三维度精选白马股 36家公司被机构集中调研，下面是新华网给大家的分享，一起来看看。
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来源:证券日报
编者按：今年以来，大盘震荡回调，很多个股也明显回落，甚至有部分绩优白马股股价创出阶段新低。分析人士表示，经过连续回调，A股整体估值已相对较低，继续下行空间有限。在仍然存在不确定因素的情况下，可密切关注具有确定性的成长白马股。今日本报分别从连续3年净利润同比增长、三季报业绩预喜且年内跑输大盘等三角度筛选出136只超跌白马股，进行梳理分析，以供投资者参考。
120家公司三季报净利有望增长 3只绩优股估值低于10倍有潜力
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数统计发现，在纳入统计的136只超跌白马股中，共有120家上市公司三季报净利润有望实现同比增长，占比接近九成。
其中，华东重机（1730.00%）报告期内预计净利润同比增幅最高，达到10倍以上，华昌化工（547.26%）、 经纬辉开（440.00%）、冠福股份（237.08%）、吉宏股份（230.00%）、 艾格拉斯（206.11%）等5家公司紧随其后，三季报净利润也均有望同比增长200%以上。此外，元力股份（178.57%）、利达光电（134.50%）、南山控股（130.80%）、中矿资源（130.00%）、 南洋股份（116.24%）、如意集团（110.87%）、东方铁塔（110.00%）、江特电机（100.00%）、 珠江啤酒（100.00%）等公司今年1月份至9月份净利润也均预计实现同比翻番。
从预告净利润上限来看，海康威视（830629.92万元）报告期内有望实现净利润超过80亿元，居于首位，分众传媒（485000.00万元）、金风科技（344424.81万元）、康得新（263112.00万元）等3家公司报告期内预计净利润也均超过26亿元，此外，包括天齐锂业（188000.00万元）、大华股份（166116.79万元）、赣锋锂业（160564.83万元）、三七互娱（135000.00万元）、完美世界（129000.00万元）、合力泰（127500.00万元）、信立泰（125815.23万元）等在内的11家公司三季报净利润也均有望突破10亿元。
从成长性的角度来看，上述136家公司2015年至2017年净利润均实现连续同比增长，其中，艾格拉斯（290.24%）、冠福股份（267.54%）、三七互娱（248.73%）、如意集团（246.32%）、 凯撒文化（238.49%）等5家公司近三年净利润复合增长率均达到200%以上，而包括跨境通（182.10%）、赣锋锂业（157.82%）、天齐锂业（154.26%）、中电兴发（125.60%）、经纬辉开（124.45%）等在内的12家公司近三年净利润复合增长率也均超过100%。进一步梳理发现，上述2015年至2017年净利润复合增长率超过100%的公司中，华东重机、冠福股份、经纬辉开、艾格拉斯等4家公司今年一季报、中报连续两个报告期内净利润均实现同比翻番，且2018年三季报净利润有望继续实现同比翻番，业绩成长性最为显著。
对于经纬辉开，渤海证券指出，公司新产品高电压、大容量高端空心电抗器技术壁垒高，具有市场核心竞争力，中标锡盟-泰州、上海庙-山东、扎鲁特-青州、昌吉-古泉等特高压线路，充分证明产品受到国网认可，目前已完成约50%产品的交付。未来随着我国“十三五”期间特高压建设的深入，以及特高压建设走出国门，公司的高电压电抗器产品将充分受益，从而拉动公司业绩快速提升。
估值方面，上述136只超跌白马股中，共有80只个股最新动态市盈率低于各自所属行业板块的平均值，占比近六成，其中，包括江苏国泰（10.93倍）、东华能源（11.06倍）、科士达（11.07倍）、慈文传媒（11.09倍）、西泵股份（11.12倍）、天润曲轴（11.52倍）、艾格拉斯（11.65倍）、金风科技（12.29倍）等在内的19只个股最新动态市盈率均低于A股最新平均值（14.24倍），而华域汽车（8.13倍）、金禾实业（8.77倍）、新野纺织（9.39倍）等3只个股最新动态市盈率更是达到10倍以下，具有较高的安全边际，估值优势也较为显著。
对于估值优势最为明显的华域汽车，国元证券指出，公司深度布局新能源及智能驾驶，积极把握汽车行业电动化、网联化、智能化、共享化发展趋势，业务结构持续优化，积极布局智能与互联、电动系统、轻量化3个专业板块。产品已经开始为上汽乘用车新能源车型配套，凭借强大的研发能力，未来公司在智能驾驶和汽车电子领域将处于自主汽车零部件行业领先地位。（张颖 王珂）
