哪些城市的城投业务存在更多投资机会，下面是西政资本给大家的分享，一起来看看。
涪陵金城贷款公司
目录
一、城投平台分析及筛选
二、城投业务主要区域选择及城投平台基本情况概览
房地产行业近期的“大礼包”非常多，但因楼市持续下行以及居民端就业与收入预期继续下降的影响，房地产投资业务至今未有复苏迹象，各类投资机构也仍在保持观望。市场方面认为，在“城投信仰”金身不破的情况下，中短期内城投平台的投融资业务仍旧是更好的选择。从城投平台的融资产品类型来看，与城投平台的合作包括标准化产品的认购、通过信托放款的募集+项目合作、保理及融资租赁公司放款类业务、城投平台托底拿地项目的配资业务等等。对我们而言，与城投平台的合作不仅仅是为其建设提供资金，还可以在专业和资源的加持上，通过资金层面的合作导入施工建设单位、产业合作方并落地产业项目，我们亦希望能成为“城市建设运营服务商”。
最近很多同行问到“弱区域、强平台”以及“强区域、弱平台”的选择问题，我们认为城投平台的合作选择最好是一事一议。就我们对城投平台的选择策略而言，一般都需要进行宏观、中观、微观层面的分析，原则上是尽可能选择“通江达海”且行政级别高、产业及经济相对发达区域的城投平台。另外对城投平台所属区域的地方产业及金融研究也十分关键，特别是在“土地财政”难以为继的背景下，能给当地政府形成有力支撑的主要是当地的产业，而且产业也决定了该区域的发展潜力。
为便于说明，我们结合业务的相关经验，特将分析区域及城投平台的一些方法进行梳理，以供同业人士参考。
一、城投平台分析及筛选
城投业务的操作不但需要对宏观的 “基本面、政策面、资金面、情绪面”这“四碗面”进行分析，也要从中观层面对城投平台所在区域的地理、人文、经济、产业及地方政府的偿债能力、偿债意愿等进行分析；更要对城投平台本身、担保主体、项目进行定性以及定量的微观层面的分析。
（一）宏观层面
宏观层面要对基本面、政策面、资金面、情绪面这“四碗面”进行研究，市面上有不少机构有大量的定性、定量工具以及研究方法。对此，我们不予赘述。
（二）中观层面
我们在中观层面的研究则重点包括对城投所在区域的研究以及地方政府的研究。
1. 区域研究（人文地理、经济产业特色、金融资源）
进行区域研究时，我们会重点研究该地的人文地理及“风水”情况，关注该城市的位置是否通江达海、平原占比、是否容易受自然灾害影响、交通便利情况等等。对于既有长江或其他水系支撑又沿海的城市，因具有天然地理优势，比如经济发展相对较好的长三角、珠三角区域的城投就一直受到追捧。
此外，对地方经济产业特色的研究也十分关键。依托于产业的当地企业的发展为当地财政贡献一般公共预算收入。因此，需重点考察当地主导产业（是资源型还是高科技等发展型）、产业发展空间、当地税收企业主要构成及上市公司及市值等等。除此之外，当地金融资源丰富的情况下，也会对当地城投平台形成强有力的支撑。
2. 地方政府（财政实力、债务负担、债务管控、违约记录、信用环境、房地产市场、其他平台情况等）
对地方政府的分析，我们会重点关注政府的财政实力及债务负担等情况， 诸如GDP及其増速、政府债务率、负债率、一般公共预算收入及政府性基金收入及増速情况等。历史违约及处理情况、当地债务审批及管控等情况，判断偿债能力及偿债意愿等。此外，属地是否存在违约情况以及处理情况，市场对该地的认可度，属地的城投平台有哪些，主营业务；当地土拍及溢价率、市场销售整体情况等等。
（三）微观层面
融资平台方面，我们会重点关注平台的基本情况、业务情况、收入来源、资产质量、债务结构、发债情况、政府合作情况、再融资能力等等。在挑选合作的城投平台时，城投平台行政级别越高越好，业务收入来源越丰富越好，政府对城投平台的支持力度与紧密性越强越好。
1. 城投平台的行政级别
我国的城投平台主要分为省级、副省级、市级、区县级以及园区几类，其中，园区还分为国家级、省级与普通园区，国家级和省级的园区又可以细分为新区、经济技术开发区、高新技术产业开发区、文化产业示范区、旅游度假区等园区。对此，我们会优选省级、副省级、强地级市、百强区县的城投平台。关于城投平台的级别可参考下图。
2. 城投平台的主营业务情况
