房票重出江湖，楼市下行的主因是购买力？，下面是不负责观察给大家的分享，一起来看看。
2016年全国贷款余额
年年岁岁花相似，岁岁年年人不同
凭票兑换商品对于各位看官来说似乎已经有些久远。然而最近各城市出台的房票安置政策，则让整个市场有了穿越一样的感觉，毕竟在信息化高度发达的今天，房票兑换的方式显得有些格格不入，在本文中，笔者就为各位看官分析一下房票政策，以及在当前环境下，居民的购买力到底情况如何。
一、看似穿越实则精准的房票政策
1.房票是个啥？
房票安置是指向房屋被征收的所有权人根据发放的等额（等额或者增加奖励金）面值的票据，房主可以凭借房票在有效期内购买合作开发商的楼盘。
房票的使用规定通常为:A.可兑换的房屋是市区或市区特定区域的房屋；B.可兑换的房屋是新房还是二手房，不同城市要求不同（宁波允许使用房票购买二手房，绍兴则要求二手房不纳入房票购买范围）C.原则上一张房票仅可兑换一套房，不得将房票买卖、抵押；D.房票可兑换的房屋价值通常不低于房票面值的一定比例（郑州不低于90%），对于超出的部分由购房者，通过商业贷款补足。
将上面的规则用例子翻译一下就是，张三所在的小区被列入了拆迁改造的范围内，这样就需要按照规定给予拆迁补偿，打个比方是200万，但是现在呢不给张三现金了，而是给了张三一张价值200万的房票，他就可以在指定的开发商的在售项目中选择，张三看中了一套总价为220万的房子，那么他只需要再支付20万就可以了，除此之外，张三因为使用房票购房，所以这套房子不在限购的范围内，还能享受契税减免或者奖励。
截止目前全国已有10个城市陆续推出了房票安置的措施，范围覆盖强二线及三线城市。
对于房票安置这一安置措施，笔者预计很快会在全国进行推行，房票相较于货币化安置，有这样几个特点
1.拆迁成本较低
在房票模式下，政府支出的资金较少，主要支出一笔短期的过渡费（例如郑州），大大减轻了政府的压力，对于房票的对应资金，政府通过未来土地进行兑换即可利用少量资金撬动市场流动性。引导购房者进入市场
2.引导资金精准流入楼市
众所周知，对于当前的经济形势，通过楼市的刺激与放松可以最大限度地拉动经济，由于市场对于楼市的预期普遍下降，有可能导致拆迁资金在银行及股市中流动从而无法达到拉动经济降低库存的目的，房票的使用可以有效规避这一现象的产生。
近期大连高新区理工大学附近栾金村的拆迁吸引了众多人的关注，其中的重要原因就在于补偿金额超出了许多人的预期，鉴于目前各城市房票的执行情况，很有可能采取房票的方式进行补贴，毕竟只有这样才能支撑高新后续的土拍有足够的需求进行去化。这样一套组合拳，高新市场的走势很有可能出现进一步的上扬。
二、疫情当下，购买力还剩多少？
最近两年的疫情冲击之后，近期诸多自媒体大V纷纷表示在疫情影响下，居民的购买力呈现显著下降的趋势。不可否认，疫情会暂时性地降低居民收入，在理论上居民可以用多种方式进行应对，一是消耗现有储备，减少储蓄以支付日常生活开销。二是通过借款维持生活必须，待收入恢复后偿还。在上述两种情况下，居民财富都会出现减少。但当我们回归现实，可以发现出现了第三种情况，受到疫情影响，居民的消费出现了明显下滑，随之而来的是储蓄的提升以及贷款增速的明显放缓。这就意味着，居民的购买力以及净财富反而是增长的。所以在政策放松下部分城市楼市呈现快速反弹，部分产品出现“万人摇”的情况也就不难理解了。
1.储蓄明显提升，房贷增速持续下滑
居民储蓄率连续2年回升。高达 40%以上，稳居全球主要经济体首位，国民储蓄率从 2010 年 50.9%下降至 2018 年 44.2%，2018 年后储蓄率开始回升，2020 年受到疫情影响导致就业和收入不确定性提高，居民预防性储蓄增加，一二季度全国居民当季储蓄率同比上升 6.1% 和 5.7%。2021 年疫情影响好转后，当月储蓄率稍有回落，但较 2019 年疫情前仍有较大提升，2022 年一季度全国居民储蓄率 38.2%，较疫情前2019 年同期提升 3.4%。
