重庆市小额贷款公司协会（重庆市众网小额贷款有限公司）

“金条”变“金条信用贷”，京东科技也要品牌隔离？，下面是智瑾财经给大家的分享，一起来看看。

重庆市小额贷款公司协会

继花呗、借呗之后，后排互金玩家也加速了旗下信贷产品的品牌隔离。

「镭射财经」注意到，京东科技旗下金条已升级为金条信用贷。根据金条授信及服务协议，京东金条-信用贷（简称“金条信用贷”）是由合作金融机构提供的个人消费贷款服务，而在此前金条授信协议中，京东科技将京东小贷及其他金融机构提供的信贷服务均标挂为金条。

不过，京东金条的品牌隔离似乎不够严谨。从产品层面看，金条信用贷既包括金条，又含有信用贷，且合作金融机构中也有京东旗下小贷公司，仅以产品名称角度，并不能有效区分开金条和信用贷品牌差异。

用户使用体验上，京东金条也存在不足。有用户反馈，金条注销后，将无法再次开通。另外，由其他金融机构提供服务的白条产品，仍继续行使白条的名义，如由厦门国际信托提供的白条放款服务。

相比之下，蚂蚁花呗和借呗的品牌隔离更为彻底，新老用户能直接从产品名称区分开花呗与信用购，借呗与信用贷。在与资方合作中，也能更清晰地区分开平台关联的自有品牌与合作品牌。

以渣打银行为例，渣打银行（中国）有限公司作为100%出资方，与京东科技控股股份有限公司旗下的全资子公司云瀚信息科技有限公司合作开展互联网个人小额信用消费贷款业务京东“金条”项目。而同作为100%出资方，渣打银行与蚂蚁合作的则是“信用贷”项目。

尽管京东金条在授信页面向借款人提示具体放款方，但品牌未发生明显区分也易造成消费者混淆。其实不只是蚂蚁集团，头部互联网金融平台中已有一些平台也完成品牌隔离。

例如，携程金融借去花就升级为信用贷，携程金融表示，信用贷仅为用户向服务方在线申请贷款提供平台和技术服务，提供贷款的服务方为和信用贷运营商合作的具有合法贷款资质的机构。

就在品牌隔离之际，互联网金融平台更深层次的征信断直连整改也逐步清晰化。就整改落地情况而言，头部助贷平台仍维持风控助贷角色，多以关联小贷参与数据分析传输，在合规层面实施断直连。

在京东金条产品名称变化的同时，用户还需要签订两个信息查询授权协议，第一个是金条合作金融机构信息查询授权，第二个是京东盛际小贷信息查询授权。这意味着，京东科技及关联小贷公司在助贷业务中，通过调用央行征信参与用户的授信风控，并提供产品运营、客诉、贷后催收工作。

同理，携程金融业务中，用户使用信用贷服务也需要签署重庆携程小额贷款信息使用授权协议，携程小贷需要收集、留存、整理、分析、分享并使用用户的个人信息以识别用户身份，目的在于更加客观地评估用户的信用等级和授信额度。

具体来看，携程信用贷的整个信息流程是，携程小贷及关联方通过平台收集身份信息、家庭信息、联系方式、职业信息、教育信息等，向央行征信、个人征信机构、监管部门、互金协会等机构查询验证用户信息，并收集留存用户在征信机构等留存的信息。

当携程关联方将查询请求传递到征信机构和大数据公司后，征信机构出具信用报告，向携程关联方反馈信息，以供授信审批使用。这些经交叉验证的信用信息，可用于数据分析、模型开发、信用评估、实名验证、风险调查、贷款管理等用途。

授信完成后，携程金融平台可向合作金融机构收集本人的贷款额度、利率、额度有效期及审批结果，并通过信用贷平台向借款人展示。最终，带有放款方信息且挂标信用贷的产品及额度信息呈现在借款人面前。

从头部互联网金融平台整改来看，2020年11月以来，金融管理部门指导督促蚂蚁集团等14家大型平台企业的一些突出问题扎实开展整改，目前已基本完成整改。其中，征信业务的断直连整改是重中之重，也是较为复杂的项目。

断直连始于2021年上半年，监管要求互联网金融平台在与金融机构合作助贷业务时，不得将个人主动提交及内外部获取的数据信息，以各种名义直接向金融机构提供，助贷平台与金融机构全面断直连。断直连整改过渡期到2023年6月，对行业而言时间紧任务重。

当前，头部平台已经基本上断开与资金方的信息直连，由平台将用户信息和分析数据传递给征信机构，征信机构处理后再回传给金融机构进行终审和放款操作。或者借用小贷、担保等通道，调用征信参与用户的授信和用信环节。

不过断直连也存在难点。业内人士透露，征信机构在数据收集、管理和处理能力上，尚待完善，因此断直连更多以通道模式落地，数据处理依然在平台方，只是借助合规的征信牌照通道，实现风控全流程的数据传输合规。“毕竟平台方掌握数据优势，留存实质利于风控的数据信息，征信机构由于不产生数据，更像数据搬运工。”

通道模式中，助贷平台将用户申请信息、风险字段信息和信用评分模型信息，传送给朴道征信、百行征信个人征信机构，个人征信机构再将上述字段信息传递到金融机构，金融机构调取央行征信及其他大数据源，进行独立授信审批，最终将授信和用信结果经由征信机构反馈给助贷平台。

随着个人征信机构的数据治理能力成熟后，未来大数据市场形成统一管理形态，断直连也有望从当前的通道模式上升到更加彻底的征信机构直连模式。

征信机构直连可以理解为，助贷业务流程从风控支持的助贷模式变为纯导流直连模式，由金融机构直接将品牌和渠道通过H5形式接入到助贷平台，用户申请直接跳转到金融机构，金融机构通过调用央行和个人征信平台信用数据，完全实现独立风控。

其实，这个纯导流模式也是监管所倡导的模式。金融产品网络营销管理办法征求意见稿中明确要求，互联网平台企业按照合同约定开展营销活动，不得介入或变相介入金融产品的销售业务环节，同时要加强对入驻金融机构的管理，不得与金融机构产生品牌混同。

由于助贷信息传输的环节增加，助贷和金融机构风控成本也必然抬升。金融机构与助贷平台的分润模式被迫调整，以往具备较强数据优势和议价能力的互联网金融平台，在助贷分润中可得到25%-35%的息费分润，费用名录为技术服务费。

断直连后，助贷平台的运营成本增加最明显。中国人民大学中国普惠金融研究院研究员顾雷曾指出，根据初步估算，断直连可以增加大型互联网平台导流收费5%~6%，小型互联网平台的成本增加8%左右。

断直连通道费原本应由信息使用方金融机构承担，但金融机构在互金业务整改后变得更强势，最终演化成断直连所产生的通道费用由助贷方承担。助贷方可从分润所得中直接扣除通道费，也可降低分润比例，由金融机构代为支付通道费用。

业内人士表示，“由于当前尚处整改期，为了维持业务稳定过渡，助贷平台的数据处理传输成本不会有太大变化，征信机构和金融机构为了积累数据和业务便利，会以让利的形式补贴助贷平台。”

