宜信唐宁：宜人贷升级宜人金科，企业重塑关键是看到未来的B点在哪，下面是界面新闻给大家的分享，一起来看看。
宜信贷款宜人贷
近日，宜人贷公布2019年第一季度业绩，同时宣布了公司的转型计划。
宜人贷董事会主席、CEO唐宁表示，宜人贷成功完成与宜信部分业务的重组。他说，“我们的普惠金融业务将成为国内最大的信贷科技平台之一，涵盖全方位全渠道的产品和服务，而宜人财富将为大众富裕人群提供基于资产配置理念的数字财富管理解决方案。相信通过重组所带来的整合协同和规模提升，我们能够更好提升运营效率和业绩表现。作为业务重组的一部分，宜人贷还将进行全新品牌升级，新品牌名为‘宜人金科’(Yiren Digital)。”
针对这一转型，界面记者对唐宁进行了专访。
界面：宜人贷要做品牌升级，也有业务上的转变，这样战略调整的原因是什么？
唐宁：我在战略方面一直有这样一个理解，什么叫做组织每五年重塑自己一次？其实在开始重塑的时候，很大可能是它过去的业务正如日中天，但对于未来的科技走向、客户需求的变化、市场格局的变化要有预见性。因为组织建立相应的能力需要时间，不是一蹴而就的。
由为理财者提供单一产品服务到提供全方位的资产配置、财富管理服务，这是非常艰难的一个路径。2012年我画了四根柱子，我说：咱们怎么样能够由单一产品提供方到多产品，到提供多产品、多服务。最后到全方位一站式，以资产配置为核心的财富管理。所以这样一个转变是非常顺应客户需求的变化、市场的发展。所以作为一个组织、作为一个企业来讲，我认为要有未来先见的前瞻性，否则如果总是跟从，或者跟着同业跑，或者跟着客户跑，就太被动了，没有未来。
我们看到了从借款人角度上，他的需求是线上线下相结合，多渠道、多触点的。如果持续做原来的业务也很棒，但客户服务的角度不够全面，所以要有线上线下相结合。
从财富管理角度上，过去我们服务理财者是给他一个特别棒的投资机会，很多理财者都跟着平台走了很多年，建立了信任，而且获得非常好的回报，大家很满意。但如果五年之后，他们还会那么满意吗？他们会有其他的需求吗？他们会因为有其他的需求而改变行为，甚至离开我们吗？都是有可能的。那么他们真正要的是什么？一个有300万可投资资产的理财者，绝不仅仅是把他的30万放在宜人金科做网贷理财，一定也有养老规划的需求，可能他要投入的是百万以上的资金，也会有给自己的小孩教育方面的规划，也会有保险保障方面规划的。
过去，所有这些事都是以单一产品的方式去接触客户，以网贷产品接触客户的，保险产品、基金产品都是以各自角度去接触客户的。但从客户的角度，他真正要的是一个可信赖的财富管理伙伴，告诉他如何构建适合他的投资组合。这对他来讲是最重要的事情，这是为什么我们看到了五年之后、十年之后客户需求和市场的变化，我们应该就先起步了，所有我们这些战略举措在行业方面都是非常领先的。
界面：宜人金科升级之后，各个板块独立运营、协同作战，公司在产品和服务上会不会有调整？
唐宁：从服务体验上来讲，比过去要有飞跃。
信贷科技板块，宜人贷（线上）和宜信普惠（线下）全渠道打通，所谓线上到线下，线下到线上，线上到线下再到线上等等。跟我们自己获得各种服务的逻辑是一样的，所以客户体验有大幅度提升。
财富管理科技业务上更是如此，比如大众富裕人群的理财者，原来在宜人财富就是网贷出借，现在来到宜人财富除了网贷出借之外，还有保险相关的顾问，还会有基金相关的顾问，如果到了交易上还有推荐给各自不同的合作伙伴的渠道。
从客户角度上来讲，就会觉得一站式非常解渴，他可以把财富管理的各种需求基本上都能够在宜人财富得以满足，这种服务对他来讲是非常贴心的。
界面：您提到宜信有一个宏大的思路，组织每五年一重塑的理念，重塑体系过程能简单介绍一下吗？
唐宁：我们是怎么做的？有几种不同的办法：
第一，以史为鉴。无论是谈数字普惠金融、金融科技、财富管理、资产配置、家族传承，所有这些事对于中国都是新的，但对于欧美来讲一点也不新。我们要到大马路上去问周围的人资产配置，非常陌生，到欧美就非常不陌生，说明从理念和实践上我们落后了。欧美是怎么走过来的，有很多我们可以学习借鉴的经验以及汲取的教训，可以少走一些弯路。