城镇居民当季储蓄率
2016 年后房贷余额增速持续下滑，个人住房贷款余额同比增速在 2016 年出现阶段性顶部后，增速持续回落，主要原因在于2016 年全国范围内限购限贷重启，居民首付比例提升。2020年一二季度，居住类消费支出占比达到 25.4%，反映了居住类支出具有一定刚性。但从 2020三季度 开始也出现了较大幅度的下滑。这可能与收入回升、疫情下租房需求下降，以及居民对房贷的提前还款意愿上升等因素有关。
个人服务住房贷款余额里同比增速
2.杠杆水平居中，提升空间仍存
我国收入杠杆处干中等水平。2022年一季度，社科院口径的我国居民部门收入杠杆率为 62.1%。2021年三季度，BIS 口径中国居民部门收入杠杆率为 61.6%，在 52 个国家中排在第 25 位，位于中等水平，与美国 2000 年和日本 2007-2019 年接近。
2020 年后我国居民部门收入杠杆率增长接近停滞。尽管我国居民杠杆率在短短 10 年时间内，从 2010 年的 27.3%提升到了近几年的 60%，但疫情冲击后杠杆率增长路径出现了明显变化。2021 年，我国居民部门收入杠杆率在 62%左右窄幅波动，不再进一步增长。
与此同时，与欧美发达经济体相比，我国居民负债处在较低位置，目前8.9%的数据表现相较于欧美仍有接近1%的增长空间。2019年，我国大多数省份的负债均低于10%，最高的地区为江西和广西，分别达到9.3%和8.4%，北京和黑龙江最低，分别是3%和2.9%。
我国分省居民资产率情况
对于居民收入杠杆率的极限，主流研究结论的值为80%-85%（感兴趣的看官可以搜索相关研究报告看一看），运用这一数值指标，我国绝大部分地区剩余杠杆余量可以拉动的楼市销售额都在2020年整体销售额的1倍以上，需要说明的是，这样的测算为理论模型得出。
3.此消彼长，居民购买力充足
从前文我们可以看出，在储蓄率不断提升，杠杆存在空间的前提下，我们通过存贷差这一数据可以看出居民购买力的变化情况。
2018 年以来存贷差增速提升，居民贷款增速下滑至接近存款增速。2019 年以后，居民存款增速与贷款增速比较接近。2019 年之后居民存款增速从不足10%提高到 13%左右。而受房地产调控政策等因素影响，房贷增速下行拖累住户贷款增速。从 2017 年 20%的高位逐步下滑。受此影响，2019 年之后存贷差存量余额持续增长。因此，当前居民购买力是在持续回升的，不过对消费和住房支出意愿依赖于对未来收入的预期。一旦疫情影响消退、预期趋于稳定，预防性储蓄回落，那么消费和住房支出有望企稳复苏。
存贷差增速高点过后房价通常加速上行
除此之外，还需考虑存贷差增速与房价增速的关系，如果房价上升速度快于居民净现金增长时，居民购买力将受损。不过从全国层面的历史数据来看，存贷差增速通常高干房价增速。而且每当存贷差余额增速达到短期内高点时，楼市往往迎来一轮行情(2009 年、2012 年和 2020 年)。
4.总结一下
潜在购买力并不意味着地产增速一定会快速回升。对于当前国内房地产市场，居民购买力是充足的，贷款依然存在空间。但地产需求的释放还需等待居民购买意愿的恢复，潜在购买力转化为实际销售需要一定外部条件的催化。居民不愿意购买的背后原因在于两方面，一方面是对楼市和房价的走势预期，另一方面是对未来收入的预期偏悲观。