城投平台根据业务类型（一级土地整理、基础设施建设、交通建设及城市运营、建筑施工、房地产开发建设、贸易类、投资类）不同，也有不同的收入来源，对于来源于政府或市场的收入，虽然，来源于政府的收入越高，与政府的紧密性越强，但同时也受政府收入结算方式及财政实力的影响较大；来源于市场的收入则需要判断收入的稳定性及收益情况等等。
3. 政府对城投平台的支持力度与紧密性
政府对城投平台的支持力度与紧密性可以从如下几个方面作为参考指标：
（1）来自于政府的收入占比——政府欠付的款项一般记录在应收账款、其他应收款、长期应收款科目中。由于该收入与政府的信用挂钩，因此，来源于政府的收入越多，与政府的紧密性越高。
（2）政府对城投的支持力度——可以从实收资本与资本公积等科目看，如诸如货币资金、土地、房产、国企股权等，有利于增强城投平台的再融资能力，也反映了政府对城投平台的支持力度。
（3）政府补助情况——主要反映在其他收益或营业外收入科目，判断政府补助的稳定性，稳定性越高越好。
二、城投业务主要区域选择及城投平台基本情况概览
在选择城投平台时，我们会重点研究该区域的产业经济情况。目前比较受市场追捧的主要是长三角以及珠三角等区域的城投平台，另外，市面上融资积极的城投平台所在区域主要集中在山东、陕西、川渝、河南、湖北等区域。以下我们分别以东南沿海区域（上海、江苏、浙江、福建、广东）以及西南区域（云南、贵州、四川、重庆、广西）基本情况及产业等举例说明：
（一）东南沿海区域（上海、江苏、浙江、福建、广东）
根据我们的总结，东南沿海四省（江浙沪、福建、广东）和上海市长期以来都是资金机构的“心头好”，特别是上海、苏南（苏锡常镇宁）、浙北（杭州、宁波、嘉兴、绍兴、湖州）、珠三角。东南沿海四省筹资性现金流长期以来普遍呈现“净流入”的状态。
1. 江苏：作为“散装”的苏大强虽然存量债务高，但经济也较为发达，财政自给能力较强。“十三太保”苏南（苏锡常镇宁）、苏中（扬州、泰州、南通）、苏北（徐州、连云港、盐城、宿迁、淮安）。苏南苏锡常围绕上海经济圈发展，享受外溢效应，苏州发展外资，无锡发展民营，常州则是民营跟外资；“宁镇扬一体化”规划虽然快二十年都还未真正发展起来，但也小步前进。苏中的南通紧抱上海的大腿。苏北徐州带着淮海区的其他“小弟们”，依托自身已有的产业，加上苏南转移的产业寻求发展。
根据中诚信国际研究分析，南京、南通、镇江债务规模相对较高；镇江（最高）、扬州和淮安政府债务率相对较高；苏北的淮安、宿迁、盐城财政自给率相对偏弱。另根据广发证券的数据统计，2021年江苏省连云港（注意连云区、赣榆区等）、盐城（注意阜宁经开区、大丰港经济开发区、盐都区、亭湖区、响水县等）及扬州（注意仪征市、高邮市、宝应县等）非标债务居全省前三位；无锡、南通、淮安债券占比偏高。
2. 上海：注意上海经济的溢出效应，如上海向江苏南通、无锡、苏州、浙江嘉兴四个地级市地区不断输送着资金、资源、技术等等，这些城市也已经形成了以上海为核心的一个经济圈。
3. 浙江：以数字经济和制造业为支撑，各地级市综合财力差距较大。杭州、宁波相对较强，宁波、嘉兴、绍兴财政自给率较高，衢州、舟山相对较低。各地级市负债率总体不高，杭州、宁波负债率较低，丽水负债率最高，其次为衢州、舟山。根据广发证券统计，湖州、嘉兴市、金华市债券占比相对较多，湖州财政实力处于浙江省中下游水平，2021年非标债务占比在全省最高（12.1%）。另外，安信证券研究分析，湖州城投债发行成本省内最高，到期压力集中在近两年。整体而言，浙北（杭州、嘉兴、湖州、绍兴、宁波）长期以来受到投资机构追捧。
3. 福建：作为对外开放的门户之一，以电子装备、石化、纺织等为依托发展。根据中诚信研究表示，福建各地级市发展较不平衡，以泉州市、福州市和厦门市经济财政情况较好，与省内其余地区经济财政水平差距较大。宁德市、三明市和南平市财政实力偏弱，财政自给率低；龙岩市、南平市、莆田市和三明市因综合财力较弱和经济总量较低，债务率、负债率均处于省内较高水平。福建非标总规模较小。
