在美国买房贷款（美国房屋贷款利率）

浅析美国首部小额贷款法颁布的，历史背景，下面是兰亭序史给大家的分享，一起来看看。

在美国买房贷款

文|兰亭序史

编辑|兰亭序史

当时没有评级机构——投资者不得不依赖银行家在证券出售时所做的陈述。

为了应对欺诈，承销铁路证券的银行家们确实做出了改变。

他们开始在铁路管理中扮演积极的角色，在那里他们可以监督铁路内部人员的行为值得注意的是。

怀特讨论了北太平洋铁路公司在1893年大恐慌中的失败，但他没有提到詹姆斯·j·希尔和J.P摩根随后对铁路的高度成功的重组，这导致了两位摩根合伙人加入其董事会。

剩下的两本关于金融和风险主题的书聚焦于二十世纪金融市场的发展。

借用波兰尼的话来说，两者都关注金融市场发展所处的社会和政治环境。

路易斯·海曼的债务国:美国红墨水历史分析了二十世纪美国消费信贷市场的发展。

朱莉娅·奥特的当华尔街遭遇主街:寻求投资者的民主记录了二十世纪早期大众参与证券市场的出现。

这本书随后跟踪了消费者信贷在随后几十年中的法律和制度发展，如新政对抵押贷款市场的改变，二战期间对消费者信贷的限制，以及战后信贷市场的演变和信用卡及证券化的兴起。

海曼对这些和其他问题的处理是彻底的，并强调了公共政策在塑造信贷市场增长中的作用。

在本文讨论的所有作品中，海曼的作品是唯一一部提供大量量化证据来支持其论点的作品。

这本书是二十世纪信贷市场发展的宝贵资源。

对现代抵押贷款市场的制度基础感兴趣的读者会发现海曼关于这个主题的章节特别有用。

他简要介绍了1968年的住房法案，该法案将联邦国家抵押贷款协会私有化，并创建了现代抵押贷款支持证券。

他跟随抵押贷款市场的后续创新——通常由政府与金融部门合作发起——进入20世纪80年代和90年代，创造了抵押贷款债券(CMO)，并导致了信用卡应收账款融资的类似创新。

海曼的书做出了宝贵的贡献，但它有两个重要的缺点。

首先，它被框定为对“现代信用体系”的研究，但这是基于对“现代”时期和明显的前现代时期的夸大区分。

海曼认为，在他的研究开始的20世纪20年代之前，个人债务“局限于经济的边缘”，书中记录的变化为个人债务“在美国资本主义内部”创造了“一个新的角色”。

尽管19世纪服务于普通家庭的信贷市场机构的组织方式不同，但它们的运作方式相似，更重要的是，将它们排除在分析之外导致海曼错过了一些潜在的重要见解。

例如，从十九世纪中期开始，寻求购房贷款的家庭可以求助于越来越多的建筑和贷款协会在19世纪80年代，西方抵押贷款被证券化，成为“债券”或“担保债券”的一部分，销售给东方投资者。

这两种制度结构都在金融危机中崩溃了。

将他们包括在研究中可以为后来信贷市场机构不稳定性的讨论增加历史洞察力。

海曼的书的第二个缺点是它对最近金融危机的处理。

它的叙述没有延伸到21世纪初，这是一本历史书的合理选择。

因此，它没有记录抵押贷款市场机构的变化，如危机前夕次级抵押贷款的大幅增长。

然而，这本书以对危机的分析作为结尾，其中许多直接原因要么不存在，要么只是一笔带过。

这种分析也包括一些经济推理的失败。

例如，消费贷款的证券化被描述为“资本向非生产性投资的转移”。

只要不存在欺诈，这种贷款就有助于促进有价值的经济活动；同样的推理也意味着整个金融部门都没有产出。

当华尔街与主街相遇朱莉娅·奥特认为，20世纪20年代普通家庭证券持有量的增加并不是工业化或金融发展的必然结果。

相反，它是金融部门和行业的决策者和领导人为促进金融资产所有权而刻意努力的结果。

在这一有趣的描述中，家庭被诱导成为投资者，作为“所有权民主”理论所产生的社会和政治议程的一部分。

像她之前的许多学者，奥特认为第一次世界大战的自由贷款运动意义重大。

这些活动不仅是为了筹集资金资助战争，也是为了吸引从妇女俱乐部到宗教组织的几乎所有社会成员参与到一系列广为宣传的“债券运动”中来。

奥特认为，企业领导人从自由贷款的例子中吸取了教训，并针对他们自己的政治关切，如与劳资关系或实施新法规有关的关切，开展了自己的活动，向员工和其他家庭推销他们的证券。