来源：镭射财经

声明：本文仅作为知识分享，只为传递更多信息！本文不构成任何投资建议，任何人据此做出投资决策，风险自担。

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一、平安集团酝酿壹账通和壹钱包合并

主营支付业务的壹钱包，和定位于输出金融科技解决方案的壹账通，将在资本层面进行股权整合安排。整合事宜目前仍停留在平安集团高层的想法，涉及的相关高管已经沟通了此意向，但合并后的商业主体是什么、两班人马如何安排等具体实操方案仍未确定。两家公司的股权结构整合后，仍将各自独立进行业务运作。两个子公司合并有做大估值的考虑在里面，不排除为将来上市铺路。

将一个综合支付账户解决方案提供商，和一个一站式金融科技解决方案提供商捆在一起，形成“1+1>2”的效应，这是平安集团高层目前正在谋划的事情。将要合并的两个公司主体，一度被外界称为平安系 “独角兽”。其中，金融壹账通与陆金所控股、平安好医生、平安医保科技一起，被集团官宣为平安内部孵化的四家“独角兽”之一。金融壹账通被视为平安集团金融科技实力对外输出的重要试验田，其前身为平安金融科技咨询，主要为B端机构客户输出金融科技解决方案，目前其产品落地场景包括银行获客、金融业务离柜化(移动银行)、风控(KY系列)、智能营销、供应链金融、ABS、保险理赔、系统上云等时下大热的金融机构展业趋势。2018年1月，壹账通完成7.5亿美元的A轮融资，由日本SBI和软银领投。在融资后，金融壹账通估值已经达到了75亿美金。2018年，金融壹账通以领先的科技研发取得重大突破。在人工智能领域，成立的加马实验室在成立不久就战胜世界顶级科技团队，获得OMG世界微表情世界第一(德国)、斯坦福大学机器阅读理解世界第一(美国)、国际面部动作单元识别竞赛世界第一(美国)；在区块链领域，申请了131个专利,6个获得授权,位居行业第一；在云计算领域，金融壹账通的金融云获得中国最高认证-CMMI4国际认证等9项权威认证。凭借着领先的技术加上天生的金融基因，金融壹账通在行业内持续发力。截止2018年末，金融壹账通共推出十大应用解决方案，累计服务客户数超3200家，实现5家国有大型银行、12家股份制银行和数千家大中小银行，以及保险、投资和其他金融机构的全覆盖。与此同时,还获得了国内外专业领域、媒体和机构奖项70余项，得到市场充分肯定。产品效果方面，以智能营销解决方案为例，客户银行能在营销获客方面获得61%的新零售贷款；借助移动银行，客户数增长近100%、理财金额增长超96%。另外一个例子是云计算业务，其上线金融机构超过100家，系统上云比例高达99%。随着业务规模的急剧扩容，截止至2018年末，金融壹账通员工总数突破2800人。

相比壹账通“四大独角兽之一”的身份，壹钱包显得低调许多，其立足的移动支付市场竞争激烈且寡头效应明显。目前，壹钱包是国内第三大移动支付机构、国内领先的金融账户支付与场景金融服务提供商和网联六大董事机构之一。2016年，壹钱包与万里通积分合并，拟挖掘C端客户市场。但是第三方支付领域C端鏖战日久，根据易观发布的《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告2018年第三季度》，支付宝和财付通把持了92.53%的绝对市场份额，壹钱包市场份额为1.23%，位列第三。C端争不过，壹钱包渐渐将目光放至安静的B端市场。此前除银联商务、拉卡拉、快钱等机构积极布局外，很少有第三方支付涉猎该领域，但B端市场是一片蓝海，TO B的服务是未来场景业务很重要的一个发展源泉。依托于平安的金融科技能力和庞大的用户数据量，实时的金融结算的可视性、可触达性，壹钱包已经成功渗透于金融、电商、商旅、航旅等B端行业。截至2018年末，壹钱包交易规模近6万亿，逾80%的收入来自服务费，其“会员付”解决方案目前已覆盖全国300余个商业项目，并与10余家大型集团达成业务合作，包括中粮大悦城、万科印力集团、茂业集团、瑞安集团等。

平安集团高层和“双壹”高管均已沟通了整合意向，但合并后的商业主体是什么、两路人马如何安排等具体实操方案仍未确定。虽然将来两条业务线仍旧是独立运作，但事实上两方合并或许还是涉及“以谁为主轴、谁往谁靠”的问题。就双方呈现的业务形态而言，壹钱包输出的是支付解决方案，较为垂直且偏重金融基础设施层面；而壹账通输出的是囊括多金融场景的科技方案，较为综合化。就高管团队而言，金融壹账通目前的高管团队包括曾任平安银行总行副行长的叶望春、曾任平安银行副行长兼公司首席财务官的陈蓉、曾任前海征信总经理的邱寒、曾任平安科技副总经理兼平安集团投资系统CIO的黄宇翔、曾任平安银行总行金融同业部总经理的黄绍宇、曾任平安产线天津/北京/湖北分公司总经理的毕伟等人，横跨银行、保险、科技多条线。这样的经营团队配置，加上官宣的“四小独角兽之一”封号，一度让市场将金融壹账通视为平安集团金融科技实力对外输出的重要试验田。

此次“双壹合并”除了为上市铺路，更是为了进一步打造平安集团的金融生态圈。近十年来，平安集团已累计投入了500多亿元用于创新科技的研发与应用。平安一方面利用科技推动主营业务发展，同时也积极地将自身所研发的先进科技，为其他金融企业赋能，将自身拓展成为第三方科技服务平台。到了2018年，平安更是清晰了从“金融+科技”向“金融+生态”转型的战略，并致力于完善五大生态圈（金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市）的搭建。目前平安集团的金融业务发展迅速。2013年初至2017年底，平安的金融客户数从0.8亿增长至1.7亿，增长率超过208%；互联网客户数从0.5亿增长至4.4亿，增长率800%；总收入从3626亿元增长至8908亿元；净利润从360亿元增长至1000亿元；新业务价值从2013年的182亿元快速增长至2017年的674亿元，提升了371%。

从目前看来，“支付+金融”业务的组合，两个业务可以互补，壹钱包的支付获得金融服务流量，一账通的金融服务能力增加支付盈利能力，显然能够更好地进一步进行平安金融圈的建设，支撑平安的金融业务。

另外，此次合并还有一个无法忽略的背景是：日前证监会已发布了设立科创板并试点注册制的实施意见，引得无数创投和券商高度关注，梳理储备的科创企业情况。平安集团是否也有意放出尖兵试水科创板，就待市场后续观察了。