136只绩优白马股遭错杀 社保基金与险资共同持有8只个股
今年以来，A股市场呈现持续震荡回调的态势，甚至部分绩优白马股股价创出阶段新低。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至目前，沪深两市244家连续3年业绩（2015年-2017年）实现同比增长且2018年三季报业绩预喜的公司中，有136家公司股票年内股价表现跑输上证指数（同期累计跌幅为18.29%），股价超跌明显。
对此，市场人士普遍认为，目前A股处于筑底阶段，两市成交量依然维持地量水平，市场观望情绪浓重。在此背景下，建议仍以风险防控为主，短期内精选优质超跌绩优白马股布局，不失为攻守兼备的良好选择。
进一步统计发现，长缆科技、科士达、老板电器、金一文化、绿茵生态、亿利达、慈文传媒、天顺风能、冠昊生物等9只个股年内股价累计下跌均超50%。另外，包括南山控股、金财互联、三七互娱、蒙娜丽莎、天圣制药、索菱股份等在内的71只个股年内累计跌幅也均超过三成。
值得注意的是，上述绩优白马股经过前期调整后，很多已经跌出了价值，9月份以来已有部分超跌绩优白马股实现不俗的市场表现，其强势表现吸引场内资金的青睐。在上述136只超跌绩优白马股中，有41只个股月内累计实现上涨，其中，冠昊生物月内累计涨幅居首，达到12.99%，慈文传媒、凯撒文化、长缆科技、利达光电、三七互娱等5只个股期间累计涨幅也均超5%，分别为：9.55%、9.19%、8.43%、5.89%、5.20%。另外，游族网络、南洋股份、海鸥住工、天圣制药、信邦制药、大华股份、江苏国泰、启明星辰、宝鹰股份、华域汽车、精华制药等个股月内累计涨幅也较为显著，均上涨2%以上。
资金流向方面，据统计，有40只个股月内实现大单资金净流入，合计大单资金净流入为3.46亿元。具体来看，大华股份（4128.59万元）、东华能源（3907.58万元）、和而泰（3101.39万元）、索菲亚（2407.84万元）和东方雨虹（2180.14万元）等5只个股月内累计大单资金净流入均在2000万元以上，凯撒文化、冠昊生物、通鼎互联、长缆科技、游族网络、中电兴发、南洋股份等个股月内也获超1000万元大单资金布局，另外，包括福晶科技、搜于特、利民股份、文科园林等在内的28只个股月内也均实现大单资金追捧。
除大单资金青睐外，社保基金与险资等长线资金早在今年二季度提前布局。截至二季度末，上述个股中，金风科技、中顺洁柔、福晶科技、老板电器、金财互联、科士达、安洁科技、燕塘乳业等8只超跌绩优股今年二季度被社保基金与险资共同持有，后市投资机会备受肯定。
中顺洁柔较为典型，长江证券表示， 中顺洁柔是A股稀缺的生活用纸龙头标的，具备较好成长性的必选消费品价值凸显。未来伴随着公司供销网络加速布局叠加产品结构升级及品类积极延伸，业绩有望保持稳健较快成长。行业经验显示现阶段公司有望持续享受估值溢价，前期高管及员工持股夯实安全边际并增强信心，维持“买入”评级。 （任小雨）
五类机构蜂拥调研36家公司 电子等三行业受宠
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述136家上市公司中，近30日内共有36家公司接待了基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司等五类机构调研。
市场人士普遍认为，经过连续下跌后，当前市场上机会已大于风险，A股整体估值处于较为安全态势。此外，机构在披露三季报预告期间对A股投资信心不减，密集走访上市公司挖掘价值投资机会，后市表现值得关注。
从参与调研的机构家数来看，上述36家公司中，分众传媒、海康威视等两家公司期间累计机构调研家数达100家以上，分别为：141家、119家。跨境通（90家）、世联行（73家）、老板电器（67家）、大华股份（67家）、富安娜（41家）等5家公司近30日内累计机构调研家数也均在40家以上。
分众传媒较为典型，公司构建了国内最大的城市生活圈媒体网络。当前的主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）、影院银幕广告媒体和终端卖场媒体等，覆盖城市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景和消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。2017年，公司投资设立韩国子公司并投入运营，将业务拓展至首尔、釜山等15个韩国主要城市。截至今年3月份末，公司已形成了覆盖约300多个城市的生活圈媒体网络。
