3只低估、值得买的股票：格力电器、招商银行、上海机场，下面是医学诗人吴博士给大家的分享，一起来看看。
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今天我给大家推荐一位研究能力极强的朋友：南山之路。
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下面这篇文章就是来自南山之路：
前言：随着美国股市走向稳定，国内疫情已经平稳，就连武汉也缓缓进入复工节奏。我可以基本确定，最恐慌的时候已经过去了。
接下来，市场将会慢慢修复，一些惨遭错杀的股票，也到了可以买入的时候了。
今天，我就探讨下格力、招行、上海机场的投资机会。以下是正文：
01 格力，跌近了高瓴资本的成本价
受疫情冲击影响，格力股价从年内最高 70元，最低跌至不到 50 元，跌幅达到 31%，这种跌幅，在格力电器上市以来也排的上号，这引起了我本能的注意。
提起格力，想必大家都绝不会陌生，作为中国空调行业的第一品牌，格力已经连续二十多年位居国内空调销量第一，连续十几年位居全球空调销量第一品牌。
伴随着这个销量第一名头的，是长期对格力“空调天花板”的质疑，然而事实却是，格力节节高升的营收及净利润，还有资本市场最重要的，不断上涨的股价：过去 6 年，股价上涨超过 4 倍！
2012年-2018年，格力营业收入从 1001亿增长到 2000亿，净利润从 73.8亿增长到 262亿，营收年化增长 12.4%、净利润年化增长更是高达 23.5%！
而格力在空调行业的统治地位照样是十分稳固，下图是各空调品牌市场份额情况。
2019 年，格力的空调份额出现了小幅下滑，从 2018 年的 33% 下降至 29.6%，这主要是由于美的、奥克斯等品牌在 2019 年疯狂降价导致的。
为了挽回市场份额，格力在双十一期间一波降价（让利30亿），逼的所有空调品牌接二连三的跟随降价，格力的霸主地位得以彰显。
从整个行业大格局来说，2018年国内家用空调销量 9280 万台，2019年 9216 万台，预计今年空调总销量会继续下滑，董明珠近期接受采访时坦言，2020年格力产值下滑难以避免。
但展望未来，空调内销量依然存在空间，海外销售可提升空间则更大，尤其是格力 2018年外销营收占比仅 11%，空间就更大了。
这里主要聊一下国内，2017年我国城镇居民每白户拥有量仅 131 台，对比日本每白户拥有量 280 台，仍有很大的空间，至于农村地区差距和空间，比城市地区只大不小。
所以说，即使从国内来讲，空调行业的天花板也还有不小的距离，而出海的潜力，就更有值得想象了，尤其是在高瓴资本入主、格力脱离国资控股以后。
格力现在的股价滑落至 52 元，高瓴资本花 416.6 亿巨资买入 15% 格力股份，成为格力最大股东的成交价，是 46.17 元，距离高瓴资本的成本价，仅有 13% 的空间。
关于高瓴资本这笔超过 400 亿的大手笔，必须要说的是，高瓴资本在一、二级市场的投资，向来是长线投资的策略，在接手格力时也是自愿锁仓三年。
高瓴资本张磊在选择投资对象时，特别看重企业家的因素，对企业家格局的考察更是重中之重。这次入主格力，背后一定有对董明珠为首的格力管理层的信任这个因素。
现在格力总市值 3125亿，账上现金就有 1362 亿，市盈率为 11.6 倍，相比 2019年初最低不到 8 倍市盈率是贵了些，比 2015 年最低 7 倍市盈率离得更远，但是，毫无疑问此时的格力，已经进入了较好的买点。如果担心格力 2020 年的业绩会有下滑，略微等一等股价调整再买入也是OK的。
02 招行，危情时刻竟然提高了分红率，优秀！
3月20日，招商银行发布了 2019年财报，作为国内最优秀的零售银行，招行的这份业绩当然不负众望。
一、营收及净利润方面
营业收入 2697亿，同比增长8.5%。其中零售业务营业收入 1447 亿，营收占比 53.66%；批发（对公）业务营业收入 1199 亿，营收占比 41.5%。