（上述资料整理自券商中国、IPO早知道）

二、腾讯金融科技不冲刺的原因

敬畏与开放。2018年，互联网巨头们都没闲着，忙着将金融业务分拆，忙着独立上市。蚂蚁金服完成了140亿美元融资，估值达到了1550亿美元，如此巨额融资和高估值，离上市近在咫尺；百度分拆出了度小满，并且获得了19亿美元的融资；京东分拆出了京东金融，获得多轮融资，估值达到了1330亿元，年末的时候更名为京东数字科技；小米上市前，将金融业务分拆；360金融年末率先登录纳斯达克IPO；小巨头滴滴、美团、头条等中国大小互联网公司都在忙着推金融信贷、保险等业务，大批的互联网金融公司在抖音、头条推广金融信贷产品，线下向四五线城市扩张。此外，在经济寒冬与金融强监管的双重压力下，大批的互联网金融公司忙着登陆美股、港股上市，不亦乐乎。

与之对比，成长了14年的腾讯金融科技有点“另类”——既不融资，也不分拆，更没想着资本运作上市。马化腾表示，没有必要为了拆分而拆分，也不会去玩儿资本运作，显得好像这块儿资产有多少钱。腾讯金融科技业务不会包在一个所谓的“金融集团”里面来做，“长跑不是看举什么旗帜”。

在疯狂的资本运作与花样不一样的疯狂营销面前，腾讯深挖金融安全与信任，放弃狂飙突进的发展速度，守护用户资产安全。2015年9月，腾讯总裁刘炽平表示：“互联网金融很多人在讨论究竟是互联网更重要，还是金融更重要。腾讯认为后者其实是一个更重要的核心能力。腾讯深知金融是一个水很深，而且专业度非常高的行业。金融最本质的东西是什么？归根到底是如何降低风险和交易成本，如何提升回报。”

拿货币基金来说，余额宝早在几年前破万亿，截止2018年Q2其货币基金的合计规模已经达到1.8万亿元。可是，腾讯一直等到2018年11月16日才推出零钱通。零钱通到目前还处于灰度测试中，只因要确保金融产品快速、安全。

再比如，腾讯理财通平台5年前低调推出，2017年初资产保有量1000亿，2018年年初，其资产保有量只有3000亿；而截止2018年Q3其用户超过1亿，平台的资产保有量超过5000亿元。这与余额宝的资产保有量相差甚远。而大量财富平台的做法是做“理财超市”——最大可能计入所有金融产品，让用户自己甄别金融产品的好坏和自己承担金融风险。

坐拥10亿用户的腾讯，想得更多。2014年1月理财通接入微信钱包的第一天，就卖了8亿元货币基金。与余额宝推出时为仅一只基金产品不同的是，理财通从推出第一天起，就定位为一个平台，与多家基金公司合作，推出多只基金产品。这与腾讯公司整体的“开放”战略息息相关，在金融领域，腾讯也很好地践行了“半条命交给合作伙伴”的合作与开放理念。刘炽平2018年年底曾说：“理财通也有了一个非常大的突破,我们有非常大的责任去对这么多用户负责。我们的敬畏之心要不断加强，要配得起那么多用户把资产交给我们管理。”腾讯最后选择放弃速度和规模，和行业深度合作，有所为有所不为，做“精品理财”，为用户提供最好的产品。

基石。腾讯金融科技如同一条鱼，潜入金融深海，不疾不徐，精进成长，不断深挖护城河，开始呈现锋芒与生命力。这种锋芒，源于腾讯金融科技沉淀在用户当中的每一个动作、细节、习惯和心态。

微信最顽强的入口与支点——微信支付，开始呈现出王者之气。财付通2018年全年的交易笔数超过4600亿笔，远超支付宝的1975亿笔。按照日均交易计算，财付通每日12亿笔，支付宝每日5亿笔。据益普索最新公布的第三方移动支付数据：在线上消费类交易中，财付通基本与支付宝平分秋色；在线下消费类交易中，财付通更胜一筹。具体来说，在线上消费类交易中，支付宝的交易金额和笔数份额分别为46%和43%，财付通分别为42%和46%。在线下消费类交易中，财付通的交易金额和笔数占比分别为49%和54%，并维持了对支付宝（占比分别为41%和39%）的领先优势。

早在2018年Q3财报中，腾讯指出，包括微信支付、QQ钱包在内的腾讯移动支付，按月活跃账户及日活跃账户计，保持在中国移动支付市场的领先地位——日均交易量同比增长逾50%。

腾讯已经连续两年没有公布红包总的收发数量了，其被红包锋芒掩盖的商业支付实力渐渐凸显，2018年Q3财报显示腾讯线下商业支付实现200%的增长，微信支付开始直逼支付宝的最强项。

微信支付线下商业支付的崛起，与腾讯拓展公共交通领域场景，及海外拓展与线下场景布局分不开。公共交通领域高频小额支付解决方案，成为腾讯金融科技2018年重点项目，马化腾多次为乘车码业务站台。截至2018年Q4，乘车码小程序的用户已超过6000万，覆盖城市超过110个。

此外，腾讯开始了海外扩张之路。腾讯在境外移动支付市场的探索，主要通过三种方式：以跨境支付满足国人出境游需求、以本地钱包为境外用户提供便利移动支付服务，并向合作伙伴开放支付平台的能力、技术及积累。目前微信支付跨境业务已支持49个境外国家和地区的合规接入，支持17个币种直接交易。此外，腾讯金融科技推出了“腾讯退税通”， 机场实时退税服务已覆盖全球81个机场。腾讯在微信用户量较高的地区率先推出本地钱包，如香港和马来西亚。在春节期间，微信香港钱包收发红包近100万个，马来钱包微信钱包收发红包近200万个。2018年9月，微信香港钱包还率先获得央行和香港金管局的支持，成为首个支持香港用户在内地使用移动支付的香港电子钱包。在包括香港、澳门在内的粤港澳大湾区普及移动支付是“共建世界级金融科技湾区”的第一步，通过微信香港钱包等场景的落地，腾讯把自身积累多年的移动支付能力与香港、澳门区域优势更好地融合，惠及粤港澳大湾区所有的用户。

根据益普索第三方移动支付数据报告显示，截止2018年Q3，在移动支付市场（交易额），微信支付从2014年Q2占市场份额的7.3%增长到46%。

“精品化”之路。科技与创新，开始成为腾讯金融科技的增长引擎。微信钱包的第一个产品手机充值，已经保持两年行业第一。

金融科技业务中最重要的业务之一的理财通，截止2018年Q3其用户超过1亿，平台的资产保有量财刚刚超过5000亿元。腾讯认为，当用户没有接受过完善的金融教育时，不加筛选地把理财产品放到他们面前是一种不负责任的做法，理财通只选头部3%-5%的金融机构进行合作，理财通的分析师也会穿透底层来评估资产质量。腾讯理财通团队很注重风控，筛选平台上销售的产品时极为严苛，对产品团队、底层资产、过往业绩、信息披露等每一个细节反复审核打磨，一些不太成熟的产品无法上线，即使上线耗时也较长。5年下来，腾讯理财通只接入了600个左右的理财产品。而其他平台，上线的产品达到几千个。即便腾讯理财通做“头部精品”控制总量，也不是向所有用户同时开放所有资产产品，而是根据用户长期积淀的数据进行“个性化推荐”。

