一大波“橱窗基金”抓眼球，限购金额100元甚至仅10元，今年来已达38只，为何越限越买？，下面是金融界给大家的分享，一起来看看。
宝盈小额贷款有限公司
财联社记者8月7日讯（记者 周晓雅）随着年内绩优基金金元顺安元启宣布限购额下调至50元，“橱窗基金”成为了市场的聚焦点。近几日，又一只 “橱窗基金”出现——宝盈盈润纯债宣布限购10元，更是将投资者的目光吸引到这些小额限购的产品中。
所谓“橱窗基金”，是对一些业绩较好、但是限购严格、特别是进行小额限购基金的业内称谓，就如同橱窗展示商品，看的到却买不到，有价而不能购买。
Wind数据显示，截至目前，市场有38只基金暂停大额申购，且限购金额在100元及其以下（同一只基金不同份额合并计算），涉及了易方达基金、鹏华基金、宝盈基金、博时基金、南方基金、中欧基金、招商基金等18家基金公司。从产品类型来看，限制额度在百元及以内的基金多为中长期纯债基，其次是QDII型产品，另外还有灵活配置型、偏股混合、偏债混合、债券型FOF等。
财联社记者了解到，将限额下调的原因很多，比如，多数QDII产品的限购公告中均提到外汇额度的限制；另外，也有产品限购原因提及保护基金持有人利益。部分限购产品的机构投资者持有份额占比超九成，主要面向机构投资者销售。值得一提的是，限购产品中不乏绩优基金。
宝盈基金旗下债基限购至10元
近日，宝盈基金宣布，旗下宝盈盈润纯债基金调整限制大额申购、转换转入、定期定额投资业务金额。自2022年8月4日起，本基金的大额申购限制金额由100元调整为10元。
具体来看，该基金单日单个账户单笔、多笔申购金额上限均为10元（含），单笔累计申请金额超过上限的，基金管理人有权拒绝该类申请；累计申请金额高于上限的，则按申请金额从大到小排序，逐笔累加后不超过10元（含）限额的申请确认成功，其余笔数申请基金管理人有权拒绝。
对于限购的原因，宝盈基金表示，是为了保护基金份额持有人利益。
从持有人结构来看，这或是一只机构定制产品。公开资料显示，宝盈盈润纯债成立于2019年08月16日，截至同年末，机构投资者持有份额占比达到99.78%。一年后，机构投资者的持有份额占比依然超过99%，但进入2021年后，个人投资者的持有份额却出现明显增加。
截至2021年底，该基金总份额为5.75亿份，其中，机构投资者持有份额占比下滑到86.92%，而个人投资者的持有份额占比为13.08%。
个人投资者持有份额占比提升的背后，该基金近两年业绩表现较为亮眼。Wind数据显示，截至8月5日，宝盈盈润纯债年内回报为3.71%，在同类2004只基金中排名第67；成立来总回报为17.03%。在同类1106只基金排名第19。
随着上述基金的限购额度下调，又一只“橱窗基金”成为了市场聚焦点。
早在上个月下旬，金元顺安基金宣布，自2022年8月1日起对金元顺安元启的大额申购（含转换转入、定期定额投资）业务进行限制，即单日单个基金账户累计申购（含转换转入、定期定额投资）金元顺安元启的金额不超50元。如单日单个基金账户单笔或多笔申购（含转换转入、定期定额投资）金元顺安元启灵活配置混合的金额超过50元，本基金管理人将有权确认失败。
这也是该基金年内第4次调整限购额度。此前，在今年1月5日、1月7日、1月13日，金元顺安元启曾分别被调整限购额度至1万元、2000元、100元。
虽然被接连下调限购额度，但金元顺安的规模仍旧节节攀升。截至2022年2季度末，该基金规模为12.44亿元，较2021年末的5亿元增长了7.44亿元，增幅达到158.66%。
