解局｜樾宸投资是谁？美的置业集团股东68亿增资扩股财技，下面是金融界给大家的分享，一起来看看。
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观点地产网 上市不久的美的置业正用两种方法，填补规模快速增长所带来的资金需求。
方法一靠发债，二靠增资。
1月16日，美的置业控股有限公司公告称，拟通过旗下美的置业集团有限公司（美的置业在中国境内的最主要资产包及业务主体）发行10亿元的三年期债券。
这是一笔总额30亿元公司债的一部分。据悉，该债券将主要用来偿还有息债务。
而在发债的同时，美的置业亦宣布美的置业集团完成了一次增资。美的置业集团二股东宁波梅山保税港区樾宸投资管理有限公司（简称“樾宸投资”）对前者增资人民币68亿元。其中，注册资本9.12亿元，超出部分约58.88亿元被放进资本公积金。
增资完成后，樾宸投资持有美的置业集团42.21%的股权，美的建业（香港）占股57.79%。此前，樾宸投资持有24%股权，美的建业（香港）则持有76%。
而由于樾宸投资和美的建业（香港）均属于美的置业上市平台体系，由卢德燕（何享健儿媳）实际控制，因此，此次增资有很大几率可认为是，针对美的置业集团的一次“融资输血”行动。
樾宸投资是谁？
樾宸投资究竟是什么公司？这就要从美的置业的企业架构开始说起。
2004年7月，美的集团创始人何享健收购美的置业集团的前身，当时称佛山市顺德区威灵房地产有限公司的绝大部分股权，并随后成立离岸公司进行持有。
2013年，为独立发展房地产业务，何享健将旗下美的建业（BVI，即英属维尔京群岛）全部股权转让予儿媳卢德燕。卢德燕凭此通过控制美的建业（BVI），直接持有美的建业（香港）有限公司100%股权，间接控股美的置业集团。
两年后，经过几轮股权转让及增资，美的置业集团公司由美的建业（香港）全资拥有，卢德燕成为唯一股东及实控人。当时，美的置业集团注册资本为1.6亿美元，一年后则升至2.55亿美元。
而樾宸投资的身影最早出现在2017年9月。资料显示，该公司成立于2017年8月31日，系美的建业（香港）的间接全资公司。据网上工商信息显示，它的法定代表人为美的置业董事会主席、执行董事兼总裁郝恒乐。
它设立的初衷，相信就是用于对美的置业集团进行增资扩股，帮助其扩大规模为未来上市作准备，可以理解其为美的置业集团服务的一个“资金”窗口。
于是，2017年9月，樾宸投资斥资人民币84亿元向美的建业（香港）收购了美的置业集团40%权益。其中，约11.58亿元计为注册资本，余下约72.42亿元算入资本储备。增资后，美的置业集团注册资本货币变更为人民币，注册资本则由原先的2.55亿美元增至人民币28.95亿元。
数据来源：美的置业控股有限公司招股书
不久后，筹备上市的美的置业集团在2017年11月实施重组。多家公司被设立：
上市平台美的置业控股有限公司在开曼群岛注册；美的发展控股（BVI）有限公司，美恒有限公司及美域有限公司在英属维京群岛成立，由卢德燕全资拥有。而卢德燕则通过美的发展（BVI）、美恒、美域完全拥有美的置业。随后，美的置业再对美的建业（BVI）进行收购。
同时，何享健与卢德燕事先已签署一致行动契约，何享健在不直接或间接持有美的置业股份的情况下，成为主体美的置业集团的实际控制人之一。
2018年10月11日，美的置业在港交所主板上市成为上市平台，并引入部分公众持股。当中包括作为IPO基础投资者的雅戈尔集团股份有限公司与佛山市叶盛投资有限公司。
数据来源：美的置业控股有限公司招股书（该图为假设超额配股权并无获行使的情况）
事实上，在上市前的2018年5月28日，樾宸投资还将所持美的置业集团16%权益，以33.6亿元的价格转让给美的建业（香港）。转让后，美的置业集团由美的建业（香港）及樾宸投资分别持有76%及24%。
通过把收购回来的股权又再卖给原主人，相信樾宸投资与美的建业（香港）由此通过实现权益调整，保证在未来新一轮增资“输血”后，美的建业（香港）仍能保持控股地位。
为何大额增资？
樾宸投资此次向美的置业集团增资扩股，总金额达到68亿元。其中，注册资本9.12亿元，超出部分约58.88亿元被放进资本公积金。