另一个金融科技产品微粒贷，是唯一的现金贷产品，也是微众银行推出的产品，累计放款万亿元，腾讯持股30%。根据微众银行财报显示，其2017年净利润为14.48亿元，同比增长261%。一个值得注意的点是，微众银行的不良贷款率仅仅为0.64%，同期阿里旗下的网商银行的不良贷款率则为1.23%。根据央行披露的数据，截至2018年3月末，我国小微企业贷款不良率为2.75%。微众银行2018年上半年收入达到41.9亿元，净利润达到11亿元，估值达到1200亿人民币。微众预计在未来几年实现A股上市，届时预计估值5000亿元左右。

微保，这家成立于2017年末的互联网保险平台，微信钱包的新兵，2018年实现了爆发式增长。蚂蚁金服期望做一个类似淘宝天猫式样的“保险商城”，但腾讯似乎走得更远，微保期望每个险种只推出2-3个爆款产品，走“精品化”之路。截至2018年9月，微保小程序月活用户近2000万，连续半年位居保险类小程序排名第一位。同样微保等产品也并非向所有用户都开放，很多产品处于灰度测试。

在微信钱包页面，一些用户的九宫格至今没有填满，不少用户还空着一两个格子，在很多业内人士看来可以开展的金融业务在腾讯这里变得非常谨慎，是一个做金融处处三思而后行的团队。根据监管要求披露的信息显示，支付宝2018年度风险事件数量为37344件，包括微信支付和QQ钱包在内的财付通则是8451件，为支付宝的四分之一。整体上，两家机构的风险事件占比都极其之低。上述信息还显示，腾讯1个工作日以内处理完毕的投诉占比为99.08%，处理时效行业最高。另外一方面，腾讯金融科技在过去几年也默默完成了金融生态投资和布局。在金融这块肥沃的领地，腾讯金融科技已经做好了大举“进攻”的诸多条件。

进击的腾讯不仅仅满足于此。2018年，该板块业务悄然升级为“腾讯金融科技”，强调其科技输出能力，突出了区块链等前沿科技能力。腾讯区块链在供应链金融、法务存证、公益寻人和区块链发票方面已有不少落地应用。

进击。虽然腾讯金融科技一直低调，但是越来越多的投资者开始注意到腾讯内部孕育的巨大的潜力。2018年，天风证券曾给予腾讯金融科技业务的估值为1200亿至1440亿美元。虽然这个估值目前待考，但可以肯定的是腾讯金融科技未来将成为支起腾讯巨头大厦的一个重要支柱。

但在金融监管与安全的大背景下，考量一个公司的估值，不仅仅看用户数量，也不仅仅看营收与利润，公司的长久生命力和安全责任或许应该成为更为重要的考量指标。腾讯2018年Q3财报显示，其总营收达到806亿元。其中，主要由支付相关服务及云服务组成的“其他收入”为203亿，其中支付相关的金融业务在2018年Q3的收入已经接近140亿。金融科技业务带来的收入已经占到腾讯总收入约17%，仅次于游戏和广告所贡献的收入，并且是所有业务中营收增速最快的。尽管如此，刘炽平依然强调：“金融是一个跟风险打交道的业务，合规也很重要，我们要充分重视。如果能做到更高要求的合规，我相信我们的业务能走得更远。”

（上述资料整理自懂财帝）

三、蚂蚁金服的海外投资

从近年来的海外投融资动作不难看出，蚂蚁金服计划在东南亚率先站稳脚跟，与此同时进军欧美，其2015年至今的金融科技海外投融资情况如下：

先行南下，走支付宝模式本地化。纵观近四年来的投融资动作，蚂蚁金服的主要策略是“扶持”当地电子钱包打造本地版“支付宝”。第一步是印度——2015年，蚂蚁金服对电子钱包Paytm完成投资之后，又联合阿里巴巴进行多次注资，并且派出技术团队到印度协助改进产品，在原有的支付服务基础上新增餐饮、打车等一系列生活服务场景，向全功能钱包的定位迈进；到2017年年初，蚂蚁金服开始培养Paytm工程师修改和实现本地定制化的能力。

随后蚂蚁金服与泰国的AscendMoney、菲律宾的Mynt都展开了类似的合作。在印尼，蚂蚁金服则是选择与传媒集团Emtek成立合资公司，联合推出电子钱包Dana。蚂蚁金服和Hello Pay则是在当地合并，后者在新加坡、马来西亚、印尼和菲律宾等国都将以Alipay的名义推出服务。彭蕾卸任蚂蚁金服董事长后接手负责东南亚电商平台Lazada，而HelloPay正是其子公司，早在这桩合作之前蚂蚁金服就已获得Lazada的控股权。

资金、业务、技术多方输出的效果，从用户数增长可见一斑：2017年4月，Paytm用户数从不到3000万升至2.2亿，跃升为全球第三大电子钱包，仅次于支付宝和微信支付，超过了Paypal。用户迅速增长的原因和庞大人口数量息息相关，更重要的是这些国家并不像有着成熟金融基础设施的欧美地区，当地的较低金融服务覆盖率产生了巨大的市场潜力：截至2017年4月，在东盟国家，超过6.8亿人口中，其中3.6亿人口迄今无法获得基础的银行服务。同时智能设备和互联网的覆盖率在迅速增长，需要搭载手机的支付宝体系也由此获得发展的土壤，这使得不少当地民众的第一个金融账户直接建立在移动支付上。

除了支付，蚂蚁金服还选择投资了印尼的消费分期公司Akulaku，该公司通过自营和引入第三方供货商的方式，向用户提供消费分期服务。之后进一步发展成为虚拟信用卡服务商，通过接入印尼本地的主流电商平台提供消费分期服务。

西游不易，先打通欧洲这块宝地。在亚洲大展拳脚的同时，蚂蚁金服的触角也伸向了欧美市场，但这条路走得不算顺利。第一道路障正是完善的西方金融系统，大多数欧美国家早已建立起了以银行卡为基础的支付体系，民众使用信用卡的消费习惯根深蒂固。因此蚂蚁金服借助中国人出境游的潮流，先接入当地商户进行合作，例如与澳洲联邦银行签订合作协议，让前往澳洲的中国游客可以通过该银行的电商和POS系统来用支付宝的技术购物，澳洲人在购买阿里巴巴平台商品时也可以使用支付宝。

但想要更加本土化更深入的合作，还有第二道路障：当地监管部门。2019年2月，蚂蚁金服正式收购英国跨境支付公司WorldFirst（万里汇）。从WorldFirst的角度来说，比起单枪匹马闯中国，似乎还是牵手当地巨头更划算：这家机构曾于2018年5月向中国央行递交了进入第三方支付市场的申请，但在2019年1月撤回申请，同时传出拟被蚂蚁金服收购的消息。