规模增长的背后，既有基金份额净申购的加持，也离不开基金年内亮眼的表现。Wind数据显示，截至8月5日，金元顺安元启年内回报为26.41%，在同类2206只产品中排名第三。
38只基金限购额低于百元
Wind数据显示，截至目前，市场有38只基金暂停大额申购，且限购金额在100元及其以下。具体来看，4只基金目前限购额为10元，9只基金限购额为50元，25只基金的限购额为100元。
上述的大额限购产品涉及易方达基金、鹏华基金、宝盈基金、博时基金、南方基金、中欧基金、招商基金等18家基金公司。从产品类型来来看，限制额度在百元及以内的基金多为中长期纯债基，其次是QDII型产品，另外还有灵活配置型、偏股混合、偏债混合、债券型FOF等。
这些产品被暂停大额申购主要出于两大原因，一是因外汇额度限制，二是保护基金份额持有人利益、保证产品的稳定运作。比如，因外汇额度限制，易方达基金旗下的易方达标普信息科技、易方达纳斯达克100、易方达标普医疗保健、易方达标普500等产品从今年3月宣布限制大额申购。
至于基于保护基金份额持有人利益而限购的产品中，不乏机构投资者持有份额占比较高的基金。
华南地区一家基金公司市场部人士告诉财联社记者，公司旗下限购的产品多是主要面向机构投资者销售产品，较少上线代销渠道，也没有相应的宣传营销。“尤其是债基，多是分渠道销售，对应不同的客群和资金属性。”
除了宝盈盈润纯债、金元顺安元启，还有一些绩优的“橱窗基金”。比如，鹏华基金旗下的鹏华丰禄目前的限购额度为100元，Wind数据显示，该基金近五年回报为36.68%，在同类567只基金排名第1，近六月回报为3.1%，在同类2007只产品排名48。
长盛盛裕纯债目前限购金额为100元，该基金近三月回报为2.01%，在同类2099只产品排名99，近一年回报为7.31%，在同类1849只基金排名第11。拉长时间看，该基金近五年回报为25.17%，在同类567只基金中排名129。
今年8月3日宣布限购的中欧兴利，近六个月回报2.81%，在同类2007只基金中排名第94；近五年回报为31.13%，在同类567只基金中排名第21。
本文源自财联社记者 周晓雅
拍拍贷借款可靠吗
房抵贷市场又添一家助贷机构。近期，「消费金融频道」注意到，拍拍贷在抖音等社交平台推广旗下房抵贷产品，并号称最高能够贷到房产估值的八成。
在政策调控下，银行为支持小微企业，推出低利率的房抵贷贷款给企业主用于生产经营。在房贷利率和房抵贷利率存在较大利差面前，部分购房者想通过房抵贷来置换房贷，因此房抵贷市场虽然火热但风险极高。
利率3.85%起，最高可贷1000万
今年7月起，拍拍贷就开始上线房抵贷、车抵贷贷款产品，主要面向有融资需求的小微企业主。
房抵贷、车抵贷是小微企业在面临融资需求时向银行贷款的主要方式之一，银行通过对房产持有者的房产价值和车子的价值进行评估并放贷。
一般而言，对于已还清房贷的房子，申请人可贷到房屋估值的7成左右；部分能接受二押的房产的银行，申请者提供该类房产，贷到的最高金额为房屋估值的7成再扣除未还的房贷。值得注意的是，申请房抵贷的人并不一定是抵押房产的持有者，这意味着可以用别人的房产进行抵押。
在拍拍贷的宣传中，其提供的房抵贷产品最高能贷到8成，高于一般银行提供的房抵贷产品，最高可贷1000万（广告中显示最高可贷3000万），最长期限20年，年化利率3.85%起。从形式来看，拍拍贷在房抵贷的整个流程中扮演导流的角色，即通过自身技术积累吸引并筛选有贷款需求者，审核通过后输送给银行。
在申请程序上，拍拍贷表示其提供的房抵贷支持随借随还、可以在线提交申请线下办理，申请成功后并不会扣押贷款者的房产证。资金主要由拍拍贷合作银行提供。
