4月21日，Reflexer联合创始人Ameen在论坛上公布了基于Optimi-hai的多抵押RAI的分叉版本。RAI曾被以太坊联合创始人Vitalik评价为“理想型”稳定币，还与Multichain以及多个智能合约平台的官方跨链桥合作，可在Optimi、Arbitrum、Avalanche、polygon等链上使用。为什么要在Optimsim上做分叉版？
RAI Reflexer的背景创造了一个去中心化的算法来稳定被ETH过度抵押和完全抵押的货币RAI。虽然RAI被认为是一种算法稳定的货币，但RAI的价格是波动的，并采取有管理的浮动汇率制度。RAI的价格调节机制是指现代控制理论中的PID控制器。比如，如果当前速度低于设定的巡航速度，就需要一个正加速度来提高速度，两个速度的比值越大，加速度就越大。
具体来说，Reflexer中有RAI的赎回价格、市场价格和赎回费率。赎回价格是RAI在二级市场的交易价格，在RAI的铸造和结算时参考。一开始，RAI的赎回价格参考pi定为3.14美元。市场价是RAI在Uniswap等二级市场的成交价；赎回率引导赎回价格的变化，希望进一步促使RAI的代工厂和持有人将市场价格稳定在赎回价格附近。
如下图所示，RAI的白皮书描述了市场价格从等于赎回价格，到高于赎回价格，再回到等于赎回价格的过程。
一开始市场价=赎回价，赎回率为0。随着市价上涨，市价高于赎回价，赎回率为负。市场价格进一步上涨，赎回价格因为赎回率为负而逐渐降低，而赎回率继续下降。市场价格与赎回价格之间的差异，以及赎回价格会因为赎回率为负而进一步下降的预期，鼓励套利者将ETH抵押给cast RAI，并在二级市场出售。市场价格逐渐降低到与赎回价格相等，赎回率由负升至零。但RAI在实际操作过程中长期处于溢价状态，赎回率为负，赎回价格持续下跌。RAI用来捕获协议价值、承担协议风险的原生令牌$FLX被设计为“非治理令牌”，符合“治理最小化”的要求，最终将无法控制或升级协议。这导致RAI可能不再完全满足市场的发展需求。下面将从几个纬度比较RAI和HAI的区别。
并行型RAI希望建立一个纯粹的基于ETH的系统。与支持多种抵押品相比，RAI选择使用ETH作为抵押品只是为了保持协议的简单性。单一抵押品也使RAI的系统易于管理，并可以最大限度地减少信任和治理。
但在上海升级后，越来越多的wstETH、rETH等ETH的LSD使用场景，通过了时间的考验，相对安全。持有wstETH等LSD作为抵押品可能比用ETH作为抵押品更有吸引力。所以，海会考虑用wstETH、rETH甚至OP、UNI on Optimi做抵押，每个抵押都有独立的债务上限。抵押品的多样性也可能改变RAI的长期负赎回率，从而提高HAI的稳定性。
治理机制RAI希望实现最小化的治理，但是现在RAI的一些机制面临着一个尴尬的局面，需要改变，又无法通过治理来改变。
海将拥有另一个治理令牌$KITE，并从上限的第一天开始启动治理功能。社区成员可以参与决策，如增加或删除抵押品类型，这也使海的治理更加灵活，有利于其长期发展。
赎回价格及调整机制RAI的赎回价格为3.14美元起，这可能会导致人们对价格波动感到困惑。对于高于1美元的“稳定币”，在不了解的情况下，人们很难愿意去铸造或持有它。
HAI的价格调整机制与RAI类似，但一开始会将赎回价格设置为1美元，以便用户可以轻松计算HAI的价格波动。
激励机制虽然HAI将发行新的治理令牌，但是HAI和RAI的利益也是高度相关的。海由Reflexer联合创始人Ameen组建的团队创立，并由ReflexerDAO提供技术指导和运营支持。Ameen的公司SpankChain也是海唯一的种子轮投资方。
在$KITE(海的治理象征)的分配中，20%将分配给海的团队和顾问，20%分配给道财政部，40%分配给社区激励，20%分配给$FLX激励。
$KITE的最后20%将部署在以太坊的主网上。任何人都可以每30天调用一次合约，这部分$KITE会通过CowSwap兑换成$FLX，累积的$FLX会被销毁。
Reflexer的联合创始人在论坛上提出了一个RAI的分叉版本，HAI。由于RAI仅支持ETH作为抵押品，治理和升级功能缺乏，且RAI的赎回率长期为负，在目前wstETH等ETH的LSD被广泛使用的情况下，打造支持多种抵押品并保留治理权限的RAI分叉版本可能会满足市场需求。
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原文地址"解读Reflexer联合创始人提出的RAI分叉版本HAI"：http://www.ljycsb.cn/qukuailian/224196.html。
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