长期存款利率下调=降息？想多了，下面是界面新闻给大家的分享，一起来看看。
2015银行贷款降息
文丨章言该（某金融机构宏观研究院）
在笔者的印象里，国内似乎每隔一段时间，都会讨论是否需要降息，或者出现降息的传言。最近又有人在传了，而且看起来有板有眼，因为从6月21日起，1年期以上定期存款和大额存单的利率下调了。
这种说法其实存在着认识误区。一是因为这是市场利率定价自律机制调整存款利率自律上限确定方式的结果，从原来的“基准利率x倍数”调整为“基准利率+基点”，基准利率并没有变，因此“降息”的说法并不准确。二是市场利率定价自律机制是行业自律组织，属于非营利性社会团体法人，虽然接受央行的指导，但它没有行使货币政策的权利，因此不可能去“降息”。三是在1年期以上定期存款和大额存单利率下降的同时，活期存款和1年期以下定期存款的利率是上升的。
这次改革方案6月1日通过、6月21日开始执行。6月1日央行召开市场利率定价自律机制工作会议，审议通过了优化存款利率自律管理方案和《关于加强公开信息发布管理的自律倡议》。优化存款利率自律管理办法的核心内容，是把商业银行存款利率上限的定价方式，从“基准利率x倍数”调整为“基准利率+基点”，四大行和其他机构在活期存款、不同期限定期存款和大额存单上，都保持了一定的合理息差。新的存款利率上限确定方法如下：
第一，活期存款原则上要求调整后四大行利率不高于基准利率加10bp（bp是金融业和金融市场的常用单位，1 bp=0.01%），其他机构不高于基准利率加20bp。
第二，3个月、6个月、1年和3年的定期存款，调整后四大行利率不得高于基准利率加50bp，其他机构存款利率不高于基准利率加75bp。由于5年期定期存款没有同期限的基准利率，利率上限参考3年期定期存款。
第三，大额存单调整后四大行的利率不得高于基准利率加60bp，其他机构不得高于基准利率加80bp。
在执行“基准利率x倍数”确定存款利率上限时，大行、股份制银行和中小银行的倍数，分别大致为1.3、1.4和1.5倍。现行的活期存款和3个月、6个月、1年和3年的定期存款基准利率分别为0.35%、1.10%、1.30%、1.50%和2.75%。
根据倍数、基准利率和调整规则，可计算出各类型银行机构的活期存款、不同期限定期存款的利率上限在调整前后的变化情况。发现以1年为界，本次改革对不同期限存款的影响有较大差异：
一是活期存款和3个月、6个月、1年期的定期存款利率上限，调整后四大行的提高了10bp-20bp，股份制银行和中小银行的提高了20bp-30bp。
二是对于3年期定期存款利率上限，四大行的降低了32.5bp，股份制银行的降低了35bp，中小银行的降低了62.5bp。
因此，调整后短期存款利率上限提高，长期定期存款利率下降，尤其是中小银行的。
笔者认为，推动存款利率上限调整的主要原因有两个。
第一，加快存款利率市场化改革。2019年8月贷款市场利率报价（LPR）改革后，新增贷款定价已经参照LPR，存量贷款也在陆续转化为LPR定价，或者是以原先定价方式到期，贷款基准利率的作用大幅弱化，正在逐步退出历史舞台。而存款方面，虽然2015年10月央行已宣布放开存款利率浮动上限，完成形式上的存款利率市场化改革，但商业银行在揽储时，仍受到存款利率自律上限的约束。本次改革为存款利率能和贷款利率一样，间接挂钩中期借贷便利（MLF）这一政策利率奠定基础。目前贷款利率定价是“LPR+基点”，而LPR和MLF挂钩，未来有可能推出类似LPR的存款报价利率锚定MLF利率，并取代基准利率。届时央行可通过调整MLF利率，同时向存款和贷款两端的利率传导。