4. 广东：作为世界窗口的广东不像江苏那么富得平均，省内经济分化明显，财政实力差距较大，财政自给率有所分化，深圳、广州双雄并立，东莞、佛山紧随其后，梅州市和河源市的负债率较高。广东因其地理环境主要依托于珠江水系重点发展中间沿海的珠三角平原地区。广发证券分析表示，2021年韶关市、肇庆市、阳江市、湛江市非标占比超过10%。汕头市、湛江市、云浮市、深圳市债券占比偏高，均在45%以上。
（二）西南区域（云南、贵州、四川、重庆、广西）
西南片区（云南、贵州、四川、重庆、广西）似乎自带“网红”气质，非标违约也相对较多，地方政府债务管理前路漫漫，对此行业内也经常调侃 “投资不过山海关，买债不入云贵川”。整体而言，西南片区城投化债在持续，短期可以依靠政策的支持，长期则需依赖当地产业的发展。但目前重庆主城区、四川成都一定程度上仍受到投资机构的青睐。
1. 重庆：财政实力处于全国中等水平，土地财政依赖度较高，财政自给率排名中上游；主城都市区财政实力领先，整体分化明显。作为承接东部产业转移的主要城市，形成了以汽车制造业、装备制造业、电子信息制造业、生物医药产业等为支柱产业。重庆由 “一区两群”组成，9个主城区（渝中区、江北区、南岸区、大渡口区、沙坪坝区、九龙坡区、北碚区、渝北区、巴南区）和 12个主城新区（璧山区、江津区、长寿区、南川区、涪陵区、永川区、合川区、綦江区、荣昌区、大足区、铜梁区、潼南区）；“两群”分别为渝东北三峡库区城镇群（万州区、开州区、梁平区、丰都县、垫江县、忠县、云阳县、奉节县、巫山县、巫溪县、城口县等11个区县）和渝东南武陵山区城镇群（黔江区、武隆区、石柱、彭水、酉阳、秀山等 6个区县）。
根据东方金城的统计，涪陵区存量债券规模最大，其次为沙坪坝区、江津区及合川区，重庆城投企业对高成本私募债的融资依赖度偏高。其中，除主城区的沙坪坝区外，涪陵区、江津区、合川区、长寿区、綦江区、巴南区、永川区、九龙坡区、大足区、南川区、北碚区、南岸区以及万州区、黔江区和开州私募城投债发行较多。涪陵区、合川区、巴南区、沙坪坝区等中心城区平台整体有息债务规模显著高于其他各区县，但财政实力不具备明显优势。
重庆地区尚无城投非标暴雷情况。但是，南岸区、开州区、忠县、酉阳县等地的非标占比情况也还值得关注。
2. 四川：由于四川的发展极不平衡，在“强省会”战略下，成都一家独大，投机机构的目光也主要集中在成都。四川的工业基础奠定于大三线建设时期，并于汶川大地震后承接东部产业转移，已逐渐发展起电子信息（支柱产业）、高端装备制造、先进材料、航空航天、生物医药、核技术及新能源六大领域。产业布局主要在成都周边和川南。四川整体可划分为大成都区（成都、德阳、绵阳、乐山、眉山、资阳、遂宁、雅安）、川南区（宜宾市、泸州市、自贡市、内江市、乐山县）、川东北（广元、巴中、达州、广安、南充五市）、攀西区（攀枝花、凉山州）以及川西（甘孜、阿坝，注意战略地位），绵阳是省域第一副中心，宜宾-泸州是第二副中心，南充达州是第三副中心的的经济地位。川东北的广安、达州、南充人口流失较多。川西、川东北受困于地理，经济相对不发达。根据广发证券的研究，2021年川东北的南充市、川南的内江市、自贡市以及攀西区的攀枝花以及成都市城投非标债务占比在15%以上，巴中市、广安市、眉山市债券占比也较高。
（1）成都：包括12个区（锦江、青羊、金牛、武侯、成华、龙泉驿、青白江、新都、温江、双流、郫都、新津；简阳、都江堰、彭州、邛崃、崇州5个县级市）、3个县（金堂、大邑、蒲江）及成都高新技术产业开发区、成都经济技术开发区、四川天府新区成都直管区。成都的财政是川内巨无霸，有自己的鄙视链。注意郫都区、金堂县、成华区等地债券余额相对较高，历史上也有金堂县、都江堰市的违约风险事件。
产业以铁路、电子、机械、航空、核工业为主。天府新区将重点发展人工智能、6G通信、区块链；成都高新区重点发展电子信息、生物医药、人工智能；东部新区侧重航天装备、新能源汽车、高端能源装备、智能制造与新型机器人、高端医疗装备；经开区重点发展高端装备制造业；陆港空港发展适铁适空、适欧适东盟的先进制造业和临港生产性服务业。
（2）绵阳：全省第二，城建老旧，但军工企业多，重点发展军用电子产业和核工业。
（3）宜宾：全省第三，在长江的源头以前靠一黑一白（煤和白酒，如五粮液）发展，现在靠白酒以及智能终端和汽车双轮驱动，引入了宁德时代，发展三江新区，虽然在地震带上，但搞城建，搞大学城。另外，泸州GDP比宜宾略低，主要靠白酒作为经济发展点，其他产业相对零散。
