美国这家银行说倒就倒，背后原因竟然是……，下面是上观新闻给大家的分享，一起来看看。
美国抵押贷款证券化
一家美国新锐银行说倒就倒了。
当地时间3月10日，美国联邦存款保险公司（FDIC）表示，美国硅谷银行因流动性不足和资不抵债，已被加州监管部门关闭，FDIC成为其破产管理人。
国内很多人并不了解这家银行，实际上，这家银行此前在美国科技创投界非常有名，也是美国银行界的新秀，专门服务科创企业，整个业务模式和业绩表现都很出色。
这个之前的“优等生”，怎么就突然关门了呢？原因也很简单，没钱了。
这要从银行的营业模式说起——低价吸引存款，高价放出贷款，赚取利差，这是一个银行基本的业务模型。当然，除了放出贷款，吸取的存款还可以做一些资产配置，比如买债券之类的金融产品来赚钱，只要收益能覆盖存款利息即可。
再回头看硅谷银行，在2020至2021年美联储大放水时代，这家银行从硅谷诸多创业公司那里吸收了不少存款。当时市面上并不缺钱，贷款不大好放，但这一大笔钱躺在银行账户上可不行，于是硅谷银行直接大量买入了美国国债和MBS（抵押贷款证券化），想着靠此获取一些稳定收益，来赚取利差。
简单打个比方，假设企业在硅谷银行的存款利息为1%，而硅谷银行购买的国债利息是2%，那么硅谷银行就从中赚到1%的利差。
这笔买卖看起来还不错，但硅谷银行算错了一点——美联储之后会不断加息。
随着美联储近年来不断加息，相关金融产品利率不断升高，存款、国债的收益率一路上行，那么硅谷银行之前买的低利率国债等，在市场上就不值钱了。
这也很好理解，比如硅谷银行当时买的十年期国债面值100美元，利息接近2%，到期一共能拿到接近102美元。而现在国债利率接近4%，那么之前2%的债券还有人买吗？显然没有，那这种债券只能降价抛售。这下，硅谷银行原来持有的100美元债券，非但没赚钱，反而只能卖到90多元了。
当然，理论上，只要硅谷银行把债券拿在手里一直不卖，就不算亏。而且等着债券到期，总归能赚钱，只是赚不了那么多而已。
可问题就在于，他没法持有到期。因为，从银行把存款取出来的科创企业变多了。
由于美联储不断加息，利率高涨，市面上资金趋稳，风险投资企业募资的成本和难度大幅增加。随着风投机构缩减预算，科创企业获得投融资的难度也加大了，保持资金链稳定，就成了首要问题。之前存在银行里的那些钱，就得拿出来续命了。
但偏偏银行都是杠杆玩家，不会放太多钱在手里。你存1000万美元在我这，我不可能让这笔钱完完整整躺在银行，要么贷出去，要么买资产。于是，越来越多企业前来提款，硅谷银行留在手里的钱不够了，不得不贱卖手中的债券来换钱，这一卖，18亿美元的亏损就实打实了。
亏损又引发了连锁反应，先是资本市场恐慌性抛售，使得硅谷银行股价暴跌。更多存款人开始怀疑，这银行是不是不行了？赶紧把钱取出来。就连硅谷的风投机构，也在建议企业主赶紧把钱取出来。于是乎，挤兑开始。
哪家银行都受不了挤兑。于是硅谷银行倒闭，也就是早晚的事了。
那么，现在这种情况下，硅谷银行的储户们还能拿到钱吗？
FDIC宣布，硅谷银行的官方支票将继续兑现，硅谷银行的总部和所有分支机构将于2023年3月13日重新开放，受保险的储户到时可以获得存款。FDIC的标准保险是为每家银行的每位储户提供最高25万美元的保险。至于高出25万美元的部分，以及没有保险的储户，就看后续如何处理了。
还有不少人担心，这一风波会不会继续蔓延，成为2008年金融危机那样的大风暴？
这种担心并不多余，因为近期爆雷的不只硅谷银行一家，美国头部加密银行Silvergate也宣布停止营业。同时资本市场金融板块也反应强烈，美国四大银行股暴跌，蒸发了近500亿美元市值。
一位美国银行业研究人士表示，硅谷银行是否会成为第一块多米诺骨牌，目前还有待观察。一方面，硅谷银行的存款方大多是科创企业，而美国几家大型银行拥有更多的个人消费者存款，同时相对于硅谷银行，大银行有更加多元化的投资策略和风控手段。另一方面，硅谷银行体量中等，只要处置得当，保证客户兑付，行业就不大会出现系统性风险，但的确会影响到资本市场的投资者情绪。
值得注意的是，此前，浦发银行和硅谷银行合资，在上海开设了浦发硅谷银行，目标客户同样是科创领域。浦发硅谷银行今晨发表声明称，浦发硅谷银行是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立运营的资产负债表。
题图来源：视觉中国 图片编辑：雍凯
来源：作者：张杨
抵押贷款证券
据彭博社1月27日报道，AlphaFlow是一家从贷款人手中购买房地产贷款的美国资产管理公司，它出售了其预期证券系列中的第一笔，这些证券将与房屋翻修者经常使用的抵押贷款有关。
该公司的联合创始人兼首席执行官雷·斯特姆在接受采访时表示，疫情促使人们从美国城市搬到郊区，该公司预计将购买更多的翻新住宅的贷款债务。虽然有一些消费者也会自己翻新房屋，但更多人会选择从投资者那里购买翻新的房屋，对房产进行一些修整。
斯特姆说：“人们忘记了，美国60%的住房是1980年以前建造的。因此有必要进行翻新使住房与时俱进。现在这种类型的贷款正在蓬勃发展。”
AlphaFlow公司上周出售了9500万美元（折合人民币6.1亿元）的债券，其收益将用于购买重建抵押贷款，也就是所谓的“修复和翻新贷款”，这些贷款往往是短期的，利率相对较高，从8%到11%不等。
斯特姆说，一旦这些贷款被偿还后，该公司将使用其收益来购买新的贷款，从而创建所谓的“循环仓库”。
该公司为其出售的最大部分债券支付了略高于3.2%的收益率，这些债券的平均存在时期约为2.35年。但这种贷款只在债券卖出后才被买入，这对抵押贷款证券来说是不寻常的。
炒房者在上一次的房地产危机中遭受了损失，导致了过剩的房屋建筑，而最后往往被卖不出去的房产所困。但斯特姆说，在这个市场上，库存处于历史低位，价格一直在上涨， 担心这种房产危机很快会卷土重来的投资者减少了。
斯特姆表示，AlphaFlow的技术平台对贷款进行了评估，并将不同贷款人的不同数据标准化，从而简化整个流程。这家总部位于旧金山的公司从贷款人手中购买贷款，使其证券化，并在贷款中收取款项。它还可以将证券化中的部分贷款出售给机构投资者。
他说：“这意味着贷款人可以更快地获得资金，从而打开流动性。”他还表示，贷款可以在一周内完成，如果你是炒房者，速度是关键。而银行过去需要一个月的时间来完成这类贷款。
另类房地产投资公司Saluda Grade的创始人兼首席执行官瑞安·克拉夫表示，在旧贷款还清之后，反复购买新贷款的过程使华尔街机构的资金流向了房屋修复和翻新贷款人，接着这些资金又被转给当地房地产开发商。
(加美财经)
#疫情#、#房产行业#、#抵押贷款#
作者：Shilyni
责编：帆子
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