第二，与最前沿的创新者手挽手、肩并肩。我们的金融科技产业投资基金在全球投资于美国、欧洲、东南亚，甚至包括非洲，最前沿的金融科技模式创新、技术创新。我多次到了硅谷、以色列、纽约、伦敦去看那里的金融科技创新，我们可以通过学习他、通过投资他，甚至收购他等等，与他合作，与其就中国市场进行合作等各种方式，能够去未来先见。
通过与这种最前沿的金融科技企业创新密切接触，区别于游学的参观了解，真正把自己的真金白银放进去，会严肃得多、重视得多，你的讨论、你的研究会深入得多，你跟各部门相关的业务关联的建立会更顺畅得多。
所以我们是通过看历史和看未来的方式去想中国会怎么样，中国的客户会怎么样，我们会怎么样。这是特别重要的一个B点。然后，要能够勾勒出一个由A点到B点大致正确的路径。
第三，要既坚定又灵活地走下去。勾勒出来之后，下面该着手干了。我每一次在组织战略重塑时有一个非常深的感受，就是新的力量和旧的力量较劲，改变组织是很艰难的。但我有一个感受，跟组织较劲，说明组织过去的事情做得好，建立了体系，有了一套先进的逻辑，才能有效率，才能领先。所以现在想去改变它，是跟一个非常强有力的既有体系在那儿较劲，如果三下五除二就改变了，说明以前它没建立什么。
每一次组织重塑时，我都说觉得挺苦的，要改变挺难的，但一方面也能够意识到这是因为组织之前建立了一些什么东西，所以这是一个相辅相成的逻辑。你能够看清楚B点，较靠谱勾勒出A点到B点的路径，既坚定又灵活地走下去，最终能够五年之后长出新肌肉、建立新能力，与客户的市场需求完美会师。
宜信宜人贷可靠吗
叶大清与唐宁很熟，也有着相似的背景。叶在美国乔治.华盛顿大学读下了金融学硕士学位，曾在PayPal、美国运通、CApital One等公司担任要职。唐宁也曾赴美学习经济学，并在华尔街DLJ投资银行从事过金融、电信等高科技类企业的上市、发债和并购业务。叶大清回忆曾在美国2009年就投过P2P，到2012年一直赔着钱。这也许是为什么，融360从一开始就走上了垂直搜索的路子，不碰P2P。“我们都四十多岁创业，希望晚上睡个好觉，你要知道，P2P公司的老板，很多时候晚上是睡不着觉的。”叶大清半开玩笑的说过。
而相比叶的谨慎，唐宁对P2P模式仿佛更加游刃有余。美国求学期间，唐宁曾师从“小额信贷之父”尤努斯教授，并考察了其“格莱珉机构”的运作模式。2006年，回国后的唐宁创办了宜信公司，2012年前后，在北京的大街小巷，公交站牌上都可以看到宜信的广告牌。宜信主营方向是普惠金融、财富管理、信用风险评估等。而宜人贷是由宜信公司于2012年推出的P2P信贷平台。截止至2015年10月，宜人贷平台累计注册用户超过700万，累计交易促成金额超过90亿元。很多人没想到，宜人贷会先于宜信上市。
其实，和叶大清一样，如果国内能上市，互金企业基本不会选择国外。也许，宜人贷的美国上市是唐宁的曲线救国计划，因为，宜信在国内一直没有申请到牌照资质，地位很尴尬。宜信的很多业务也被认为是踩着政策的红线。而宜人贷在美国上市后，一旦国内大本营有个风吹草动，就会影响宜人贷的估值前景。
二
北京时间12月18日晚，就在唐宁曾经工作过的华尔街的拐角，他带着成立四年的宜人贷在纽交所正式挂牌交易，作为国内P2P 网贷赴美上市第一股，宜人贷昨天晚上霸屏了朋友圈。随后，业内出现了很多猜测，唐宁如此着急，就为了抢“第一”这个虚名？
看一下宜人贷的发行价与募资额还真的像虚名。
宜人贷（纽约证券交易所股票代码：YRD）的发行价为每股10美元，发行7，500，000股美国存托股票。若承销商不行使其超额配售权，则本次募资总额将为7，500万美元。而宜人贷的股价表现也差强人意。上市开盘第一天宜人贷就暴跌超过10%，最低到达8.37美元，收盘时为8.99美元。上市第二天，截至记者发稿前，宜人贷报收9.10美元，下跌9.00%。
P2P企业在美国其实没有想像中风光。全球最大P2P平台Lending Club（LC）也是去年这个时候成功登陆了纽交所，IPO价格为15美元，市值近90亿美元，其后曾一度上冲至29美元左右，但在上市近一年后，其股票价格相对最高点已经跌去了一半以上。“如果是为了一天的投资获利，专门挑上宜人贷，可能真的挑错了，今天（股市）不就展示出来了，挑错了。”唐宁在接受本刊采访时说。“我自己就做企业，也做过天使投资，每投资一个企业怎么也得有十年时间，才会有真正的价值释放。例如，去年上市的中国概念股达内公司，我是达内公司的天使投资人，2003年做的投资，这家公司2014年才上市，11年价值的创造才有释放，但是却是巨大的价值释放。”