但对蚂蚁金服而言，这或许是在弥补当年的失利。2017年1月，蚂蚁金服宣布并购美国跨境支付公司MoneyGram（速汇金），同样也是保证其公司独立运作、不改变其原有品牌。为确保能够拿下这家公司，蚂蚁金服将报价从8.8亿美元提高到12亿美元。成立于1940年的MoneyGram分支机构遍布30多个国家，并且在全球200多个国家与地区拥有35万个网点，且其快速汇款业务能让资金直达全球约24亿个账户，沃尔玛、英国邮政、加拿大邮政及ACE Cash Express均是其重要合作伙伴。选择直接收购自带“嫁妆”的当地支付机构巨头，对于资金雄厚的蚂蚁金服来说自然是最方便快捷的办法，已经成形的国内支付网络和庞大合作资源可以直接整合到自己手中。然而，尽管蚂蚁金服向美国外国投资委员会承诺，速汇金的数据基础设施仍将留在美国本土，个人信息都将加密，并保存在美国本土的安全设施内，但美国当局仍然认为此举将威胁本国数据安全。这桩交易在经历长达一年的调查后，于2018年初被叫停。根据协议，蚂蚁金服还需为此向MoneyGram支付3000万美元的解约金。

这个结局某种程度上也意味着，蚂蚁金服即便是选择其他美国本土支付机构，也很有可能面临同样的拒绝理由。因此蚂蚁金服将火力掉转向欧洲市场，选择WorldFirst低调完成了合作。这家创立于2004年的英国支付公司支持欧洲VAT（Value Added Tax，增值税）的支付，以及全球71个电商平台的交易，包括Amazon（美国、加拿大、墨西哥、欧洲、日本、澳大利亚站）、eBay、Walmart.com、日本乐天、Lazada、Opensky、Newegg、Cdiscount、PriceMinister等。但值得注意的是，WorldFirst将于2019年2月20日正式关闭美国市场的业务，这或许是为了避免美国监管部门再度插手。

南美非洲下个路口见。显而易见，南美洲和非洲与东南亚类似，金融服务欠发达一定程度上也是金融高包容性的表现，越来越多的人通过当地金融科技的最新进展获得移动支付，信贷系统和P2P借贷机会。与此同时，这些地区的金融科技创企辈出，投融资动态愈加活跃。以南美洲为例，CBInsights的数据显示，尽管在2018年下半年，南美洲的政治局势变得紧张，投资者开始撤出，但南美洲仍然刷新了自己的投融资记录：2018年共发生了55笔金融科技相关融资，总值5.4亿美元。毕马威也在近日推出的2018年金融科技投资报告中指出，全球投资者对该地区的投资兴趣正在升温。因此，未来五年蚂蚁金服展开全球合作的重点市场将是南美洲和非洲的国家。一个明显的趋势正在显现——移动钱包应用和基于移动互联网进行的金融交易在新兴市场经济体中将得到广泛普及。中国已经越过了传统信用卡、直接进入移动钱包时代。同样的转变在世界的不同地区将会更加彻底和迅速，人们将会拥抱移动支付。

（上述资料整理自AI金融评论）

四、京东金融App被曝窃取用户隐私，获取敏感图片

事件经过。2月16日，一位微博号叫“@瘦出的肋骨已经消失的大侠阿木”的网友，在其微博上发布一视频并附文称“京东金融APP被曝光会获取用户的敏感图片并上传。”不到半小时，上述网友又在其微博发布第二条视频并附文“京东金融不止偷截图，还会偷照片。”从该网友发布的演示视频看，当安卓版京东金融在后台运行时，如果用户此时进行“截图或拍照”操作，该截图或照片可在京东金融文件目录处找到，且保存命名被模糊化。该网友质疑称，“京东金融你为什么要拿我的银行App的截图呢？”另外，在该网友的这两条微博评论区下面，多个网友称，自行测试了一下，复现成功。

当天下午，京东金融通过官方微博“@京东金融客服”回应此事称，“京东金融绝对不会收集未经用户授权的任何信息，更不会窃取！关注到用户@瘦出的肋骨已经消失的大侠阿木反馈的问题后，我们迅速做了技术排查和处理，我们有话要说。”京东金融解释称，如果用户打开京东金融App后进行了截图，APP会认为用户有可能想向平台的客服投诉或建议。为了方便用户和客服沟通，平台在用户界面的左上角展示图片提示， 用户可进一步选择是否联系客服并发送图片。而大侠阿木视频里的图片正是该提示图片在手机本地的缓存。缓存图片只存储在用户本地手机设备内，仅供用户本地操作提示，不会上传到京东金融后台系统。上线“图片助手”小功能原本是希望优化用户体验，但是却给用户带来了不良感受。京东金融App目前已暂时下线“图片助手”小功能，待进一步改进用户安全体验后再上线。

但京东金融的此番解释，并不能说服网友@瘦出的肋骨已经消失的大侠阿木。该网友随后又发微博称，“京东金融解释说是反馈功能的预缓存，但是并无说服力。因为京东金融 ‘窃取’美颜相机的照片与‘截图反馈’功能毫无关系。又怎么解释呢？”“另外，技术角度上讲，‘截图反馈’功能，只需要缓存这张图片原始的路径即可，而不需要复制一份原始图片，因为既浪费时间，又浪费性能，还浪费内存空间。”“所以仍然有理由进行进一步的揣测，京东金融确实是为了其他目的才这么做的。”

对于京东金融这种行为，京东金融称，是优化用户体验；而上述网友却认为，京东金融确实是为了其他目的。

京东金融为什么要这些数据。如今企业都在做智能推送、精准推送等服务，而要实现这些，必须要拿到更多维、更丰富的数据。但用户保护隐私意识越来越强，这些平台要想拿到更多数据，有的会偷偷做擦边球，在隐私协议不讲清楚情况下，私自盗用。很多平台存着侥幸之心，认为：第一、很少有用户会认真仔细把长长的隐私协议看完；第二、平台窃取了哪些信息，大多用户基本都是毫无察觉。京东金融是京东数科旗下子品牌，为个人和企业提供数字金融服务。金融类型应用主要向用户推荐各种理财产品。如果能拿到用户更多的日常行为数据，就能更精确得分析用户需求并做推送。

从京东金融APP“隐私设置”处查看的京东金融隐私政策看，该平台有些用户信息是必须收集的，比如平台在提供以下服务：实名认证，资格、信用及偿付能力审核，支付服务、保障交易安全、个性化服务等，此时，用户必须提供个人身份信息、个人财产信息、个人常用设备信息、个人教育工作信息、面部特征、个人位置信息等信息，还有一些用户主动提及的或基于用户的同意而采集的信息。另外，京东金融隐私协议显示，平台对用户信息的使用范围包括：可能会将用户的个人信息与京东金融的关联方共享；可能会向其合作伙伴等第三方共享用户的交易信息、账户信息及设备信息：比如京东集团的成员——京东商城等；或共享给提供技术、咨询服务的供应商；共享给合作金融机构等。

京东金融是可使用京东账号登陆。照此看，京东金融上获取到的用户信息，也可以给京东商城做用户画像，京东商城由此向用户推荐商品。

窃取用户隐私的APP都该封杀？据京东金融隐私协议显示，京东金融手机获取用户个人信息有三种方式。其中一项是，京东金融主动收集，但该项明文规定收集的必须是用户发送给平台的信息。另一方面，京东金融隐私协议规定，使用该APP，有些信息用户必须授权，而有些是可选择授权。用户可选择授权项包括：开启定位、访问相机、访问相册、访问通讯录和访问日历。

