被拴上利率红线的现金贷，未来走向何方？，下面是证券时报给大家的分享，一起来看看。
小牛分期是贷款么
作者：罗曼
再看最近赴美上市的几家企业，拍拍贷、趣店、和信贷，虽变着花样进行差异定位，还是改变不了做在线借贷生意的本质，也就是现金贷业务。
如今现金贷业务面临年化利率36%的红线不可逾越，这些公司主营业务承压，利润空间大幅压缩，同样股价也面临较大的下行压力。在这样的情况下，不仅是已经上市的互金企业，还有2693家现金贷平台公司都需要转型谋求新出路，其中一些公司开始转型做消费分期业务，效果如何？从记者采访的情况来看，如果不是迫于政策压力，做现金贷业务的平台是不会想着向场景消费分期业务转型的，因为竞争过于激烈，赚钱太难。
现金贷转型场景消费分期？
最近一年来，本来闷声发大财的现金贷，因为高利贷、暴力催收等陷入巨大的舆论争议中，随着监管政策越来越强硬，其资金来源也明显收缩。
据证券时报记者了解到，部分银行早已缩紧口子，停止提供资金给年化利率超过36%的平台，蚂蚁金服更是在日前表态并付诸行动，对于部分商户存在超过法定保护利率以上的产品停止合作。
不仅如此，一份针对现金贷的监管文件可能将在不久后下发。据一位中国互金协会的人士透露，现金贷并不会一刀切，因为涉及规模太大，只能进行疏导。此前现金贷一直处于灰色地带，但现在需要纳入监管，一切都要有牌照并合规经营。
关于现金贷监管具体内容，目前监管层要求年化利率36%作为红线不能逾越，超过红线的借贷合同无效，且设定了24%的固定年化利率，24%以下才是司法保护区。
其次，监管鼓励有消费场景的借贷产品和分期业务，这对于纯粹线上借贷业务影响较大，比如现金贷业务占到80%以上的趣店。
除了已经上市的趣店、拍拍贷、和信贷之外，还有很多从事现金贷业务的公司，它们利用各种贷款超市进行大规模放贷，年化利率500%-600%是行业普遍现象，一些纯粹线上的现金贷公司如掌众金融以及2345贷款王等，月放贷金额可达百亿元。
而一旦监管将年化利率36%划定为红线，那么几乎目前在运营现金贷业务的公司都会受到影响。
虽然政策尚未正式出台，但股价“闻声”先跌。像拍拍贷、趣店以及作为贷款超市的简谱科技上市以来跌幅分别为27.91%、53.7%、40%，并跌破发行价。
（数据来源： Wind）
苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言在接受证券时报记者采访时表示，目前典型的现金贷业务期限短、金额小、不良率高， 36%的利率红线，要求平台必须进行业务转型，从金额小、期限短的payday loan产品转向更大金额、更长期限的产品，能否顺利转型，决定了平台能否在新的监管环境下实现可持续发展。而基于场景的消费分期便成为一个重要的转型方向，不过，场景分期是互联网消费金融的早期发展模式，主流的优质场景竞争已然十分激烈，相比较而言，转型供应链金融模式可能是更值得探索的方向。
场景消费分期业务市场空间还有多少？
据记者了解，饱受现金贷舆论风波的趣店，在多重压力之下正在谋求转型。近日，某相关招聘网站中，趣店正在储备汽车金融领域的管理人员，暗中布局汽车金融业务。
薛洪言表示，汽车金融是个典型的万亿场景市场，且目前还没有寡头出现，具有很好的发展前景和空间。但汽车金融需要在场景中嵌入业务，属于相对较重的业务模式，需要在线下有大量的布局，这对于一直做线上借贷业务的趣店来说无疑是个巨大挑战，这意味着趣店要重新布局线下市场。
就目前车贷领域来讲，市场份额占有量较大的有投哪儿、有利网以及人人聚财，其次商业银行、汽车金融公司以及融资租赁公司也在抢占市场份额。由此可见，趣店想在汽车金融领域分一杯羹，目前看来还是有一定的难度。
同样作为拍拍贷旗下消费分期平台——拍分期，主要做线下3C场景类消费分期业务，但据记者了解到的情况，这一块业务如同鸡肋，嚼之无味弃之可惜，而且一直处于亏损状态，目前拍分期正在收缩规模。
