降息后的利率走势，下面是金融界给大家的分享，一起来看看。
2016贷款利率变化
8 月15日，央行7天逆回购利率与MLF利率同步下调10BPs，随后1年和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）再度非对称下调，带动国债收益率下行至年内新低水平，市场止盈压力较大，且对后续政策取向判断存在分歧。
由于宽货币传导宽信用的阻滞仍存，经济内生增长动能偏弱，不能完全排除四季度进一步降息的可能性，无需过度担忧利率出现趋势性反弹的拐点。
利率中枢全面下移
2022 年以来央行货币政策保持宽松。从量的角度看，4月降准0.25个百分点，截至7月底已上缴1万亿元结存利润，相当于再全面降准近0.5个百分点。从价的角度看，7天逆回购利率、1年期MLF利率、1年和5年期以上LPR等重要政策利率均出现不同程度下调。
在央行宽松基调与融资需求疲弱的共同作用下，“资产荒”行情演绎，市场利率大幅下行。流动性充裕程度与持续时长均超出市场预期，资金利率下行幅度最大，DR001一度触及1％关口。DR007最低跌至1.29％，同业存单利率下行近70BPs，二者均创2020年5月以来新低。受稳增长政策发力影响，债券收益率长端定价相对谨慎，收益率曲线陡峭化下行，国债（10-1）年期限利差较2022年末拓宽30BPs，AAA级中票（3-1）年期限利差较上年末拓宽39BPs。相比同期限利率债，信用债收益率下行幅度更大，信用利差压缩至历史低位，AAA级城投债和产业债的信用利差，分别较2022年末收窄19BPs、18BPs至40BPs、38BPs。
2022 年以来的3次LPR非对称下调，反映出政策层面对房地产行业态度的明显转变。5年期以上LPR较1年期LPR多下行20BPs，二者利差已缩窄至65BPs，接近历史最低值60BPs。LPR下行带动贷款加权平均利率较年上年年末下行35BPs至4.41％，创历史新低。二季度末，个人住房贷款利率较2021年年末下行101BPs至4.62％，为2020年以来首次低于一般贷款利率。本次5年以上LPR下调15BPs，有望进一步带动个人住房贷款利率下行，或在三季度突破2016年的低点4.52％。
四季度仍有降息可能
央行二季度货币政策执行报告强调坚持不搞“大水漫灌”， 不超发货币，市场对货币政策总量层面大幅宽松的预期不强。笔者认为，三季度仍处于政策效果观察期，短期内继续降息的可能性较低，但不排除MLF和LPR在四季度下调的可能。当前结构性通胀尚不构成主要矛盾，欧美衰退预期下加息制约减弱，若后续国内经济基本面修复程度不及预期，或地产链条爆发超预期风险事件，货币政策仍有可能进一步宽松。
从降息的必要性来看，当前房地产和疫情是影响国内经济运行最主要的宏观变量，二者的变化趋势决定了信贷修复的斜率，进一步决定了是否需要启动降息以刺激总需求恢复。房地产相关产业对GDP的贡献约30％，地产周期下滑，将通过产业链、房地产开发贷、按揭贷款和土地财政四个渠道，对上下游企业、银行体系、居民部门和政府部门造成拖累。而疫情反复导致就业形势恶化，居民收入预期下滑，消费与购房意愿低迷。
二季度以来，地产与疫情两大风险因素共振，宽信用传导进程受阻。7月非金融企业贷款和居民贷款分别同比下降1457亿元和2842亿元，M2与社融的同比增速之差扩大至1.1％，反映实体经济融资需求疲弱，私人部门延续主动去杠杆的趋势。根据《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，8月LPR下调后，首套、二套个人住房贷款利率最低可至4.1％和4.9％。但高频数据显示，8月30大中城市的商品房成交面积延续7月的低迷，说明目前居民购房意愿对个人住房贷款利率下调的敏感性有所减弱，且大部分存量房贷的重定价需等到2023年1月，LPR下调带动地产销售回暖存在时滞，效果有待观察。
但另一方面，从降息的可行性来看，LPR进一步下调仍有赖于存款利率下调。根据存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以 10 年期国债收益率为代表的债券市场利率和以 1 年期 LPR 为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。4 月最后一周全国金融机构新发生存款加权平均利率为 2.37％，8月10年期国债收益率已较4月下行逾20BPs，1年期LPR下行5BPs，存款利率理论上有5-20BPs的下行空间，但近期尚未观察到各大商业银行存款利率调整。鉴于当前MLF利率大幅高于1年期同业存单利率，故MLF下调的信号意义大于实际效果，银行的负债端成本仍主要取决于存款利率。在保证商业银行净息差基本稳定的前提下，若存款利率无法有效跟随市场利率下调，则LPR缺乏持续下行的动力。
后续利率走势分析
由于当前7天逆回购利率（2.0％）大幅高于DR007（1.4％），故8月降息后，资金利率并未进一步下行。即便未来进一步调降7天逆回购和MLF利率，对资金利率的带动也十分有限。预计后续资金面将继续维持宽松，但随着稳增长政策逐步落实，政府部门进一步加杠杆弥补总需求缺口，资金淤积的情况有望改善。预计隔夜和7天回购利率将低位企稳，较难突破前期低位。