根据新的所有权理论，商业领袖试图让普通家庭分享他们的成功，纽约证券交易所甚至自称为“人民市场”。

喜欢债务国奥特的书将20世纪早期的发展描述为历史上前所未有的，这样做，夸大了那个时期和更早时期之间的区别。

奥特认为，在1900年之前，“大多数美国人认为，债券或股票持有人在经济理论或政策中不值得考虑”。

事实上，公司及其股东和债权人的权利是19世纪美国人最关心的问题之一，在那个时代的政治话语中。

关于公司及其股东和债权人的激烈言辞几乎无处不在人们甚至可以在19世纪早期的公司管理理论中找到一些新所有权规则的早期先例排除对早期历史的任何讨论，就排除了理解本书中心发展的历史基础的任何可能性。

研究左翼社会运动在历史领域有着悠久的传统。

相比之下，艾伦·布林克利将美国保守主义描述为“历史学术中的孤儿”，尽管它对于理解二十世纪非常重要。

从那以后，历史学家对保守主义越来越感兴趣。

这些新著作中的一些已经成为资本主义历史领域的一部分，这一领域对保守主义和保守的经济学说表现出越来越大的兴趣。

另一方面，经济史学家对经济思想和学说的历史研究表现出相对较少的兴趣。

当然，有一个经济学的小分支致力于经济思想史，它的一些实践者已经产生了对保守知识分子的研究但总的来说，资本主义历史学家对保守经济学说的研究代表了一种独特的贡献，这在经济史领域是无与伦比的。

尽管这些书与本文评论的其他书大不相同，但从某种意义上说，它们是经济史学家工作的最大补充。

他们不分析他们所研究的观点的内容，也不对这些观点发表评论，而是关注致力于推广这些观点的个人和组织。

金·菲利普斯-费恩的看不见的手:商人对新政的讨伐记录了从20世纪30年代开始，企业高管们为促进批评福利国家的经济理念所做的努力。

这本书包括对智库和其他组织起源的仔细研究，这些组织从20世纪50年代开始由企业资助，这“有助于形成保守主义运动兴起的基础设施”。

其中包括弗雷德里希·冯·哈耶克的Mont Pelerin Society，该组织后来成为美国企业研究所以及其他一些从未默默无闻的组织。

这本书突出了少数特别有影响力的人物的角色，如通用电气公司的勒姆埃尔·布尔威尔，并跟踪了商人在整个20世纪70年代为推广保守经济思想所做的努力。

它的详细叙述清楚地展示了保守经济学说的兴起及其与反共产主义和保守宗教思想的联系。

这本书以通用电气前发言人罗纳德·里根当选总统作为结尾。

这本经过彻底研究的书提出了许多有趣的问题。

为什么一些企业和高管支持新政(以及相关的政策变化)，而其他人却退缩了？为什么一些保守的组织变得相当有影响力和成功，而另一些却默默无闻地失败了？菲利普斯-费恩确实对后者提出了一些见解，她认为有些人“不幸在经济稳定和增长的时候歪曲了他们的理论”，而20世纪70年代的智库“在自由主义似乎不再能够兑现其承诺的时代工作”。

但是探索诸如此类的问题并不是她的目标。

菲利普斯-费恩的书中提到的安·兰德是詹妮弗·彭斯的焦点市场女神:安·兰德和美国右翼。

安·兰德1905年出生于俄国，原名亚里沙·罗森鲍姆，他过着迷人的生活，而伯恩斯的书，是根据兰德公司的文件写成的，读起来非常有趣。

最好的描述是兰德的知识传记，市场女神详细描述了她后来被称为客观主义的哲学的发展，以及产生这种哲学的影响。

一开始，伯恩斯指出，“文学评论家几乎一致认为[兰德]是个糟糕的作家”，但伯恩斯的书没有对兰德的思想进行这样的谴责。

市场女神补充看不见的手，因为它详细描述了兰德与一些相同的个人和机构的互动，并探讨了他们在知识上的共识和分歧。

这本书最有趣的见解之一是，兰德对学院派经济学家没有什么耐心，即使是那些本来会成为她天然盟友的人。

她将冯·哈耶克视为“纯粹的毒药”，并将米尔顿·弗里德曼和乔治·斯蒂格勒1946年关于租金控制的小册子定性为，屋顶或天花板，作为“有害的”，由于他们的同情一些国家干预的有限作用。