从行业分布来看，机构调研的公司主要集中在电子、电器设备、化工等三大行业，行业内被调研公司家数分别为6家、4家、4家。
其中对于电子行业的后市投资策略，分析人士指出，随着下半年手机传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，而该板块目前估值已经处在相对低位，具有较高的配置价值。推荐相关标的：景旺电子、联创电子等。
机构评级方面，上述136只个股中，共有79只个股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。
其中，金风科技（32家）、完美世界（29家）、分众传媒（24家）、银轮股份（24家）、索菲亚（22家）、三花智控（21家）、华域汽车（21家）、天顺风能（20家）8只个股被机构联袂推荐，机构看好评级家数在20家及以上。此外，众信旅游（19家）、天齐锂业（18家）、中顺洁柔（18家）、老板电器（17家）、赣锋锂业（16家）5只个股也均获15家以上机构扎堆看好。
金风科技较为典型，是一家国内最早进入风力发电设备制造领域的企业之一，经过十余年发展逐步成长为国内领军和全球领先的风电整体解决方案提供商。金风科技在国内风电设备制造商中连续七年排名第一，在全球风电市场连续三年名列前三，在行业内多年保持领先地位。公司拥有风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主要业务以及水务等其他业务。凭借在研发、制造风机及建设风电场所取得的丰富经验，不仅能为客户提供高质量的风机，还开发出包括风电服务及风电场开发的整体解决方案，能满足客户在风电行业价值链多个环节的需要。在市场拓展方面，公司在巩固国内市场的同时积极拓展全球风电市场，发展足迹已遍布全球六大洲。
对于该股，国海证券表示，看好风电行业在弃风限电改善、平价上网加速等多重因素下装机量的复苏与向上，公司作为风机设备销售的龙头企业将充分获益。同时，风电运营项目稳步扩张，将为公司提供较为稳定的收入来源，海上风电及分散式风电市场不断扩大将带来需求新增量，公司龙头地位有望进一步稳固。预计公司2018年至2020年每股收益分别为1.05元、1.25元和1.45元，维持公司“买入”评级。（徐一鸣）
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网贷之家的P2P百强榜无疑是行业从业者及投资者每个月最为关注的事件。评级系统虽不完美，但确实为广大的行业观察者们提供了权威、全面、客观的数据，投资者以此作为筛选平台的参考依据、平台通过评级了解自己的行业地位、学者和高校学生也利用百强榜的数据进行相关课题的研究。
所以，如果仅仅是通过百强榜查看某个平台有没有上榜或者排名变化，难免有暴殄天物之意。在较为科学的统计基础之上，评级指标下其实隐含了行业的趋势变化和内生特性。
在评级九大指标中，人气积分无疑是衡量平台热度的优良指标，该指标由投资人数、借款人数和成交笔数的加权平均得出，积分越高，一个平台投资人数和借款人数的越多。而如果把评级榜单上面所有平台人气积分进行简单平均处理，我们可以得到一个近似的行业人气积分以衡量行业的冷暖程度，毕竟百强榜上的小伙伴们占据了大部分的市场份额，具有代表性。
由于评级指标初期进行过多次完善，且百强榜于2015年5月推出（此前为80个平台的评级），所以为了规避样本容量前后不同和指标前后差异带来的误差，选取2015年6月开始的百强榜人气指数进行简单平均。
首先，需要指出的是P2P的行业景气程度是有季节性变化的，春节和国庆两个长假会导致交易日数量的减少，从而导致人气指数下挫。就近两年的数据而言国庆的负面效应大于春节，这或许与春节前后平台进行活动和春节所处当月时段有关，这会部分抵消长假的负面冲击。行业的季节性特征也告诫投资者和行业观察者，不能因为单月的规模指标出现大幅度下降而对行业产生质疑，比如最近一些媒体拿1、2月数据大做文章优有失偏颇，P2P只是遵循客观规律而已。
同时我们可以看到，去年大部分时间行业的人气指数是一直保持稳定增长的态势，直到824暂行管理办法的出现打破了这一趋势，当月人气指数出现滑铁卢，叠加次月国庆效应行业人气指数创出最低值。监管趋严的杀伤力之大可见一般。所以无论从业人也还是投资者，其实都能感受到行业体量虽然仍然在不断增长，但景气程度已不能和去年同日而语。
虽然P2P面临着难熬的三期叠加时期，即宏观层面防范金融风险、行业层面监管收紧、微观层面平台合规进行时，但行业内生变化正在逐步向良性发展。其中较为明显的就是行业的透明度在不断提高，对于这些排名靠前的平台而言，拥抱监管、改善行业的信息透明度是具有示范作用的。透明度提高是好，但对于平台或者行业的效用几何？下文我会就此具体描述。