（4）德阳：全省第四，有磷矿石、天然气、石灰岩、煤炭等矿产丰富，是国家重型机械、动力设备制造、磷矿开采的重要基地，全国三大动力设备制造基地之一，形成高端能源装备、油气钻采钻备、冶金成套装备、通用航空装备的产业体系。
3. 贵州、云南、广西：贵州化债任务艰巨，也经常受到到中央的化债专项文件的指导，其中遵义的仁怀因为茅台的“光芒”，仍旧吸引一些投资机构对其的信仰。云南昆明、玉溪、西双版纳等地非标依赖度较高。虽然广西有柳州汽车冶金机械等工业支撑，也有桂林的旅游产业，但是广西也普遍是投资机构谨慎介入的区域。
（三）其他区域
中部区域（安徽、山西、河南、湖北、湖南、江西等）、环渤海区域（山东、天津、河北等）、西北区域（新疆、青海、甘肃、宁夏、内蒙古、陕西等）、东三省（辽宁、吉林、黑龙江）等情况可参考2022年10月11日推文《哪些城市的城投业务值得投资》。
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最近贷款公司抓了很多
廖先生怎么也不会想到
自己贷款不成
公司账户反而被骗子当成了洗钱的工具
近日
洪山区分局社区民警李军在一次走访中
从一位居民的“吐槽”中发现异常
成功抓获两名涉嫌诈骗的逃犯
“我办个贷款，对方总是要我‘扫脸’，就是不放款，都一个月了。”2月11日下午，武汉市公安局洪山区分局梨园派出所社区民警李军和往常一样来到社区，在与社区居民廖先生的聊天中，得知其最近遇上了烦心事。
廖先生经营一家工厂，近来公司需要一笔大额贷款进行周转。经人介绍，廖先生于年初认识了一名自称姓张的男子，承诺可以为其提供“正规贷款”。
1月11日，廖先生按照张先生的要求，在武汉火车站旁的一家小旅馆见面，在提供了公司的营业执照、开户许可证、身份证等证件后，廖先生还按照对方要求进行“刷脸”操作。张先生表示一个星期后就会有结果。
然而就在之后的一个月里，廖先生的贷款却迟迟没有下来，廖先生也多次按照对方要求重新“扫脸”，前不久，张先生还声称需要廖先生姐姐的公司做担保才能继续办理审批。
“他们有些不对劲，为什么每次都神神秘秘地在小旅馆里操作，为什么又迟迟不给你放款？不放款怎么收利息？”拥有多年反诈工作经验的李军立听完，觉得对方肯定有着不可告人的秘密，推断“张经理”极有可能是涉嫌诈骗的违法分子。
李军查阅廖先生与张经理的微信聊天记录后发现，对方始终不愿说真实姓名，也不愿透露办公地点，几次见面不是在小旅馆就是在对方车上。种种疑点让李军坚定了自己的判断。李军指导廖先生继续与张经理保持联系，并答应让廖先生姐姐公司作为担保继续办理审批，双方约定于2月13日在武汉见面。
2月13日上午9时，民警李军带领辅警提前来到约定的地点进行蹲守，在确定嫌疑人抵达后，警车拦住他逃跑的去路，两名嫌疑人被警方当场抓获。
经查，“张经理”真名折某，33岁，一同被抓的柴某20岁，两人均为一个诈骗洗钱团伙的下线成员，被内蒙古鄂尔多斯警方列为网上逃犯。两人交代，他们在上线的安排下，利用廖先生急需办理贷款心理，骗取其公司信息，办理对公账户，并将柴某的手机号绑定该账户，专门用于大额资金诈骗转账洗钱，当金额特别大时，需要来汉让廖先生“扫脸”以通过验证。因单个账户存在限额，两人在得知廖先生姐姐也开有公司后，也准备如法炮制，急着来武汉绑定廖先生姐姐公司的对公账户，没想到刚一见面，就落入法网。
1月11日至今，犯罪嫌疑人折某、柴某等人利用廖先生的账户为多起诈骗实施洗钱，而廖先生怎么也没想到自己贷款不成，还成了骗子的犯罪工具。目前，折某、柴某现已移交至内蒙古警方，案件正在进一步调查之中。
素材来源：洪山区分局
通讯员：罗维舟 黄明杰
来源： 平安武汉
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原文地址"涪陵金城贷款公司（最近贷款公司抓了很多）"：http://www.ljycsb.cn/dkzs/145600.html。
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