第二，更好服务实体经济和维持银行机构稳定运行。2019年8月LPR改革后，银行贷款利率整体持续下行，比如企业贷款加权平均利率，从LPR改革开始时的5.64%，回落到今年2月的低点4.56%，下降了超过1个百分点。贷款利率下降压缩了商业银行的利润，根据央行货币政策司司长孙国峰的介绍，2020年金融体系向实体让利1.5万亿，其中有5900亿来源于LPR改革所引导的贷款利率下降，占比接近40%。但在贷款利率下降的同时，银行一直面临着揽储难的问题，今年更是如此。根据融360研究院的统计，今年一季度末和2020年四季度末相比，所统计的样本银行3个月、6个月、1年期和3年期的定期存款利率，分别提高了0.6bp、0.8bp、2.2bp和8.7bp，期限越长的存款越难吸收。
通过调整存款利率上限确定方式，有助于降低商业银行的中长期存款成本，进而为贷款利率进一步下降打开空间，更好支持实体经济。商业银行尤其是中小银行的存款利率下降，有助于缓和存贷款息差持续收窄的趋势，增厚利润从而可以更稳健经营。
这是政策出台的初衷，但笔者认为政策执行后的实际效果有待观察。存款涉及面广，和普通老百姓息息相关，且实施后可能出现一些风险，因此需要“小步慢走”的渐进式推进，不能操之过急。
首先，银行存款的整体期限可能缩短，加剧商业银行存贷款期限错配的压力。短期存款利率上升而长期存款利率下降，居民和企业最自然的反应，肯定是将一部分长期存款变为短期存款。举个例子，假设有一笔存款存在某中小银行，改革前的6个月和3年期定期存款利率上限分别为1.95%、4.13%，改革后两个期限的定期存款利率上限分别为2.05%、3.50%，3年期-1年期存款的息差从2.18%缩小到1.45%，短期存款的吸引力明显上升。对商业银行而言，它们的存款期限缩短后，可能需要相应缩短资产端，即贷款的期限，以更好管控存贷款期限错配风险。
其次，尽管1年期以上存款利率会下降，但银行揽储的难度将进一步增加，中小型银行更是如此。存款利率是供需共同作用的结果，存款来源受居民收入、储蓄意愿、其他金融产品相对吸引力等因素的影响，近年存款增长乏力，根源就在于居民收入增速放缓、基金和理财等金融产品吸引力更强。本次改革后，中长期存款利率上限被下调，它们对居民的吸引力进一步减弱。这个过程中，中小型银行受影响更大，因为它们的存款利率上限压降幅度更大，继续通过给储户相对高的利率吸收存款变得困难。
最后，资金从存款分流到其他金融资产，对股票和债券的影响偏正面。中长期贷款利率上限降低后，一部分低风险偏好的中长期资金，可能会从存款流向银行理财、债券基金等。在地产高压监管和隐性债务治理下，这些资管产品所募集资金流向地产和城投的比例将降低，配置到股票和国债、地方债、高等级信用债的比例提高，相关资产将受益于本次存款利率自律上限改革。不过由于改革是渐进式的，短期影响有限，更多是在中长期内体现出来。
总的来说，把中长期存款利率下调等同于降息，存在认识误区。本次存款利率自律上限调整，提高短期存款利率、压降长期存款利率，目的是为了加快存款利率市场化改革、更好服务实体经济和维持银行机构稳定运行。在推动改革过程中，需要关注可能带来的商业银行存贷款期限错配加剧、揽储尤其是中小银行揽储更加困难、资金从存款分流到其它金融资产等问题。加之存款涉及面广，改革应“小步慢走”，不能操之过急。
（文章仅代表作者观点。责编邮箱：yanguihua@jiemian.com。）
银行降息后原来贷款的利息会降低吗
经过这次疫情，许多人的花钱方式都发生了变化，曾经的月光族，现在都要精打细算存钱，许多精致而贫穷的年轻人，已经不敢把自己的信用卡额度全部用完，更不会因为自己喜欢的奢侈品而“拔草”。
大部分人，都已经养成了存钱的习惯，这说明，他们的危机感，已经越来越强了，目前大家迎来了更大的危机，可以说是升级了，因为各大银行已经开始调整利率，并且再度降低，也就是说，从今年开始，如果我们将钱存进银行，那么也得不到多少利息。
而且随着时代的改变，银行也学聪明了，他们想尽办法变相降息，就好比，办理业务需要手续费等，面对利率的一再降低，很多人都有所怀疑，是不是国家想要刺激内需，让老百姓多消费？