百强榜透明度平均指数处于上升趋势
那么，如果从微观层面，对于一个平台而言评级指标有什么意义呢？下面我们看看平台的成交量、杠杆、流动性、分散度、透明度和平台品牌这些指标对于平台的人气有何种影响，哪些是关键因素。
在此，我将利用评级指标的历史数据进行多元回归，通过多元回归的参数估计和假设检验判断影响平台人气的关键变量。
为了保证数据的解释能力，样本数据选取的是2015年来的评级数据，也是行业进入高速通道之后的数据，代表能力较强。变量设置方面，因变量为人气（popularity），自变量为成交量（volume）、杠杆（leverage）、流动性(liquidity)、分散度（dispersion）、透明度（transparency）和品牌（brand），每个变量有2520个观测值。
首先，我们可以通过相关系数矩阵初步观察变量和因变量之间的相关性（偏相关），看看单个评级指标与平台人气的关系。
上表第一行即为相关系数，第二行为P值即显著水平。可以看到平台人气与成交量、分散度、透明度和品牌都有一定正相关，而与杠杆却是较强的负相关（以上相关系数均在1%的置信水平上显著）。相关系数大家可以简单认为是指标变动1人气变动多少，比如成交量相关系数0.68就是成交量增加1人气指数就增加0.68。
不过，当这些指标纳入多元回归同时，由于两两之间存在一定关系，单个指标与人气指数的关系将会弱化，且显著性也会变化。
回归模型如下：
回归结果如下表显示：
首先，我们的回归方程是显著的（P<0.0001）,且满足了多元回归的前提假设之一，就是变量之间不存在多重共线性，因为回归结果的方差膨胀因子较小。其次，我们可以观察多元回归中的回归系数，成交量、流动性和品牌与平台人气正相关，杠杆与平台人气负相关，以上回归系数均在1%置信水平下显著。而分散度和透明度的回归结果不显著（P值较大），说明分散度和平台透明度对平台人气没有影响。
分散度度量的是平台借款人的分散程度，就普通投资者而言，在信息不对称下很难在投资决策时感受到“借款人的分散度”。另一方面，分散度也能度量平台资产端的情况，如果平台上面企业大额借款较多那分散度自然低，如果是玩消费信贷的分散度自然就高（可参考宜人贷和众信金融）。但话又说回来，在排除自融的前提下，一个是有抵押物、有担保的企业贷款，一个是小额的消费信贷和现金贷, 一个是低频高损、一个是高频低损,哪个风险更高呢？你看银行爱做哪个就知道了。所以，平台的分散度投资者一方面体会不到，另一方面分散度的高低不能很好地用来判断资产端的优劣和度量预期损失的大小，并不会对平台的人气造成影响。
透明度的回归结果不显著揭露了一个尴尬的事实：平台的透明程度与人气无关。结合实际情况，这其中应该包含了三个逻辑：1投资者很少看平台的信息披露，包括运营、标的的详细情况等2投资者不相信平台的信息披露3平台未披露核心数据，已透露的信息无法成为投资者进行投资决策的依据。所以P2P能成为严格意义上的信息中介吗？远不能。
回到回归模型，由于分散度和透明度回归结果的不显著，我们去掉这两个变量使回归方程降维，再次进行多元回归：
回归方程依然显著，回归系数均在1%的置信水平下显著，同时回归方程的R方达到0.62，说明回归结果能解释62%的实际情况，拟合度相当不错。同时方程的残差项近似于均值为0的正态分布且与4个变量无关系，满足多元回归的剩余前提假设。
所以我们避免伪回归安心的得到一个关于平台人气的多元方程：
可以看到一个平台的人气与成交量、流动性和品牌正相关，其中成交量和品牌的影响程度较大，系数分别为0.306和0.284，意味着成交量和品牌增加一单位，平台人气将相应增加0.306和0.284，这与我们的认知相符。同时，值得注意的是平台人气与杠杆率负相关，且系数的绝对值为所有变量中最大即影响程度最大。根据指标的定义，杠杆积分越高的平台杠杆率越低、风险越低，平台兜底的能力越强，而该模型的结果就意味着平台杠杆率越高平台人气就越高，这是否和指标定义有冲突之处？我的理解为，由于百强榜上平台的成交量太高（分子）导致其资本和风险备付金（分母）显得微乎其微，所以杠杆率偏高，但成交量本身与人气正相关较强，所以可以衍生出平台人气和杠杆率成负相关的结论，实际情况也符合这一推论。
通过上述回归得出的结论其实可以推断出P2P平台的人气是“类银行化”的，高杠杆、高成交、高流动性、强品牌意味着人气越高。这样看来，高人气的平台似乎有点像次贷危机前的美国投行们，Too Big To Fail。
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