净利润 929亿，同比增长 15.28%。净利润增速创下了自 2012 年以来的新高！净利润增速在主要的股份行和国有大行内，也是首屈一指的。
二、资产质量方面
招商银行 2019年末不良贷款率 1.16%，环比三季度的 1.19% 下降 0.03 个百分点，同比 2018 年末的 1.36% 下降 0.2 个百分点，不良方面进步明显，在已经是业内顶级水平的情况下，又向前迈进了一步。
不良贷款拔备覆盖率上，招行 2019 年末为 426.78%，环比三季度末的 409.41% 上升 17.37 个百分点，同比 2018年末的 358.18% 更是上升 68.6 个百分点。招行的利润水池，是越发的深了。
三、最值得惊喜的一点，分红率提高了！
据 2019年报，招商银行 2019年利润分红率由 2018年的 30% 上升为 33%，虽然提升的比例不算多，但是这年头，能够提升分红的企业太少了，至于能够提高分红的银行股，那就更少了。
想来想去，除了招行外，提升分红率的，只有一家平安银行了，从 10% 的分红率提高到了 15%。
单说股息率这一项，还是招行更有吸引力，股息率达到了 3.67%，在保持两位数净利润增长速度的情况下，维持这样的股息率是非常了不起的，也足以说明，招行赚来的，是真金白银的钱。
目前招商银行市盈率 8.8 倍，市净率 1.41 倍，相比银行业整体市盈率 7.14倍、市净率 0.84 倍是有溢价。
但我们必须注意的是，任何一个行业里，相对优秀的龙头公司都必然会享受估值溢价。当这个行业是金融业时，“便宜”成为估值陷阱的概率相比消费、制造业等行业的概率至少提高 10 倍。
因为金融行业普遍是极高杠杆运行，资产端 1% 的损失，对于一家银行的净资产、净利润的折损是成数十倍放大的。
以招商银行为例，其 2019年总资产 7.42万亿，资产负债率为 91.67%，净资产 6113 亿，净利润 929 亿，贷款及垫款总额为 4.49 万亿。
如果不良贷款率多出 1%，（招行 2019年度不良贷款率为1.16%，其中次级、可疑、损失类贷款分别是 0.35%、0.39%、0.42%）
那么总资产和净资产的损失就高达 449 亿，净资产损失比例高达 7.3%， 对应净利润的损失比例是 48.3%。
按照这个逻辑推演，不良贷款率 1.67%、报备覆盖率仅 145.7% 的民生银行（2019三季报数据），4.7 倍市盈率、0.57 倍市净率不一定比招行便宜。
总之，买银行就该买资产质量好的银行，其中零售龙头招商银行，紧追招行转型零售银行的平安银行都是不错的选择，看起来是比二线银行股贵，但剥开市盈率、市净率的面纱，其实是更便宜的。
03 上海机场，长期买点已至
疫情的暴击终于轮到了上海机场这家公司，其股价从最高 88 元，跌到了 60 元，跌幅 32%，估值也相应下降到了 24 倍，这处于什么水平呢？
最近五年来，上海机场最低市盈率是 2017 年初的 18.5 倍左右，最高市盈率是 2019 年 6 月份的 35 倍左右，目前估值合理偏低估。
风险方面，除了疫情导致上半年旅客大幅下降外，还需要注意的是，于 2015 年 11 月动工的三期工程项目，在 2019 年 9 月正式转入固定资产，新增固定资产 118 亿。
投产带来的新增成本主要为：新增折旧、人工、燃料及运行成本，不考虑疫情影响，全年新增成本将达 12.11 亿。
在营收下降、成本提高的情况下，2020 年上海机场的业绩可能会比想象中更差。
尽管有短期业绩可能不及预期的风险，但是考虑到目前上海机场估值已经合理偏低，尤其是上机处于一个极好的赛道，使得公司现金流良好，应收账款及存货低，负债率极低，尽管是重资产属性，但净资产收益率却相对优秀（16.7%）。
更重要的是，同样受益于免税业务，相比中国国旅是由政策带来的垄断，上机是由地理位置带来的垄断，更加牢不可破——政策易变，地理位置难变。
因此，以当前的价格买入护城河强大的上海机场，是一个相对不错的选择。
