下周起“降息”，负利率时代要来了吗？有何影响？，下面是睿智的生活研究员给大家的分享，一起来看看。
再贷款利率下调股市
消息显示，5月15日（下周一）起银行协定存款及通知存款自律上限将下调，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30BP，其它金融机构降幅为50BP。
现实中，存款利率下调有助于压低全社会利率水平，利好债券；同时股票市场中，对流动性敏感的股票也将因此受益。
长期来看，存款利率下行仍是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一步降低贷款利率的紧迫性不高，但银行普遍以量补价，使得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行。考虑到存量贷款重定价等影响，2023年银行息差压力增大，控制存款成本成为当务之急。中小银行或有动力主动跟进下调存款利率。
疫情以来，企业及居民形成了一定规模的超额储蓄，降息可以降低企业、居民的储蓄意愿，引导企业加大投资、居民增加消费，促进经济复苏。那么，如果负利率时代来临，会有何种影响？
首先，负利率压缩了商业银行利差空间，尤其是，深耕于欧美市场的商业银行，近年来不断下调净利差预期。
其次，负利率严重冲击了固定收益产品长期投资者，如保险公司、养老金资产管理机构。这些部门必须持有长期、低风险资产如债券，才能尽量降低本机构的期限错配风险。
再次，负利率对个人有一定冲击，需分类看待。负利率政策下，几乎所有的主要家庭资产收益率都为负。寻找正收益率投资的客户会将资产逐步转移，收益率为正的避险资产需求大幅上升
银行贷款收紧对股市影响
文/Jonathan Ponciano
事件概要
周四，美联储官员再次呼吁采取积极的政策来应对居高不下的通货膨胀。在股市下跌之际，主要美股指数已创出年内新低，从而加剧了对加息的预期。一些分析师预计，股市的损失只会进一步加剧。
关键事实
克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester周四上午对CNBC表示，美国的实际利率自2020年7月以来一直保持为负，“必须进入正值区域，并在那里保持一段时间。”她感叹通胀仍然过高，并警告美联储仍有进一步加息的空间:“我们甚至还没有进入基金利率的限制范围内。”
圣路易斯联邦储备银行总裁James Bullard在周四的讲话中也发表了类似的鹰派言论，称美联储"看来"确实预期"会在今年有相当多的额外举措"，以对通胀施加"有意义的"下行压力。
在这些言论的推动下，市场对加息的预期有所上升，周四的市场将预期的年底利率定为4.5%，高于美联储官员本月早些时候预测的4.4%，而这一预测本身也比6月份的预测高出一个百分点。
“悲观情绪又回来了，而且比以往任何时候都要糟糕。”周四美股暴跌时，Vital Knowledge Media的分析师Adam Crisafulli在一份报告中称。他还补充说，市场可能会像本周早些时候那样反弹，但标准普尔500指数将很难攀升至3900点以上(比当前水平高出7%)，除非美联储的加息预期有所改善，而这又取决于通胀率的下降。
摩根士丹利分析师Michael Wilson在一份报告中说，该公司仍然“相信”标普500指数将在今年晚些时候或明年初触及3,000 - 3,400点的最终低点，暗示该指数仍有可能再跌7% - 18%。
高盛和美国银行的分析师则略微不那么悲观，他们预计标普500指数只会跌至3,600点左右(与当前水平一致)，不过高盛也指出，如果经济陷入衰退，该指数可能再跌至3,150点。
重要言论
美国联信银行（Comerica Bank）首席经济学家Bill Adams表示:“美联储正在发出信号，他们预计将收紧货币政策，其严重程度足以导致经济衰退。”他指出，周四公布的经济数据增强了美联储在11月会议上再次加息75个基点的可能性。美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)的数据显示，自经济衰退开始以来，美国经济增速比此前预期的高出1.5%，上周首次申领失业救济人数意外下降。
注意事项
高盛经济学家预计，美联储将在11月再加息75个基点，12月再加息50个基点，2月再加息25个基点。不过，定于周五公布的通胀数据和定于下周公布的就业市场数据应该会再次推高这一预期。
关键背景
自8月份美联储官员在会议纪要中暗示，他们可能需要采取更积极的行动以抑制通胀以来，美国股市一直在暴跌。标准普尔指数今年以来下跌了24%，纳斯达克指数跌了312点。咨询服务公司Truist Advisory Services的首席市场策略师Keith Lerner在给客户的一份报告中说，美联储可能会将利率维持在较高水平上更长时间，以遏制已经持续了一年多的通胀挑战——“即使这会带来更多的经济阵痛，”正如上个月以来美联储官员们不断警告的那样。
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