目前，京东金融已关闭“图片助手”功能，所以也无法测试在“不允许访问相机和相册”下，会不会出现相同现象，即截图在京东金融文件目录下复现。目前也无法判断京东金融有没有私自将用户截图进行保存并上传。

窃取用户隐私一直是用户十分敏感的问题，但却难以遏制商家一边消费着用户一边窃取用户敏感信息。目前的APP或多或少都在获取用户信息。据腾讯社会研究中心联合DCCI互联网数据中心发布的《隐私安全及网络欺诈行为分析报告》显示，在该报告选取的样本中，当前所有的Android端APP都会不同程度的获取手机隐私权限。其中，投资理财类APP是获取手机隐私权限最多的APP，其平均获取的权限数量为17.2项。值得欣慰的是，Android端越界获取手机隐私权限从2017年的25.3%下降到2018年下半年的2.0%。另外，在被获取的隐私权限中，照片、定位服务和打开相机是iOS端APP最常获取的三大隐私权限，分别有高达85%、79%和76%的APP获取了以上权限。

另外，在上述网友发布的微博下有评论称，不止京东金融有监控用户截图行为，美团也有类似行为。

其实除了手机APP，会泄露隐私的渠道还有：公共WiFi、旧手机和企业数据等。但手机APP是重要的隐私泄露渠道之一。

京东金融致歉。2月17日，京东金融客服官方微博再发声明致歉，称排查后，发现安卓系统上的App5.0.5以后的版本存在该问题，并已定位问题且下线修复。

京东金融在致歉信中称，2018年12月，京东金融App5.0.5版本上线了客服截屏反馈功能，此功能的目的是，用户对京东金融App进行截屏时，本人可将京东金融App截屏发送给在线客服人员，以提高与在线客服的沟通效率。京东金融App在该项功能开发上存在技术问题，具体为用户将京东金融App切换到后台后，该功能继续运行，继续接收新增图片通知（包括截屏和照片等）并在手机本地缓存，而原功能设计需求是切换后自动停止该功能，属于需求错误开发。

声明中也补充道，此次技术问题涉及的新增缓存图片仅存在用户手机本地，京东金融App坚决没有对用户照片和截屏进行私自上传，也对该功能进行了全面排查，并未发现任何一张未经授权的图片被收集。

京东金融称，2月18日将邀请权威官方机构对京东金融App进行全面的安全性检测，并承诺未来每季度进行权威官方检测，及时公告检测结果。除此之外，将邀请包括本次问题发现者“@瘦出的肋骨已经消失的大侠阿木”在内的用户和外部专家、媒体组成信息安全顾问小组，对京东金融App提供的产品和服务进行独立、长期的检查监督，将定期公布顾问小组的检查结果。

京东金融致歉称，因为这个低级失误，给用户和行业带来广泛担忧，伤害到京东金融长期以来积累的用户信赖，其比谁都觉得不值得，非常懊恼、非常痛心、非常自责。

（上述资料整理自猎云网、新浪财经）

一、支付宝全资收购英国公司WorldFirst

2月14日，支付宝宣布一起收购。总部位于伦敦的英国跨境支付公司万里汇（WorldFirst）已完成所有权变更，正式携手支付宝，成为蚂蚁金服集团全资子公司。WorldFirst创始人兼CEO乔纳森·奎因(Jonathan Quin)当天通过电子邮件向客户宣布了这一消息，强调WorldFirst提供给全球用户的产品和服务保持不变，并期待与支付宝的强强携手，更好服务全球小微企业。蚂蚁金服随后发表声明称，“支付宝与WorldFirst携手将让我们能够更好地服务小微企业，在全球推进普惠金融服务，促进全球经济可持续发展”。声明还提到，收购完成后，WorldFirst将继续在创始人乔纳森·奎因的带领下开展业务。

此次收购范围不包括WorldFirst的美国业务，其美国业务在交易前已经剥离给原有股东。WorldFirst原有股东在评估其美国业务独立运营的可行性之后，做出了关闭相关业务的决定。

收购消息流传多日，此时官宣，意味着双方交易顺利通过必要的交易审批，已完成交割。这笔交易的价格很可能超过5亿英镑，是蚂蚁金服在美国扩张受挫以来最大一笔海外交易，被视为中国科技公司迄今为止在全球金融科技领域最重要的一次收购，突显出中国在全球经济领域（如支付基础设施）日益增强的金融实力。蚂蚁金服可以通过万里汇的用户群，以及其在欧洲和亚洲的办事处，进入中国以外的市场。尽管支付宝服务已在英国被一些商家接受，但此次收购，标志着蚂蚁金服在英国迈出巨大一步。

为更好服务阿里巴巴eWTP战略，支付宝已经向超过200个国家和地区的用户和中小企业提供跨境支付服务。随着万里汇成为蚂蚁金服和阿里巴巴生态系统的一部分，支付宝与万里汇的携手，势必会进一步丰富和完善跨境线上支付解决方案，助力整个阿里巴巴经济体共建最好的全球贸易平台，向消费者、中小企业以及在线商户提供快捷而实惠的服务，更好地实现数字时代让天下没有难做的生意的使命。

奎因在公开信中称，WorldFirst与支付宝在核心优势、国际业务上有着很强的互补性。2004年，他和尼克·罗宾逊（Nick Robinson）共同创立WorldFirst，通过创新的支付生态系统向从事国际贸易的用户、小企业和在线商户提供服务，目前拥有8万多活跃客户，年交易量超过100亿英镑。WorldFirst向世界各地的企业、银行、资产管理公司和个人提供外汇和货币对冲服务。自15年前创建以来，WorldFirst已为16万名客户转账逾600亿英镑。WorldFirst目前拥有600多名员工。该公司由BBC董事长、英国央行前副行长戴维·克莱门蒂（David Clementi）担任主席。今年夏季，WorldFirst成为了第一家获准在中国支付服务领域经营的外国企业。

WorldFirst曾与阿里巴巴旗下多个业务有合作。WorldFirst已经与阿里巴巴旗下Lazada合作，为印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国的商户提供国际支付服务。而WorldFirst旗下的国际汇款业务，也会成为阿里巴巴推进全球汇的结构性组成部分。

（上述资料整理自界面新闻、新华网、参考消息）

二、字节跳动支付业务终上正轨

近年来，字节跳动兵分多路进军金融业务，但最先踏上正轨的似乎还是支付。2018年初，曾有消息称，字节跳动正低调收购武汉合众易宝的支付牌照。2018年12月12日，字节跳动申请了“岁岁通”商标注册，目前申请正在受理，商标涵盖广告销售、通讯服务、金融物管等多个方面。而岁岁通支付服务的提供方，正是合众易宝。

从系统认证、用户协议等多项细节不难看出，合众易宝对接了字节跳动旗下主流应用的支付服务。用户在今日头条、西瓜视频、火山小视频等头条系平台上提现、发红包时，需进行实名认证和银行卡绑定。设置页明确显示，该项服务由合众易宝提供，用户需约定并同意《合众支付账户服务协议》《合众支付账户隐私权协议》《合众支付快捷支付协议》，方可进行下一步操作。而字节跳动将为用户接入与公司合作的第三方支付机构来提供支付服务，该类服务被纳入岁岁通服务的范畴。

