定期存款和“类活期”的高成本存款着力，全力降成本、稳息差。这些成本管控举措接连落地，有助于推动银行综合负债成本改善。有助于稳增长、降成本和提信心今年6月16日，国务院常务会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。并强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。时隔多月，1年期以及5年期以上LPR同步下调将带来哪些影响？对此，上海金融与发展实验室主任曾刚表示，LPR下调会进一步降低实体经济的融资成本，并有效促进中长期信贷需求，为下一步经济稳增长创造更为良好的货币信贷环境。“总体来看，目前国内经济恢复基础仍不稳固，需要金融加大对实体经济的支持力度。” 邮储银行研究员娄飞鹏分析称，尽管银行业净息差处于历史低位，但是在政策利率下调，银行调降存款利率后，银行业也在进一步积极让利实体经济。降低LPR有助于提振经济主体信心，增加实体经济融资需求，推动经济持续回升向好。在董希淼看来，LPR结束连续多月的不变，体现了货币政策更加精准有力，有助于进一步稳定市场预期，提振市场信心。LPR下降之后，以LPR为定价基准的存量贷款利率将下降，新增贷款利率也有望降低，有助于激发有效融资需求。温彬分析称，LPR报价利率的下调，将对降低实体经济融资成本、提振市场主体信心、促进信贷有效需求回升发挥积极作用。一方面，LPR下调有助于进一步降低企业融资成本，提振预期信心，帮助企业加快恢复和稳健运行，带动投资修复性增长；也将继续降低社会融资成本，减轻企业发债融资成本和偿债压力，保持各融资渠道稳定。另一方面，LPR调降有助于降低购房成本，增强购房意愿，提振房地产销售。此外，LPR调降也有助于降低存量房贷利率，延缓居民降杠杆节奏，并在房贷利息节约下提升消费预期，助力消费回升。中国网财经官方微信（ID：zgwcjzx）
存款准备金率和房贷的关系
1月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布本月贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.7％，比上月下降10个基点；5年期以上LPR为4.6％，比上月下降5个基点。
其中，1年期LPR为连续两个月下行，5年期以上LPR则是在连续20个月“按兵不动”后首次下降。
由于此前1月17日MLF利率下降10个基点，考虑到LPR是在MLF利率基础上加点报价形成，因此市场对本月LPR下降已有预期。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，LPR下降有助于引导降低企业与居民融资成本，刺激信贷融资需求，稳定市场预期，促进投资和消费良性循环。
当前新发放贷款的定价已主要参考LPR，且存量贷款的LPR转换工作已经完成。招联金融首席研究员董希淼表示，1年期和5年期以上LPR双双下降，新增的短期和中长期贷款利率都有望进一步下行；而重定价日在1月20日之后的存量贷款，利率也将随之调整，直接利好实体企业和居民。
1年期LPR“两连降”
上月即2021年12月20日，1年期LPR由此前的3.85％下降至3.8％。本月1年期LPR再度降低10个基点至3.7％，实现“两连降”。
光大证券首席固收分析师张旭指出，1年期LPR两次下降都有降低实体企业贷款利率的作用，但在政策意义上还是有些差异的。上一次1年期LPR下降的动力来源于加点幅度的收缩，更多地反映了过去一段时间内货币政策的综合效果。本次1年期LPR下降的动力为MLF利率的下降，考虑到MLF利率是央行政策利率，这更加强烈地释放出货币政策主动发力的信号。
“5年期以上LPR的下降更是令人激动的。”张旭说。上一次5年期以上LPR下降为2020年4月，距今已过去21个月。过去几年，中长期贷款在新增贷款以及贷款余额中的占比都在一半以上，是表内贷款的主要组成部分。银行发放制造业中长期贷款、固定资产投资贷款等中长期贷款主要参考5年期以上LPR。因此，本次5年期以上LPR的下降更加有助于推动企业融资成本稳中有降、保持信贷稳定增长、促进投资增速修复性提高。
降低住房贷款利率
5年期以上LPR下降将如何影响房贷？
董希淼谈到，对住房消费者而言，这将有助于降低增量的个人住房贷款利率，更好满足合理住房消费需求，进而保持健康平稳发展态势。
“不过，由于多数存量房贷重定价日为每年1月1日，本月5年期以上LPR下降对这部分存量个人住房贷款的影响相对有限。”董希淼说，两个期限的LPR非对称调整，反映出“房住不炒”的基调仍然不变。
周茂华也表示，本次5年期以上LPR下调5个基点，利好刚需、改善型住房需求，但并不意味着房地产政策转向。
高效精准支持实体经济
“LPR下降不仅可以实打实地直接推动贷款利率的下降，而且还释放出了鲜明的稳信贷、稳经济的政策信号。”张旭表示。事实上，去年12月以来央行已经出台不少有利于经济稳定的政策，也起到了不少良好的效果。例如：2021年12月人民银行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，优化了金融机构的资金结构，同时也增加了其资金运用能力。12月16日，人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，强调“增强信贷总量增长的稳定性”。12月20日，一年期LPR下降了5个基点，这有助于缓解银行发放贷款过程中所受到的利率约束。碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款等结构性货币政策工具已于去年落地，其对增强信贷总量增长的稳定性亦是有贡献的。2022年1月17日，逆回购和MLF利率均降低了10个基点。
日前，央行副行长刘国强在国新办2021年金融统计数据新闻发布会上指出，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是最大的“进”。当前的重点目标是“稳”，政策的要求是发力。下一步将从三个方面发力：一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；三是靠前发力，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切，不能拖。
董希淼认为，下一步货币政策将更加主动有为，更加积极进取，注重靠前发力。
本文源自金融时报
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信，我们会及时处理和回复。
原文地址"贷款准备金率下调（存款准备金率和房贷的关系）"：http://www.ljycsb.cn/dkzs/130662.html。
微信扫描二维码投放广告
▲长按图片识别二维码