虽然拍拍贷对外宣称是为了缓解小微企业融资难问题上线该产品，但近期银行下调房抵贷利率、加大小微企业主房抵贷投放以及需求层面申请房抵贷人群大增或许是其布局该领域贷款的另一原因之一。
多方消息显示，目前各家银行都在扩大房抵贷业务量，已达到考核要求。一位银行的客户经理表示：房抵贷是我们当前最重要的指标，现在特别“卷”，银行间还会打价格战，作战的砝码在于额度与利率。拍拍贷此时进场，至少在资金方面是十分充裕的。
此外，在需求端上，房抵贷的需求也很旺盛。《2022年二季度金融机构贷款投向统计报告》显示，2022年二季度末，本外币住户贷款余额73.29万亿元，同比增长8.2%，本外币住户经营性贷款余额17.75万亿元，同比增长15.1%，个人住房贷款余额38.86万亿元，同比增长6.2%。住户经营性贷款增速远高于住户贷款增速和个人住房贷款增速，也证明目前住户经营贷款需求量较大。
资金端通过房抵贷放款并给予各种优惠政策，房抵贷的需求端申请也十分旺盛，作为助贷中介的拍拍贷此时入场似乎也是情理之中。
三方平台客户推荐费减少
拍拍贷是美股上市金融科技公司信也科技的运营主体，日前，信也科技公布了其2022年上半年业绩。
数据显示公告显示信也科技上半年实现营收51.13亿元，同比上涨13.69%，实现净利润11.16亿元，同比下降8.29%，出现增收不增利的情况。交银国际研报显示，信也科技报告2022年二季度调整后归属利润同比下降7%，原因是拨备费用高于预期。较高的交易促进收入被较高的拨备所抵消。
值得注意的是，公告显示信也科技2022年二季度净利息收入为2.83亿元，同比下降8.4%。其他收入为1.39亿元，同比下降12%，主要系三方平台客户推荐费减少。
这意味着在目前情况下，信也科技需要继续拓展业务面才能保持利息收入以及推荐费的稳定增长，热闹的抵押贷市场似乎是拓宽业务面的第一步。
根据最新数据，截至 2022 年 6 月 30 日，信也科技累计对接近 70 家持牌金融机构，累计注册用户数达1. 49 亿，这些用户均是此前在拍拍贷平台上有过借款记录的人。近几年，无论是助贷还是消费金融公司，挖掘新用户的难度都在增大，因此均将工作重点放在了存量用户身上，拍拍贷也不例外。
不过消费金融行业近几年来特别强调盘活存量，增加复购率，但单纯的信用借款额度低，使用场景毕竟有限，能挖掘的用户并不多，如果没有新业务对口，很可能还会造成用户的流失。
除此之外，不比消费信贷小额的特点，房抵贷、车抵贷等抵押贷金额动辄成百上千万，助贷机构导流一单赚取的渠道费更高，不仅能满足已有客户相关贷款需求，还能吸引到新用户，维持新用户增长，可谓一举两得，因此拍拍贷目前才会在多个平台投入推广，投入巨额广告费。
不过房抵贷生意也并不那么好做。目前房抵贷生意火爆更多的是政策支持小微下的举措之一，并不是市场自发形成。
房价持续上涨是房抵贷产生并繁荣的基石，2016年开始我国房价经历了一轮快速上涨，当时房抵贷也在这股潮流中火热起来。一抵二抵甚至连三抵都留有一定空间，市面上不断涌出众多助贷平台、渠道代理商以及民间平台。不过随着房价增长开始乏力，房抵贷也慢慢回归正常。
当下的情况与6年前有很大不同，首先房价已经到达历史最高点，未来上涨的区间并不大，甚至可能出现下跌情况；其次由于疫情的影响，存量法拍房剧增，拍出价格以及数量都不尽如人意。极大风险下，若监管层面态度改变，银行也可能一起改变。
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