三
2015年底，中国互联网金融依旧负面不断，很多人认为，唐宁选在这个风声鹤唳的时刻把宜人贷、宜信推到前台，不合时宜，太着急。唐宁却认为宜人贷上市的战略时机，符合现阶段中国互联网金融行业最为迫切的呼唤。“一定要走出去，一定要能够和Lending club等英美互金企业同台竞技。我觉只要走出这一步，后绪就能够落实价值释放的过程，美国市场对于监管、治理、透明度等方面，要求的标准是非常高的，在美国上市能够推动整个中国互联网金融在的发展。”
而另外一部分的原因，可能是唐宁和他的团队更加熟悉美国的资本市场运作。先不说唐宁多年的华尔街投行工作经验，宜人贷的CEO方以涵也是唐宁当初在美国纽约认识的业内朋友。
针对有同行抱怨宜人贷的估值过低，会让以后在美国上市的同行吃亏。唐宁表示很无辜。“价格的产生由多种不同的要素组成，包括企业自身的核心价值，还包括中国的大环境也包括美国资本市场的情况，以及国际经济情况，我觉得是比较复杂的，我从来也不认为自己是这方面的专家。”
其实也有业内人士评论，对于宜信来说，宜人贷只是去海外探探路，因此，唐宁对估值不是很敏感。而宜信旗下的宜信财富和宜信普惠分拆上市已经是计划中的事情。就这一事情，笔者曾和宜信核实，但并未得到明确回复。
四
关于宜人贷的母公司宜信的运营架构，很多人称看不懂，弄不明白。但是，宜信却是宜人贷获客来源与实现良好信誉的强有力保障。宜人贷招股说明书显示，宜人贷2013年亏损834万，2014年亏损450万，2015年上半年竟然是实现盈利1700万美元。
宜人贷的招股表明，网下借款人的借款增长率受宜信关联交易的规模影响较大。就是说，宜信以低廉的价格把利润高的借款人推送给了宜人贷，大大降低了宜人贷的综合成本。唐宁表示，宜人贷从宜信端的获客成本过去是5%，下一个三年是6%。
而为了获得更多的借款人，宜人贷的招股书上也指出，2014年增加了很多D级贷款。宜人贷将贷款人按信用度高低等情况依次分为A、B、C、D四级。
A级贷款一年内坏账率约为7%、8%，甚至10%左右，而D级贷款只会更高，现在D级贷款一年期未到，这批D级贷款很可能未来产生很多坏账。
而唐宁在采访中却表示，宜人贷之前的A类产品属于试错的过程。“我们就是想到底看一下，什么样的人群对应怎样的风险水平。风险定价中，风险一定要被价格所覆盖，否则就不是一个可持续的商业模式。我们发觉A类定价低了，所以才引入B、C、D类不同的价格。”唐宁认为宜信过去的线下服务积累了很多翔实的数据，让他们对D类客户的评估很有经验。当然，和唐宁认为宜人贷股价是一个长期价值体现的过程一样，能否发生坏帐危机，或者，宜人贷大量增加D类借款是否科学，也是时间问题。
五
其实比股价更有看头的可能是百度成为宜人贷IPO项目中的“基石投资者”，在宜人贷上市前向天，百度认购了宜人贷1000万美元的新股。唐宁表示，宜人贷未来会精准定位城市白领人群，那么另外一个很好的增长点，就是跟互联网公司合作。而从目前来看百度无疑是最合适的选择。BAT中，阿里有蚂蚁金服，腾讯有微众银行，只有百度还在不温不火。而百度的O2O布局，正给唐宁发展场景金融提供了很好的平台。“装修网站、高端旅游等这些场景下，我们希望宜人贷都可以在那里。百度也着急，他们也想在金融端做大，宜人贷可以和百度形成有力的互补，我们在百度大厦里跑了好几次，还在继续跑的过程中，希望进行比较深度的产品层面的合作。”
宜人贷的上市可以说是中国P2P行业在经历了e租宝、大大集团等被调查风波后，终于露出的一丝回阳的暖气。虽然业界还有很多置疑的声音，但是，唐宁却是带着P2P真正意义上走出了国门。在美国著名的机构投资也加入了宜人贷的站队如富达、威林顿、黑岩、诺德等。昨天晚上十点多，宜人贷敲钟之后，叶大清在深夜通过微信发给笔者一句话，“业内现在太需要正能量了，宜人贷纽交所上市是个好事。”
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