请注意：我这里必须申明的是，我所说的买入机会，只是一个相对的好价格，相对的底部区间，买入后很快下跌 10%~20% 也是很有可能的，但我相信长期来看，目前的价格是相对较低的。
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→ 注意！一只细分行业龙头，2019年前三季度净利润暴增149%！
→ 中国国旅，抄底买入的好机会快要来了
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纯白户可以申请房贷吗
使用信用卡已经成了当今社会的潮流，信用卡的使用大大便利了人们的日常生活，并为生活和事业创造了更多可能性。可是，申请信用卡并不是一件简单的事，银行会根据申请人的条件来审核申请人是否具有资格，你提交的申请资料是很重要的，那么关于申请信用卡有哪些需要注意的小细节呢？
一、不易通过的情况
1.不稳定的职业。诸如娱乐业，一些高危职业或者自由职业等，因为工作环境比较复杂，收入并不稳定等因素，银行不容易给予通过，可以在填写资料的时候适当美化一下，也可以通过资产办卡。
2.在异地申卡。外地申卡是很困难的，一些不在本地工作的职业也是，这类情况也需要适当包装一下自己的工作。
3.资料不完整。申请信用卡会经过繁复的审批流程，如果申请者的资料不够详细，甚至有些重要的资料与现实不符，自然会影响申卡，极有可能在第一轮审查中就宣告失败。
4.征信记录。申请信息造假是必不可取的，这些信息是银行可查实核对的，一旦被查到就会影响征信，被银行拒绝。而一些已经有过信用卡、贷款的朋友，他们都有一定的征信记录，工作单位和工作收入等可以按照之前的信息填写，不一致的信息可能会导致被银行当作危险客户。总之诚信申请非常重要，不能编造，只能在事实基础上进行一定的包装和美化。
二、更易通过的做法
1.纯白户的情况。纯白户因为没有征信记录，银行对其信用得不到保证，所以很有可能被拒绝。同样的情况下，女士比男士机会大一些，额度亦然，除此之外还可以包装一下自己的学历和工作相关资料，没有学历的可以填高中、中专。
2.资料完整程度。申请的时候资料一定要尽可能地填写详细，如果空白位置太多，就很容易被筛掉，同时联系人不一定要填写最亲近的人，可以填上能表现自己人脉地位的，用以增加评分。回访电话一定要接到，并且认真回答，灵机应变。
3.选择合适的时机和银行。年末和月末时，因为各银行都会有其考核周期，会更多地发展客户，不急着春节用卡的人可以选择年末来申请，机会增大。选择自己所在单位的工资卡发卡行来申请成功率会明显大于其他银行，同理，办理了车、房贷的银行也适合作为申请的选择，他们会对你的还款能力有一定的掌握。
在社会经济发展的大趋势下，信用卡的使用也是十分普遍的事，掌握申请的技巧可以帮助你尽快拥有属于自己的信用卡，补充现金流，使你的资金更加自由。然而同时也给持卡人带来了一定的风险，有些时候会给持卡人甚至发卡机构、特约商户都带来损失，所以对信用卡的管理是尤为重要的，选择安全、高效、值得信赖的信用卡管家可以免去你的后顾之忧。
真还赚智能管家：领先技术支持，安全有保障。
1.以人脸识别扫描为基准，确保本人操作，杜绝他人盗用信息，给个人信息造成泄露。不设置登录密码，以验证码+数字码为登录风控措施，没有验证码登录不了客户app，这样杜绝了他们非法登录账号操作的可能性。
2.后台采取身份证本人、银行卡与本人一致、预留手机号与本人一致，确保分润不被他们所得，给广大代理商最确切的利益保护！
3.有太平洋保险的资金安全投保。这系列产品其实是将POS机升级搬到线上，支付公司原本就是由非常成熟的系统和服务器搭建，运算程序就已经是经过通道压力测试的。在稳定性这方面肯定是毋庸置疑的。所有还款过程中的消费账单一键设置自动生成，由民生银行后台特约商户进行匹配账单，行程全部是随机的零散金额。
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