据了解，资本公积金系一种可以按照法定程序转为资本金的公积金，也可说是一种准资本金，是企业所有者权益的组成部分，即是可以算入公司净资产。同时，注册资本也能算入所有者权益。
而随着所有者权益的增加，则能有效地降低公司的资产负债率，降低公司的财务风险。
根据披露，美的置业集团截至2018年9月末，资产总额约1509.6亿元，负债总额约1333.61亿元，负债率88.34%。截至11月末，其借款余额为445.2亿元，较2017年末借款余额321.45亿元新增123.75亿元。
另外，美的置业集团2018年1-6月经营活动产生的现金流量净额为负，原因“主要是随着公司业务的扩张，拿地力度加大所致”。
所以，一种比较合理的猜测是，樾宸投资此次对美的置业集团进行增资，目的之一是使后者降低负债率。而降低美的置业集团负债率，则毫无疑问对上市平台美的置业的负债情况有裨益。
先例是，美的置业净负债率从2016年的624.7%，骤降为2017年118.9%，对此它的解释是，主要是由于控股股东注资对其约人民币60亿元。
另一方面，按目前的情况看，美的置业并非那种借助金融资本，通过资产并购实现规模跃升的房企。它还需要“背靠美的集团大树好乘凉”，通过来自股东注入和回款的资金滚动发展，渡过战略扩张时期。
资料显示，2015、2016年、2017年及2018年一季度末，美的置业来自控股股东及紧密联系人（即何氏家族）的免息贷款，分别为20.12亿元、16.5亿元、28.56亿元及30.19亿元。
本文源自观点地产网
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近日，走进中水镇坝区，成片栽种完成的早熟马铃薯呈现在眼前，一列列白茫茫的地膜中间隐约可见辛勤劳作的群众正在给刚种下去的马铃薯浇水。随着天气逐渐回暖，中水镇早熟马铃薯的栽种已进入尾声。
中水镇中河社区坝区里，村民岳玉才家正在忙着栽种早熟马铃薯，邻里、亲戚们都来帮忙，挖坑、种植、施肥、浇水、填土、盖膜，一派繁忙景象。
“上一季种的蒜苗，蒜苗采收之后继续种马铃薯，我家现在抓紧种下去，差不多5月份能采收。”岳玉才说。中水镇因气候条件好、光照充足，坝区一般可种植两到三季作物，先种植蒜苗等各类蔬菜，采收后接着轮作种植早熟马铃薯。
在中水镇新光村的马铃薯栽种基地里，祖万文一家三口也在抓紧播种，祖万文说：“村里其他家都种完了，我家播种的比较晚，争取早点播种完。”
据介绍，中水镇依托得天独厚的气候、土壤、环境，栽种出的马铃薯个头大、味道好，且早熟马铃薯只需覆盖地膜就能提早上市，最早的在四月中旬就能采收售卖，上市早、品质好、价格高。
“我们村以蔬菜、早熟马铃薯为主导产业，群众都循环种蔬菜、早熟马铃薯，忙得快的群众甚至可以种植两季蒜苗售卖后接着种植早熟马铃薯。”中水镇前河村党支部书记马玉国介绍，马铃薯已成为当地群众增收的主导产业之一。
近年来，中水镇坚持以产业结构调整为导向、以群众增收为目标，大力发展早熟马铃薯产业，积极引进马铃薯良种，引导农民规范种植，覆盖地膜，全面推广无公害生产技术，实现了早熟马铃薯高产高效。目前已发展种植8500余亩，因其上市早，产量高，价格比一般马铃薯好，每亩能够为群众增收2000多元。
据了解，威宁县部分乡镇（街道）都有种植早熟马铃薯的气候条件，每年冬春季节是中水镇、五里岗街道等地早熟马铃薯种植最佳时期，当地群众利用坝区平整的土地，在采收完一季蔬菜（大白菜、白萝卜、蒜苗）后在地里继续种植早熟马铃薯，经过多年的发展，早熟马铃薯已经成为这些地方的特色产业，成为当地群众增收致富的有效手段。
为保障早熟马铃薯春耕所需物资，威宁积极协调县内物资经销商，提前筹备春耕生产急需的种子、化肥、地膜等物资，并要求经销商确保种子、化肥、地膜等物资质量合格。同时，积极配合市场监管部门加大对假冒伪劣农资的查处力度，确保广大群众买上放心春耕物资。
近年来，威宁县坚持以市场为导向，以群众增收为目标，大力发展早熟、中熟、晚熟马铃薯产业，其中中水镇、五里岗街道等地的早熟马铃薯有10余万亩，4月中旬即可陆续成熟上市，主要销往贵阳、昆明、成都、重庆等地。
来源：贵州日报天眼新闻
编审：少数真理
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