古语有云:“从来都是架起锅子煮白米，没有架起锅子煮道理。”那是因为道理是随着众多因素以及环境的变化而不断变化的，预期亦是如此，笔者在之前的文章就反复提及，目前所有的宽松政策都是为了逐步提升大家的预期，这样的过程也一定会量变引起质变。细心的看官可能已经感觉到，在政策以及开发商的双重作用下，大连市场已经出现了恢复的信号以及迹象。最后还是要再跟各位看官唠叨一句，如果想要上车，现在是个好时机，区位优越、产品过硬的项目，大家且行且珍惜。
2020年贷款余额
记者 | 冯赛琪
编辑 |
近日，国家企业信用信息公示系统显示，重庆美团三快小额贷款有限公司（下称“美团小贷”）注册资本增至75亿元，于12月12日核准完毕。美团小贷此次增资幅度达50%。
美团小贷2016年11月成立，设立在重庆，法定代表人为彭千。公开信息显示，其许可业务为开展各项贷款、票据贴现、资产转让和以自有资金进行股权投资（其中股权投资余额不得超过注册资本的30%；上述业务的开展必须符合监管制度的规定）。
在重庆市地方金融监督管理局公布的截至2022年10月31日当地展业小贷公司名录中，美团小贷在列，且标为“开展网络贷款业务”。距离本次最近的一次增资为2021年8月，美团小贷注册资本由30.58亿元增加至50亿元，由全资股东北京三快在线科技有限公司认缴。
近日，美团小贷最新一笔ABS在上交所通过，该项目名为“招证-美好生活2022年2期1-20号资产支持专项计划”，金额达50亿元人民币，招商证券为计划管理人。此前，招商证券承销管理了美团小贷的多个ABS项目。
据了解，增资除了业务发展需要以外，还有来自政策方面的影响。
2020年11月，央行、银保监会印发《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称为《暂行办法（征求意见稿）》），对小贷公司注册资本作出了明确要求。
按照新规，小贷公司经营网络小额贷款业务的前提是注册资本不低于10亿元，跨区域经营网络小额贷款业务则必须不低于50亿元，且均为一次性实缴货币资本。
另外，注册资本的多少也会影响到小贷公司可融资的资金额度。
对外融资方面，《暂行办法（征求意见稿）》要求经营网络小额贷款业务的小贷公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资的余额不得超过其净资产的1倍，发债、资产证券化产品等标准化债权类融资余额不得超过其净资产的4倍。
因此，多家网络小贷公司纷纷进行增资。截至目前，除了美团小贷之外，蚂蚁小贷、腾讯旗下的财付通小贷、京东小贷、度小满小贷、苏宁旗下的星雨小贷、字节跳动旗下的中融小贷等多家互联网巨头小贷公司，已经增资至50亿元及以上。
其中，注册资本最多的为蚂蚁小微小额贷款有限公司，在2019年时其注册资本已达到120亿元。2020年4月，苏宁旗下的星雨小贷增资至60亿元。2022年2月，度小满小贷增资至74亿元；今年4月，中融小贷将注册资本由50亿元增加至90亿元；6月，财付通小贷注册资本从50亿元增资至100亿元。
近年来，小额贷款行业马太效应愈加明显。实力强劲的头部公司不仅有资金支持，在业务拓展上可以将触角伸向互联网。而本身体量微小的地方小贷公司正在面临着被洗牌的危机。
为防范金融风险，各地监管部门对小贷公司门槛要求渐高，审查力度趋紧。
如此前河南地方金融监督管理局发布公告称，河南79家小贷公司已退出试点，但未注销登记或办理名称经营范围变更。其中，有31家正常存续状态、21家列入异常经营名录、27家列入严重违法失信名单。
根据央行发布的2022年三季度小额贷款公司统计数据报告发现，全国小额贷款公司从2015年上半年的8951家递减至6054家。从业人员也从114017人跌至58467人。贷款余额9076亿元，前三季度减少347亿元。
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