2020 年2月和4月央行分别下调MLF利率10BPs和20BPs，带动10年期国债收益率累计下行40BPs。截至8月22日，10年期国债收益率较8月14日下行14BPs至2.59％，未明显超出MLF的调降幅度。且目前国债（10-1）年期限利差大于80BPs，较过去三年的平均水平（约66BPs）仍有压缩空间。利率中枢整体下移，拉长久期能一定程度上增厚投资收益，利率债收益率曲线有走平的动力。当前10年期国债收益率的点位距离2020年4月29日的低位2.50％仅剩9BPs的空间。若后续经济修复或风险处置不及预期，政策宽松预期发酵，10年期国债收益率有可能进一步下行挑战2.5％的关键点位。
由于地产和疫情两大风险因素难以在短期内消除，预计本轮经济基本面的修复将显著慢于2020年，货币环境将维持较长时间的宽松，预计利率水平将维持低位，直至企业和居民的融资需求回到正常轨道。通常社融同比增速拐点较10年期国债收益率增速提前2-3个月左右，若观察到社融及人民币贷款增速连续回升，特别是信贷结构明显改善（即企业和居民中长期贷款占比上升），则需警惕债券收益率从当前的低位反弹。
（作者来自中国建设银行金融市场部，本文仅代表作者本人观点，与所在单位无关）
本文源自证券市场周刊
2016年房贷基准利率
顶端新闻·河南商报记者 李斯琦
近日，郑州市人民政府官网发布公告，一次性推出了8个方面45项措施，确保二季度疫情防控和经济发展“双战双赢”。
不仅再次强调郑州房地产行业要平稳健康发展，同时还要全面推动首套房4.25%贷款利率执行，促进二套房首付比例40%。同样一套房子，新政之后购房相较于利率最高点可省下一个首付还多，对于今年有购房打算的准购房者来说，是一个绝佳的“上车”机会。
郑州楼市再迎“政策大礼包”
6月15日，郑州市人民政府发布郑政〔2022〕15号文，共刊发8个方面45项具体措施，来保证郑州经济社会发展大局稳定。
其中，第37条直指郑州房地产市场，给出了极其明确的政策支持。顶端新闻·河南商报记者经过梳理，分领域总结出以下几条重点楼市政策：
1.政策端：推动驻郑各商业银行全面落实首套房贷款利率执行4.25%的下限标准，促进二套房首付比例降至40%，对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房，银行业金融机构执行首套房贷款政策。
2.企业端：充分利用央行持续指导金融机构满足房地产市场合理融资需求、鼓励优质房企发行并购贷款等机遇，提高在建房地产开发投资项目复工复产率和开发建设进度。
3.购房者：开展全市商品房促销月活动，充分利用大学生毕业季、人才购房补贴扩面的有利时机，积极引导和鼓励房地产开发企业根据市场情况进行购房优惠。
此前，首套房贷款利率下调一直处于模棱两可的状态，有房地产从业人员表示，一些房地产项目执行过4.25%的利率，还执行过4.4%的利率，还有的房地产项目执行了一段时间的优惠利率，便及时收回。
此次官方发文，明确了郑州首套房购房利率4.25%的下限标准，也就是说，郑州的各个银行首套房贷款利率最低不低于4.25%，执行过程中各家银行可根据自己的实际情况进行利率调整。
业内人士认为，此次新政颁布之后，郑州下半年经济将加快复苏。一方面，整个经济基本盘的稳定是社会蓬勃发展的前提，故刺激经济是必然举措；另一方面，加快郑州房地产行业健康发展的速度，也有助于人才在郑安家以及社会基本面稳定。
首套房利率4.25%，相当于基准利率打了约八七折
首套房4.25%利率什么概念？相当于此前基准利率4.9%打了约八七折，这种场景只在2016年前出现过。
在2016年至2022年期间，郑州市首套房贷款利率最高值为6.37%，按旧版基准利率计算方式即为上浮30%。
对于郑州的购房者而言，想买一套200万的房子，等额本息30年商业贷款，将会出现下列情况：
最高利率6.37%时，首付60万，每月还款额约8729元，利息总额约174万元；
目前最低利率4.25%时，首付60万，每月还款额约6887元，利息总额108万元；
也就是说，同样一套200万的房子，利率最高点6.37%时买房和用新政发布之后的最低利率4.25%买房，每月还款额相差1842元，利息总额相差66万元，利息差额便又多出一套首付还要多。
记者手记
目前，郑州市已经陆续出台多项政策扶持房地产行业健康发展，惠及范围不仅涉及购房者，同时对于房地产企业也有支持，通过疏通金融机构，帮助地产企业合理融资，资金问题能够解决，复工将不成问题。
另外，“郑美好·购房节”购房促销月的开展，也是实打实让利于购房者，一方面扩大了人才补贴的范围，另一方面与多家房地产企业合作推出“优惠房源”，让返郑人才都能住有所居。
顶端新闻作为独家合作媒体机构，全程参与了此次活动，现场不少意向购房者都表示现在的优惠力度较大，今年有在郑州购房的打算。
除了政策的大力支持外，这次郑州的救市力度还在于实打实的现金投入。此前，郑州市房地产市场相对低迷，没有“活钱”流入便是主要原因之一。此次有了政策的支持，再加上国开行3000亿元棚改资金的注入，将助力市场的正向循环发展。
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