如何看待中国小额贷款公司的发展前景和方向？，下面是垠坤jinrong给大家的分享，一起来看看。
小额贷款公司的发展
目前中国的小额公司主要有两个主流的发展方向。一是以银行放贷的思维，根据抵押物放贷。此类小额贷款公司的管理层大多是地方或中小银行跳槽出来的，利用手头资源，向当地难以获得银行融资的中小企业放贷。此类公司普遍放贷金额较大，百万级以上，大的可以到亿级。但由于资金有限，在政策上受到融资渠道的限制。客户量也是相对较少。此前上市的吴江鲈乡小贷就属于此类。（PS:它为了在纳斯达克上市，给自己取了巨牛逼的英文名字，China Commercial Credit，也不知在国内注册通过没。无力吐槽。它的招股说明书fs12013_chinacommercial.htm 以及公司网站 中国商务信贷-吴江市鲈乡农村小额贷款股份有限公司）
二是就是偏向纯信用，以重现金流的审核方式，发放无抵押贷款。此类小额贷款公司的管理层则大多是港台日本新加坡等地的原小额信贷从业者。多是利用国外较为成熟的小额信贷及消费信贷的技术，在国内发展业务。此类公司普遍的放贷金额就较小了，一般平均是10万级，乃至更小。客户量就相对较多，才是符合政策定位的小额分散。国内较有名的就有，亚联财（香港来的），富登（淡马锡旗下）、平安易贷、以及宜信（什么？你说它是做P2P的？这个就是个复杂的问题了，如果有类似问题可以单出来说一大段）
另外还有就是依托供应链了，就是供应链中一个较有实力的企业，设立一个小额贷款公司为上下游企业提供融资服务。这不是主流，这样的小贷公司往往都是设立企业的副业，就不做讨论了。此类代表有，龙马小贷（泸州老窖），苏宁小贷，以及阿里小贷（这个比较牛逼，因为整个阿里的生态圈太大，但从根本上来讲，它的确不是主流，不具有可复制性）
如何看待中国小额贷款公司的发展前景和方向？首先是小额贷款公司的发展前景。从数据上看，小额贷款公司不论是数量，还是贷款余额，最近连续两年都是50%左右的行业整体增长。今年的发展速度略有下降，但应该也是40%+的速度，持续高增长可以预期，直到行业洗牌。（个人认为是在14年中下）。（70分）政策上看，不论是逐步的利率市场化，民资银行试点，以及消费金融试点，都是对小额贷款公司整体行业的利好消息，但关于小额贷款公司的法律法规始终不明确，小额贷款公司定位尴尬，融资渠道受限等问题始终不见改善，政策不确定性还是较大。（80分）市场环境上来看，银行业竞争日益激烈，大口吃肉喝酒的日子也快要结束了，现在也越来越多的银行机构开始注重小微信贷这一块。而在同样的业务定位上，小额贷款公司是根本没法跟银行竞争的，小额贷款公司的生存空间必将被压缩。（50分）从盈利水平上来看，小额贷款公司目前的利率水平政策红线为基准利率4倍，但实际操作中往往会超过这个水平，实乃无奈之举，受多方面因素影响；杠杆率受限，小额分散导致的高成本，缴纳非金融机构的高税收，行业不受待见导致的高融资成本等。实际而言，规范经营的小额贷款公司的资本利润率并不高，吴江鲈乡小贷为7.58%，实际平均水平也不过10%，严重违规的企业暂不作讨论。但随着利率市场化以及融资渠道的拓宽，盈利水平还是有望逐渐改善。（70分）故，总体而言，小额贷款公司的发展前景还是不错的（均67.5分），行业中佼佼者前景光明，中下端者随时可能死掉。
至于方向。从整体行业而言。一是市场化竞争更充分。随着银行业务下沉，业务空间压缩，经济下行，行业风险释放等诸多因素，会导致行业整体洗牌，最终形成行业内市场精细化区分（个人认为在此过程中，目前占据市场主流的第一类小额贷款公司会大量的被淘汰），以后的小额贷款公司会在百万级以内划分出多细分市场，且真正的支持小微企业及个体工商户会成为主流。各地市场出现集聚化（如果经营地域限制不放开的话），行业龙头会占据较大的市场份额。有国外市场为例，日本邦民的Promise与韩国的APRO均占了其国内市场的较大份额（具体数据记不清了，一时也没找到，找到后再补吧 ）。
二是必然会互联网化。这个就不多说了，一定是发展趋势，同互联网金融，从某个角度来说小额信贷甚至是金融中最契合互联网的部分。阿里小微的成功就是最好的例子。
从单个企业而言。一、谋求转正目前政策上提供的路有两条，一发起设立民营银行，二是转制成为村镇银行。前者的门槛对于小额公司而言相当高，但优秀的小贷公司仍然有这个机会，相信这也已经被许多小额贷款公司纳入规划了。但平心而论，按我国一贯的政策作风，这个机会可谓凤毛麟角。后者的门槛也不算低，但目前的办法规定，转制需要银行机构为主发起人，如果转制，小贷公司就会失去对自己公司的控制。辛辛苦苦做起来的企业转手送给别人，想来小贷公司的老板们也没那么笨。所以，此路目前只是给了小贷公司们一个奔头。二、等待政策给个名分就目前来看，关于小贷公司立法，给小额贷款公司一个金融机构的名分，就能解决整个小额贷款行业的大部分问题。三、招安与正规军合作，做银行的零售端，以自身团队为银行做小微业务。银行省去了自建小微业务团队的过程，降低成本，直接获取可观的小微信贷业务量。小额贷款公司则解决了资金问题，其他各方面也都是背靠大树好乘凉，但这树到底给不给你靠，那就未可知了。