当前，岁岁通服务的用户协议尚未将抖音及其旗下社交应用“多闪”纳入服务范围，岁岁通服务平台包括但不限于已经纳入其中的今日头条、火山小视频、皮皮虾等五家平台。但多闪也已在认证页面标明，将与合众易宝合作开立支付账户；《抖音提现服务协议》所罗列的第三方支付合作方同样包括合众易宝。

武汉合众易宝是湖北地区唯一一家网络支付机构。2018年年初，中国支付网称字节跳动将控股甚至是100%收购这家公司，当时字节跳动方面并未作出回应。但合众易宝仍由中发实业全资控股，股权结构和高管人员方面与字节跳动以及其CEO张一鸣尚无直接关联。此外，字节跳动在2018年12月6日申请注册了“字节付”这一商标。而2019年1月中旬才正式上线的多闪，其实已于2018年12月11日申请注册了“多闪支付”、“多闪付”、“多闪钱包”等一系列支付相关商标。

在支付业务成形之前，字节跳动就上线了保险和信贷产品，其金融布局早有行迹：早在2016年年底，便有“张一鸣跑到五道口听金融课”的传言；2017年7月，今日头条在宁夏银川提出网络小贷牌照申请；2017年8月，字节跳动在招聘网站上发布了一批与金融业务相关的职位，包括产品经理-消费金融、风险控制-消费金融、金融策略研究、金融分析师等；2018年7月，字节跳动低调上线了“放心借”，最初被定位为“今日头条旗下信贷平台”；2018年8月，字节跳动“接盘”安徽黄埔网络科技，成为华夏保险经纪有限公司的全资控股股东，把保险经纪牌照收入囊中；2018年8月，字节跳动申请注册火箭股票、火箭智投等商标；2018年9月，据称字节跳动有意在香港开展投资研究顾问服务，公司正在考虑取得相关香港金融牌照；2018年12月，今日头条APP中正式上线了保险业务，该产品是一款联合互联网保险公司泰康在线开发的医疗险产品“合家保·全家共享健康保障计划”；2018年12月，字节跳动申请注册吾先分期、轻栗分期等商标。

三大难点拦住变现路。一是牌照。字节跳动“逐梦”金融业务的路走得并不如想象中顺利：网络小贷牌照没了下文；保险牌照还没捂热，合家保已于2019年1月上旬黯然下架；信贷产品被质疑业务资质，“放心借”被迫从一二级页面后撤到更深的入口。至于支付牌照，其实就目前的企业信息来看，也很难确定收购是否已经完成。通过控股或入股支付牌照机构获得第三方支付牌照，具体收单业务必须经由原支付牌照公司，入股公司如果直接使用支付牌照，还需要经过严格的流程，报批人民银行获得批准才能正式使用，报批的流程一般需要两三个月，最长需要半年。加上监管力度逐年趋严，在存量有限、增量无望的情况下，市场上现有的支付牌照越发抢手，一张互联网支付牌照的市场报价可以从几千万到几亿元不等，同时拥有互联网支付＋移动支付＋银行卡收单三项业务资质的牌照价格甚至还要更高，此前滴滴收购支付牌照时就选择豪掷3亿元买下了北京一九付公司的100%股权。尽管牌照价格水涨船高，但2018年10月央行所发布的一份《支付业务许可证》核发服务指南，对支付牌照的申请和办理流程作出了规范，此举被解读为支付牌照申请的闸门有望在今年重新开启，字节跳动或许也能借此机会真正将这块牌照收入囊中。

二是客群。头条系产品在面对的客群属性上存在一定局限。《人人都是产品经理》的一份产品分析报告显示，今日头条用户以男性为主，用户年龄集中在35岁以下，超过一半的用户学历在高中及以下，且低收入群体占大部分。而这部分人群正好与市场上的现金贷用户有着相似的特征。这批用户也许是相对更有可能产生小额、短期借贷需求的人群，但就像一枚硬币的正反面，这样的用户结构未必适合财富管理等针对白领及以上群体的金融业务的展开，今后可能会对字节跳动金融布局的多元化、完整性造成约束。

三是场景。在打造金融生态和业务场景上，字节跳动可能还得再下些功夫。今日头条、美团和滴滴被合称为“TMD”，一度被视为BAT之后崛起的新三大互联网巨头。但是，美团可以从中小商户切入信贷业务（美团小贷），也可以在其消费场景中推出借钱、分期、买单、延期订单等一系列个人消费信贷服务（美团生活费）；滴滴可以面向车主和乘客，率先从汽车金融维度切入，顺理成章地推出车贷、车险等相关产品（滴水贷、点滴相互）。相比之下，主攻信息流和短视频的字节跳动，似乎缺少了线下场景和衍生的强金融需求。更何况美团和滴滴的金融业务布局已相当全面，牌照数量也远胜于字节跳动，却都没能在金融上翻出太大水花。以美团为例，其金融业务被归纳在 “新业务及其他”部分中，仍不足以单独列为一项收入；其待收贷款余额约为20.92亿元，想借金融业务一朝“飞上枝头”着实不易。

但头条系APP的流量之巨，还是让人对其金融业务的未来寄予厚望。首先是字节跳动的产品矩阵已囊括近20款APP，且涉足领域不断扩张。其次，从活跃用户数、新增用户数、用户使用时长等多项数据来看，以抖音为首的头条系短视频应用们在过去一年中，已经一定程度上影响到了微信、微博等主流社交应用的地位了。字节跳动方面透露，截止2018年10月，抖音国内日活跃用户（DAU）已经突破2亿，月活跃用户已经突破4亿。在刚结束的春节假期中，抖音投入了5亿；它孵化出的社交APP多闪上线不足一月，也在视频红包上砸下了1亿，春节期间多闪的DAU和下载量增长效果立竿见影。社交关系的成功迁移意味着支付的规模扩大，金融业务发展的土壤也就有了。头条系的内容生态体系已初见端倪，可以期待其在知识付费和内容打赏的形式上有所创新。

（上述资料整理自AI金融评论）

三、中国支付通的焦虑

2月15日，中国支付通发布2018年前三季度业绩报告。截至2018年12月31日止的9个月，中国支付通总收益为4.38亿港元，同比下降8.70%；毛利为1.52亿港元，同比下降24.30%；总亏损8053万港元，比去年同期较少3947万港元。

中国支付通前身是2001年成立的奥思知集团，其主营业务为中国银联泰国收单代理。2014年更名为中国支付通，2015年开始先后收购了拥有全国性预付卡牌照和互联网支付牌照的“开联通支付”，聚焦高端权益卡业务的“客乐芙”，成立了子公司重庆众网小贷布局互联网小额信贷业务，由此形成了当前的业务框架。2018年10月16日，中国支付通旗下泰国收单业务主体“东方支付”登陆港股创业板。

