现在的贷款利率趋势（银行贷款利率变化）

存款利率下行成趋势？银行压降负债成本利好债市，交易走弱或已接近尾声，下面是每日经济新闻给大家的分享，一起来看看。

现在的贷款利率趋势

每经记者：任飞 每经编辑：肖芮冬

随着多家商业银行及城商行宣布对旗下存款产品利率下调，市场对于未来银行净息差走阔预期进一步提升，特别是在利率下行过程中，债券市场或迎来新机遇。

一方面，低利率市场进一步推升存量债券价值，另外也有助于存款资金选择更多投资去向。综合来看，业界对于目前债市交易走弱态势的改善有信心，债市中长期投资机遇显著。

近日，平安银行、桂林银行、东营银行等商业银行纷纷发布公告，对存款产品进行调整，涉及通知存款、协定存款产品。其中，桂林银行通知存款、单位协定存款产品利率将分别下浮0.55个百分点。

对于本轮银行存款利率的调整由头，与此前行业监管及政策调控有关。今年4月，市场利率定价自律机制发布《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，彼时就规定，若银行各关键期限定期存款和大额存单利率季度月均值较上年第二季度月均值调整幅度低于合意调整幅度的，要在“定价行为”得分基础上扣分。

简单来说，受贷款利率下调影响，存款利率的高企虽然在短期有助于银行吸储，但在目前情况下，已对银行负债端造成一定压力，净息差的收窄不利于银行降本增效。因此，有该指导性文件下发，一方面提示行业风险，另一方面也开始促进银行下调存款利率。

5月11日，相关监管部门下发通知，对银行协定存款、通知存款利率自律上限进行调整。对于这两类存款产品，工、农、中、建四大行自律上限执行基准利率加0.1个百分点；其他金融机构执行基准利率加0.2个百分点；停办不需要客户操作、智能自动滚存的通知存款，存量自然到期。

根据中泰证券的研究，2022年第四季度，商业银行总体净息差1.9%，已经触及净息差“警戒线”，但随后依然没有止损迹象，而本轮开启的存款利率下调，外界看来不会在短期内结束，甚至有可能传导至国有大行进一步跟进，行业整体性存款利率下修或成为趋势。

但需要指出的是，银行存款利率下调不同于央行降息，故而在节奏上难成短期效应。不过，其对于债券市场的影响或将明显提升。

一方面，存款利率下调后，银行负债成本降低，有利于其在资产端配置收益率与风险均较低的利率债等资产；另一方面，银行存款吸引力下降后，会有相当一部分资金分流到非银金融产品，如银行理财、债基等，助推债市走牛。

同时，随着银行存款利息的下调，在一定程度上也会导致银行的贷款利息进一步下调，这会使得居民、机构向银行贷款的成本降低，有助于企业融资、扩大投资、发展生产，进一步刺激经济复苏。

对于存款利率下调之后的银行理财资金投放去向，债市目前配置价值凸显。增加债券投资，尤其是较高收益的长久期利率债是当下中小银行稳定净息差的主要选择。

开源证券就指出，从估值角度来看，目前债市估值已经合理。统计显示，截至上周末，一年期MLF2.75%，10Y期国债略低于2.75%，十年期国债收益率和一年期MLF利差已经基本合理，也就是说债券收率的下行，或者说估值修复已经基本完成，后续债市的影响因素主要在基本面复苏的成色。

有分析指出，目前市场交易的逻辑是基本面二季度受低基数影响同比走高，但是环比走弱。

但回顾历史上的经济复苏时期，可以发现，在复苏初期阶段，经济短时环比走弱很常见，比如2016年一季度经济走强、二季度环比走弱，之后经济继续复苏；再比如2020年3、4月经济复苏，虽然5、6月份也有所走弱，但是复苏并没有停滞。

因此，开源证券指出，现在债市收益率中已经交易了经济环比走弱，但政策对于稳增长没有放松，后续仍然将以扩大内需为主线，因此经济继续向上的概率远超向下的概率，债市交易经济走弱可能已经接近尾声。

上周，债券市场以走牛为主，特别是在上周一，十年国债收益率开于2.7300%，然后快速上行至2.7425%。与此同时，受股市周内盘整影响，对债市形成较为明显的支撑。

债券基金走势也相对强势，头部产品中，部分周内净值涨幅超过0.6%。但需要注意的是，可转债在上周出现了较为明显的下跌，周内日均市场成交额下降，日均换手率上升。

Wind统计显示，上周，在496只可交易转债中，82只上涨，412只下跌，2只走平；剔除周内新上市个券，智尚转债、声迅转债、天康转债领涨，搜特转债、思创转债、万兴转债领跌；剔除周内新上市个券，万兴转债、中银转债、北方转债成交额居前。

展望后市，诺安基金分析指出，近期受基本面环比走弱和银行负债成本优化等因素的推动，债券市场波动较前期放大，走势较强。从上周经济数据公布后，利率变动不大甚至有回调来看，利率与当前基本面弱复苏的态势是相对匹配的。