事实上，我们都知道，美国政府在过去的十年里，一直都在提高利率，现在美国的利率，已经超过了百分之五。但是我国这一点却没有和美国学习，而是走上了相反的道路，不光银行的利息在不断下降，就连贷款的利息都在不断下降。
原因很简单，美国以前的利率，一直都很低，甚至达到了0。利率过低会导致过多的资金流入市场，这也就造成了美国现在市面上的资金过多，通货膨胀变得更加严重。
但是中国的利率却是非常地高，比如我们的房贷，都达到了百分之六到百分之七，就算是我们的公积金贷款，也达到了百分之四，这已经是世界上最高的利率了。以前还能接受，但现在，很多公司都无法接受。
想要谈成一个利率超过百分之五的合作，是非常困难的，从这几年市面上贷款的公司越来越少了，就可以察觉出来，主要是因为利率太高，所以一旦投入太多的资金，就会影响之后的利润。
而且国家还要求，所有的银行，都要降低贷款利率。其实就是让银行给这些企业一些好处，给它们一些存活的时间，不然也许过不了几年，国内的企业就要破产了。而且如果利息降低了，企业就可以进行贷款，这样经济可以更加稳定。
所以，从四月份开始，农商行、城商行就已经在不断地下调存款利率，而最近，就连国有大行也按捺不住了，有消息说，有几家大行将下调人民币活期存款利率5个基点，同时下调部分定期存款利率10个基点。这么做到底有何目的呢？
从监管的视角来看，一是将储蓄资金引入到实体经济中，自从去年“口罩”被放开以后，M2的增长速度就一直维持在两位数以上，这表明了货币政策已经开始提前发力。
但是，M1的增速却从一月份的6.7%下降到了三月份的5.1%，这两个的差距已经非常明显了，这也说明了信贷资金还没有完全流入到实体之中，最终还是通过存款或者理财的方式返回到了金融机构之中。通过降低银行存款利率，提高了银行的资金储备，从而促进了企业和居民的消费。
其次，就是降低实际利率，提高资金的使用效率，加大对贷款的需求。根据目前的情况来看，如果我们无法提高真实利率，那么企业需要投入的资金过高，也就不愿意使用贷款，很难解决通货膨胀的问题。如果想要企业多贷款，就需要降低融资成本。
从银行自身的角度来看，国有银行在第一季度的净息差水平都创下了历史新低，因此对人民币存款利率进行下调，将会让银行的负债成本得到改善，同时也会降低净息差的压力，从而让银行能够持续稳健地经营下去。
同时还会促进银行投放信贷的积极性，从而提高支持实体经济的能力和可持续性。这也是一种推动宏观经济恢复的方式。
所以，利息高的储蓄已经成为历史，也就是说，单纯靠储蓄来进行理财，很难在通货膨胀中获得收益。
此外，在2021年底，带有刚性兑付性质的保本理财被清理，“保本理财的时代已经过去了”。银行已经不存在保本产品了，根据市场的变化，理财产品也会发生变化，因此只要市场出现波动，理财产品就会出现相应的反应。
大家应该知道，市场上的波动，有跌有涨，因此只要是银行的理财，就会有亏损。目前，银行理财产品的净值化才刚刚起步，而“稳赚不亏”的时代也已过去。
总之最近几年来，各大行频频降息，不仅有利于银行的运营，同时也预示着“低息时代”的到来。同时，对我们普通的存款人而言，相同的存款所获得的利息收益也会有所下降，这就迫使我们思考怎样才能更好地进行理财与投资。
另外，央行会不会继续降低利率，这也是一个令人关注的问题。尽管降息降准的力度并不大，但是它能够对市场信心产生巨大的影响，让企业和居民的预期发生变化，从而促进投资和消费，成为经济向好的方面发展的一个重要因素。
如果国内经济一直处于不温不火的状态，这种状况还会继续存在，因此，我们只能采取积极的措施，用促进投资和消费的方式来提高经济发展，这样才能真正走出目前的瓶颈，最终达到共同富裕的目的。
因此，在这个低利率的时代到来之前，我们必须做好准备。在接下来的时间里，我们将会出台一系列的刺激经济的政策，同时，也祝愿中国的经济尽快恢复，改变我们的收入低下，找不到工作的尴尬局面，中国经济，一定会欣欣向荣的！
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