小贷公司现状和前景
来源 | 零壹财经
作者 | 姚丽
5月24日，金融科技平台乐信（NASDAQ：LX）发布了未经审计的2023年一季报。
财报显示，一季度乐信促成贷款规模同比大幅增长，余额首次破千亿达1070亿元；同时业绩指标也同比大幅增长，归属于普通股东的净利润增长了3倍至3.27亿元。
此外，一季度乐信不承担信用风险的科技赋能服务收入延续了2022年以来的收缩势头，同比减少26%至3.68亿元，显示2019年以来的轻资本转型进展遇到瓶颈。一季度乐信促成贷款的APR上升至17.1%，小微贷款49亿元，环比略降，90天逾期率2.53%，环比持平。
贷款余额首破千亿
一季度乐信业务规模大幅增长，促成贷款609亿元，同比增长41.2%，环比增长8.6%。截至一季度末的贷款余额首次破千亿，达1070亿元，同比增长27.7%，环比增长7.4%。
表1：乐信2023Q1业绩情况（单位：亿元）
资料来源：乐信2023Q1及2022Q4财报，零壹智库
一季度乐信业绩指标也实现同比大幅增长，但环比有增有降：营业收入29.83亿元，同比增长74.2%，环比略降2.2%；归属于普通股东的净利润3.27亿元，同比增长319%，环比增长8.6%；经调整归属于普通股东的净利润3.75亿元，同比增长1907%，环比减少3.8%。
轻资本转型遇瓶颈
随着业务向不承担信用风险的轻资本模式转型，乐信数次调整细分收入的划分及名称。
2020年二季度开始，乐信将轻资本业务独立披露。
2022年一季度，乐信将细分收入重新做了划分：平台服务收入和 “线上直接销售与服务”项下的“会员费及其他服务收入”归入“技术驱动平台服务收入”；“线上直接销售与服务”项下的“线上直接销售”及“其他服务”纳入“新消费驱动、基于场景的服务；信贷服务收入改称“贷款驱动平台服务收入”。
2022年四季度，乐信在财报中又改变了细分收入的提法。
资料来源：乐信各期财报，零壹智库
乐信的技术赋能服务收入来自于不承担信用风险的轻资本业务。2022年以来，该项收入出现下降趋势。2022年全年，乐信该项收入为18.5亿元，同比减少33.2%，占整体收入的比例为18.7%，较2021年下降5.6个百分点。2023年一季度，该项收入为3.68亿元，同比减少26%，环比减少10.86%，占比为12.3%，较2022年占比进一步下降。
一季报披露，该项收入同比减少的主要原因是技术赋能服务业务中分润模式下贷款APR下降。
为应对承担信用风险带来的合规风险，行业内头部平台自2019年开始向不承担信用风险的轻资本业务转型，其中乐信和奇富科技（QFIN.NADQ/3660.HK）都曾公开披露轻资本业务。2022年奇富科技轻资本相关的平台收入也出现了下滑，为49.7亿元，同比减少22.9%；占整体营收的比例为30.0%，较2021年下滑8.8个百分点。2023年一季度，奇富科技的平台收入为9.69亿元，同比减少30.8%，环比减少14.3%，占比26.9%，较2022年占比进一步下滑。
从两家平台的收入变化看，受监管等因素影响，头部平台的轻资本转型遇到了瓶颈。
贷款名义APR上升
2023年一季度，乐信对风控较为重视，提出风险和数据“双轮驱动”。截至一季度末，乐信90天+逾期率为2.53%，与2022年四季度末持平；30天+逾期率为4.57%，较2022年四季度末的4.62%有所下降。
2022年以来，乐信促成贷款的名义APR呈上升势头，2023年一季度环比上升了1.4个百分点至17.1%。
图1：乐信2023Q1 90天+逾期率、小微贷占比及贷款名义APR情况
资料来源：乐信各期财报，零壹智库
一季度乐信促成小微企业贷款49亿元，较2022年四季度的50亿元略有下降；小微贷款占比8.05%，较2022年四季度的8.9%下降了0.85个百分点。
2022年3月和11月，乐信两次公布合计金额达7000万美元的股份回购计划。一季报披露，乐信已回购约2200万ADS，共约4800万美元。参照2022年四季度披露的相关披露，乐信在一季度未回购股份。
在业绩指引中，乐信预计2023年二季度促成贷款630-635亿元，同比增长约28-29%%。
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