财报显示，预付卡及互联网支付业务收入为1.72亿港元，高端权益业务收入为1.61亿港元，泰国的第三方商户收单业务收入为8200万港元，互联网小额信贷业务收入为2300万港元。由此可见，预付卡及互联网支付和高端权益业务是目前中国支付通的主要营收来源。

同时财报披露了2018财年最后一个季度的业绩情况，中国支付通的四项业务收入均出现下滑，其中预付卡及互联网支付、互联网小额信贷业务的营收波动较大。

从监管背景上看，预付卡及线上支付收入的下滑一定程度上与2018年年末监管部门要求第三方支付机构备付金100%集中交存有关。此前无论预付卡业务还是线上支付业务都可以沉淀资金，赚取利息。备付金交存后对预付卡企业影响最大。此前某新三板挂牌机构（主营预付卡）有50%～60%的收入来自备付金的利息，40%左右是受理商户手续费，10%左右是预付卡内的残值。显然，备付金的全额交存对中国支付通的支付业务产生了不小的影响。

另一方面，支付业务收入的下滑又直接影响中国支付通的网络小贷业务。中国支付通子公司重庆众网小额贷款有限公司注册资本仅为3亿元。当前，网络小贷公司资金来源主要为自有资金、捐赠资金、银行融资、ABS融资、向主要股东定向借款等，其中运用自有资金发放贷款是主要的方式。无法将支付业务沉淀的资金进行转移，中国支付通的可贷资金也会受到影响。

中国支付通正通过多种方式回笼资金。财报显示，2019年2月14日中国支付通旗下全资子公司怡浩投资拟以9042.4万港元向Dadi International出售智城控股14.25%股权。智城控股主要从事提供融资租赁及其他金融服务、广告、文化媒体及相关服务。此外，早在2018年6月份中国支付通就以500万港元转让其投资控股公司Vantage Network全部股权。9月21日，中国支付通又以340万港元出售浙江捷盈金融服务外包有限公司34.12的股权。而在2018年12月7日和2018年12月21日，中国支付通旗下众网小贷更是直接赎回本金8000万元招商银行理财产品(2018年9月26日认购)，获得收益53.43万元。2018年12月27日，众网小贷进一步赎回本金2000万元招商银行理财产品，获得17.74万港元的收益。

对于中国支付通来讲，在其泰国收单业务分拆为子公司“东方支付”独立上市以后亟需探索新的业绩增长点。目前国内预付卡及在线支付业务受监管影响利润越来越薄，同时，其高端权益业务收入也在不断下滑，结合一系列的回笼资金的信号，此前尚未“大展拳脚”的网络小贷业务可能要“粉墨登场”了。

目前中国支付通的三位执行董事为严定贵、曹国琪、宋湘平。其中严定贵的持股比例分别为29.8%，是中国支付通的最大股东。此外，严定贵还是网贷平台“你我贷”母公司嘉银金科董事长兼总经理，持有嘉银金科85%的股权。

在财报中中国支付通还提及，目前正通过底层技术升级及业务模式优化，全面推进互联网小额信贷业务的进一步发展，将以普惠金融定位，互联网场景平台为依托，大数据能力及应用技术为底层，为借款人提供各类信贷产品。

（上述资料整理自亿欧网）

一、宜人贷、和信贷、你我贷等22家P2P已有网络小贷牌照

2019年1月最新出台的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》表示，要积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。监管部门鼓励P2P网贷转型为网络小贷公司为首选，而这次距离监管层叫停网络小贷设立已过去一年有余，即在2017年的11月21日，互联网金融风险整治工作领导小组下发暂停批设网络小贷的通知。换言之，目前能转型为网络小贷公司的只能是已经有牌照的P2P网贷平台。

截至2019年1月20日，全国范围内共有网络小贷牌照300张，其中完成工商注册的有279张，金融办批复和过了公示期的共有21张。在这300张现存的网络小贷牌照中，除了个别暴雷的网贷平台以外，有22家目前还在正常运营的网贷平台已经通过主体或者关联公司获得了网络小贷牌照，占网络小贷牌照的7.3%。在有网络小贷牌照的22家网贷平台中，有6家为海外上市公司，占比27%，另外10家间接持有网络小贷牌照，股东为国内或海外上市主体，占比45%。

不过，并不是说有网络小贷牌照，就意味着网贷平台比较可靠安全。此前网贷小贷牌照的发放标准各个地区并不统一，且资质审核标准也值得商榷。还有一些平台是通过收购的渠道间接获得网络小贷牌照。总的来看，上市公司拥有或拥有强劲的背景实力更易申请到网络小贷牌照。但实力雄厚的P2P平台未必愿意转型网络小贷，而实力一般的P2P平台没有足够的资金实力去拿牌照。对于网贷平台来说，网络小贷牌照的这条转型之路并不好走。目前对网络小贷牌照的限制很多，网络小贷公司主要运用自有资金发放贷款，其资金来源主要为自有资金、捐赠资金、银行融资、ABS融资、向主要股东定向借款等。网贷平台的放贷资金主要来源于投资个人，这就意味着网贷平台的原有资金端要缩减，这样看起来，网贷牌照的这条转型路更适合于目前资金端略弱的网贷平台。

网络小贷牌照对放贷的金额也有限制，杠杆比率大约1倍至3倍，也就是说实缴资金1个亿，最多放贷3个亿，提高放贷金额就需要追加实缴资金。2018年不少网络小贷公司为了快速稳步推进业务发展而选择增资，或者通过增资来实现降杠杆以符合监管要求。不过，对于大多数拥有牌照的网贷平台来说，几乎都是几十亿到百亿级的待还余额，也就意味着注册资金好几个亿到几十亿、百亿不等，追加资金意味着考验实力背景，甚至可能在引入资金的同时会增加运营成本。

此外，部分地区监管部门还对网络小贷公司的总资产、净资产、资产负债率等有最低的门槛。这也意味着，对网贷平台自身的经营水平也有一定的要求。

还值得一提的是，与其他金融牌照由央行、证监会、外管局等审批和发放有所不同的是，网络小贷牌照一直是由地方省级的金融办进行发放，因而省级金融办拥有最终的批复权。但每个地方上的监管政策也略有不同。目前网络小贷是由地方金融监管部门负责牌照发放和监管事宜，相应的监管政策文件也是由各地金融监管部门制定，这就造成各地准入门槛、运营要求等监管标准不一，对网络小贷发起企业的资质审查放松、审批不严等，甚至出现一些持牌机构并没有开展实质性经营业务等情况，形成监管套利，并且目前监管体系存在重审批轻监管倾向。

而且，网络小贷行业各种乱象也并不比网贷行业少，牌照出租，高利贷、砍头息、暴力催收、变相现金贷等问题仍不断爆出，并且截至目前监管层尚未出台统一的网络小贷监管政策，行业仍存在监管套利空间。整个行业亟需监管层出台统一的监管政策，来遏制网络小贷的混乱无序行为，网贷平台转型为网络小贷也面临着同样的政策性风险。

（上述资料整理自经济日报）

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原文地址"重庆市小额贷款公司协会（重庆市众网小额贷款有限公司）"：http://www.ljycsb.cn/dkzs/98497.html。

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