而在3C消费金融领域，目前市场已经渐趋饱和，京东金融、百度金融以及蚂蚁金服俨然已经形成三足鼎立局面，流量和渠道已经瓜分的所剩无几，所以无论是留给拍拍贷还是趣店的转型空间并不多，更别提剩下的现金贷平台了。
布局消费场景类的金融业务是一个漫长且烧钱的过程，如果没有资本实力进入的公司将很难存活。从线下布局来讲，高昂的人力成本以及门店租金需要强大的资金做后盾；从线上布局来讲，流量成本的提升以及流量有效转换的下降，增加了这块业务的发展难度；再者，就是风控审核的要求比较高。
以小牛资本集团旗下的小牛分期为例，一开始做线下布局并大肆扩张，在其鼎盛时期，布局了全国200多个城市，有多达2000多家门店，主要做3C、医美、电摩等分期领域，但后来因为高昂的成本出现巨额亏损，今年初就开始收紧规模，砍掉了大部分线下门店。而经营小牛分期的原捷信联合创始人Filip Kratochvi以及副总裁周星等一众高管团队均已离职，这块业务也已经并入集团旗下的小牛普惠。
在医美分期领域，行业正在大退潮，此前尝试进入医美领域的“找联金融”，也在试水后不久悄然退出市场，在医美分期领域势头很猛的“快分期”也减慢了扩张的步伐。
而一直深耕场景消费分期领域的乐信集团，也是前期布局了3年才开始盈利，乐信集团招股书显示，2015年营业收入为25.25亿元，2016年增至43.39亿元，同比增长72%。净利润方面，乐信2015年亏损3.1亿元，2016年亏损减少至1.17亿元，2017年才进入盈利阶段，截至前三季度，实现净利润1.4亿元。
小牛分期贷款靠谱吗
近日，小牛资本旗下小牛金服动作频频，1月份进行了组织架构调整，近期又有前“平安五虎将”王洁凤入职担任CEO，据悉，近期小牛金服还将上线第三代信贷系统，推动Fintech在业务层面的落地。
联想到去年小牛金服“让美好发声”发布会，引入多层级的战略投资伙伴实现2017年海外上市应该是小牛资本的阶段性战略。
王洁凤熟稔互金业务，曾在平安集团担任平安付董事长兼CEO，负责支付业务，并且有着十几年的外资行工作经验，曾经筹备花旗银行的内地个人业务，带领花旗上海分行成为首家向内地居民提供外汇服务的外资行。业内人士称，她个人风格强悍，注重效益，业务能力极强。
目前来看，王洁凤主导的小牛金服改革确实在往变小变精的方向发展。据悉，王洁凤到任后，合并了小牛金服的所有资产收入端，把原来做消费金融的小牛分期并入小牛普惠，并明确提出将以利润考核到人的方式来精简人员。
分析一下，这应该也是由小牛金服目前的业务现状决定的。目前为止，虽然小牛金服声称已经打造了一个包含线上资金端和线下资产端的普惠金融生态闭环，资金端小牛在线交易额已经突破530亿，资产端小牛普惠在全国的门店有300多家。但毫无疑问这种比较重的模式不具备持续增长能力。
据小牛金服的对外资料，小牛普惠门店的业务员超过1万人，相应的运营管理人员自然也不是小数。小牛金服要想上市，势必要提高运营效率，毕竟资本市场不是慈善机构，不会看企业惠及的人群，只会关注企业的持续盈利能力。小牛金服近期的动作应该是希望在这一块有所提升。此前，小牛资本董事长彭铁在2017年的新年贺词中，说及企业发展方向时，曾提到“人力繁重”、“模式太重”等词，虽然比较隐晦，但透露出成本控制上的考量。
据熟悉小牛资本的人称，王洁凤会大力推进大数据风控和发展线上资产端，小牛普惠即将上线第三代信贷系统，这一系统会把原先很多人力做的事交给技术，从而解放人力开发优质资产，包括数据录入，客户线上数据的搜集、整理和初步判断都将由技术团队完成，而业务人员与客户的面谈等环节不会裁减，从而保证线上、线下相结合的风控水准。而小牛金服旗下新设的牛贷部门将全面运营小牛金服的线上贷款业务。
另外，根据小牛金服对外公布的最新组织架构调整，小牛金服下面直设项目管理部、风险管理中心、法务管理中心等，同时新增金融智能部来构建公司数据分析挖掘体系，由这些职能部门来统一管理目前小牛普惠、小牛在线的业务，这样扁平化的架构设计，应该也是为了强化管理，提升效能，为上市做准备。
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