伯恩斯指出，兰德的客观主义“没有给阐述、扩展或解释留下余地”。

可能她的影响力在她死后有所增长，部分是因为她的缺席使她的思想在其他人手中有所发展。

但该书的分析清楚地表明了为什么兰德仍然有影响力，并且是“美国青少年地下课程的一部分”。

沃尔玛是中讨论的组织的最突出的企业支持者之一看不见的手并以保守的职场文化著称。

贝瑟尼·摩尔顿的为上帝和沃尔玛服务:基督教自由企业的形成展示了那种文化的历史。

Moreton的书描述了该公司通过采纳与其一致的文化价值观，在保守的农村社区建立吸引力的早期努力。

其劳动力按性别划分，女性担任销售人员，男性担任管理职位。

莫尔顿认为，这使得沃尔玛能够吸引当地顾客，并获得廉价的劳动力来源，已婚妇女。

大量利用内部出版物，如沃尔玛世界摩尔顿记录了公司早期的成长和发展。

虽然摩尔顿的书提供了一些有趣的见解，但它也说明了纯粹的文化方法在分析企业方面的局限性。

[1]彭斯, 詹尼弗，《美国企业的管理革命》

美国房屋贷款利率

房地美总部。房地美官网图

美国利率连续多周下滑。《华盛顿邮报》表

钱美臻 编译

由於金融市场的波动和预期通货膨胀减弱，美国的抵押贷款利率持续下滑。

根据房地美(Freddie Mac) 12月20日公布的最新数据显示，30年期固定利率(fixed-rate)平均下滑至4.62%，平均点数为0.4点(Point)。(点数是向贷款人支付相等於贷款额1%的费用)

一周前贷款利率是4.63%。虽然对比於一年前的3.94%，利率是增加的，但从近5周的利率趋势走向来看，30年期固定利率下滑了32个基点(basis points)。(基点是0.01%的点数)

15年期固定利率平均值与上周持平，保持在4.07%，平均点数为0.4点。一年前15年期固定利率为3.38%。

5年期可调整利率(adjustable rate)平均下滑至3.98%，平均点数为0.3点。一周前，这个项目的利率为4.04%，一年前是3.39%。这是自今年9月以来，第一次5年期可调整利率跌至4%以下的情况。

Zillow资深经济学家特拉萨斯(Aaron Terrazas)向《华盛顿邮报》表示，由於油价快速下跌，导致利率走低。股市大幅下挫丶通货膨胀预期走软，房屋销售数据意外的强劲，暂时缓解了对房地产市场率退的担忧。

特拉萨斯认为，圣诞节到新年期间的一周，传统上会较为平静，可以预期的是年终假期期间不会有显着的利率变动。不过对於2019年，情况是较不明确的。

美联储(The Federal Reserve)在本周再次上调了基准利率，这是今年第四次上调基准利率。虽然美联储没有设定抵押贷款的利率，但美联储的决定都会影响到利率的波动。

美联储主席鲍威尔(Jerome H. Powell)表示，对美国经济”健康度”充满了信心，但他也承认市场正在放缓，且央行对明年走向有”一定高度的不确定性”(fairly high degree of uncertainty)。

特拉萨斯分析，美联储的言论表明，央行行长正在重新调整2019年的市场预估。如果经济数据强劲，市场应预期美联储会有稳定加息的情况，但如果整体经济数据呈现疲软状态，美联储会暂停加息。

发布每周贷款利率趋势指数的Bankrate.com指出，几乎所有市场专家都表示未来一周利率将会下跌。

Bankrate.com的首席财经分析师麦克布莱德(Greg McBride)表示，预期利率将会下降。美联储已经表态，2019年将不会那麽激进的加息，并将监控全球经济和金融市场对前景的任何影响。此外，美联储将通货膨胀的预期值降低了一个档次，这对抵押贷款利率来说算是好消息。

与此同时，经济不确定性让借款人保持观望态度。根据抵押贷款银行协会的最新数据显示，抵押贷款申请量下降，市场综合指数较前一周下降了5.8%，再融资(refinance)指数较前一周下跌2%，新购买指数则下跌了7%。

在抵押贷款的申请中，再融资的部分占所有申请的43.5%。

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