“目前，机构交易配置行为仍有一定惯性，在复苏仍处于初期，内生动能和循环仍待培育和打通的背景下，有推动债券进一步上涨的动能，但经济修复和资金利率仍强于去年的情形下，空间有限。”诺安基金指出，需要注意目前杠杆和资金空转现象抬头，密切注意监管层的相关表态和操作，相关信号可能是触发调整的诱导因素。

每日经济新闻

银行贷款利率变化

3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上期相同。这已是自去年8月份以来，5年期LPR连续8个月维持在4.3%水平，保持不变。

虽然LPR没有出现变化，但在具体执行过程中，贝壳研究院监测数据显示，3月份（统计周期为2月16日至3月16日），百城首套房贷利率较上月微降2BP（基点，一个基点为0.01%），二套房贷利率与上月持平。整体来看，当前房贷利率水平持续处在低位。此外，业内人士认为，由于近期已经有货币宽松政策，LPR下调的可行性小，同时LPR下降的边际效果弱化，未对房地产市场销售起到明显的托底作用。

在业内人士看来，由于近期已经有货币宽松政策，LPR下调的可行性小。图/IC photo

百城首套房贷利率微降至4.02%

“由于近期已经有货币宽松政策，所以LPR下调的可行性小了。”广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析称，近期央行MLF（中期借贷便利）超额续做，净投放2810亿元，而且央行降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，这都有助于增加银行可贷资金，降低贷款成本，进而牵引利率下降。因此，短期内密集下调LPR的可行性降低了。

虽然LPR没有出现变化，但在具体执行过程中，银行的住房贷款利率还是发生着变化。据贝壳研究院监测数据显示，3月份百城首套房主流房贷利率平均为4.02%，较上月微降2BP；二套主流房贷利率平均为4.91%，与上月持平。3月份首套、二套主流房贷利率较去年同期分别回落131BP和69BP。

贝壳研究院分析人士认为，在首套住房贷款利率政策动态调整机制下，首套利率回调，二套利率保持不变，3月份首套与二套房贷利率价差扩大至89BP。从具体城市看，符合首套住房贷款利率政策动态调整机制的城市多在1、2月份下调首套房贷利率至4%以内，3月份降息城市数量在减少，仅柳州、徐州、盐城、漳州、常州、中山、惠州、宝鸡、海口、江门等10个三四线城市首套房贷利率下降。

受此影响，贝壳研究院监测数据显示，3月百城中三四线城市首套房贷利率较上月下降3BP至4.01%，二套利率为4.90%，与上月保持不变。一线城市首套、二套房贷利率分别为4.60%、5.13%，二线城市首套、二套房贷利率分别为3.99%、4.91%，均与上月持平。

对于当前贷款市场报价利率，在李宇嘉看来，LPR操作开始精细化。因为在楼市因城施策、明显分化的情况下，LPR普遍下降的效果需要重新评估。比如，房价连续3个月同环比下降的城市，可以不设首套房按揭利率下限，这一政策的发布是LPR的精细化或因城施策的表现。事实上，LPR进一步差异化、因城施策，有助于更加精准地扶持楼市明显下行的城市，通过降低按揭月供，稳定房价下跌城市的需求基本面和市场预期，起到托底的效果。

LPR下降的边际效果趋于弱化

截至3月16日，贝壳研究院监测的百城数据显示，二线城市中45%的城市首套房贷利率低于4.1%，三四线城市中39%的城市首套房贷利率低于4.1%。从利率同比下调幅度看，三四线城市房贷利率同比降幅最大，首套、二套房贷利率同比降幅分别为140BP和75BP。

与此同时，从目前来看，综合国家统计局70大中城市和贝壳研究院监测的样本，2022年12月-2023年2月新建商品住宅价格指数同环比连续三个月下跌的城市包括：长春、贵阳、大连、沈阳、济宁、赣州。其中，除赣州首套房贷利率保持在4.1%之外，其他城市首套房贷利率已降至4%以内，按照目前百城中最低首套利率3.7%考虑，上述城市首套房贷利率下降空间有限。

由此，贝壳研究院分析人士认为，整体来看，当前房贷利率水平持续处在历史低位，70大中城市房价指数已筑底，后期随着市场修复，房价逐步走稳，预计首套房贷利率将保持平稳或小幅上调。

值得关注的是，贝壳研究院数据显示，一季度商业银行信贷充裕，银行放款明显加速。3月份百城银行平均放款周期为21天，较上月缩短7天，这是2019年以来最快的放款速度。其中一线城市平均放款周期为29天，二线、三四线城市平均放款周期均为21天。

在李宇嘉看来，目前LPR下降的边际效果在弱化。2021年下半年以来，首套房按揭利率下降了150-200个基点，但并未对房地产市场销售起到明显的托底作用。从根本上讲，目前降息对于月供的节省，对于购房者来说意义并不大。因为，制约其购房的是首付和月供总额。这背后则是居民对房地产市场预期下降。

李宇嘉表示：“降低LPR属于需求端政策，目前更需要的是供给、需求两端的政策提力加效，比如加大保租房筹建力度、商品房降价以及居民端稳定就业、提高收入等。”

新京报记者 袁秀丽

编辑 杨娟娟 校对 柳宝庆

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