分析 | P2P平台真融宝兑付出现危机，目前平台累计代偿20.4亿，下面是复利频道给大家的分享，一起来看看。
松紧贷贷款好吗
近日，复利频道收到P2P平台真融宝出借人爆料，称平台进入7月后已无法正常兑付本息。
无独有偶，同样是P2P平台的爱钱进也在近期因无法正常兑付出借人本息，而登上了微博热搜。此前，复利频道曾多次报道过爱钱进资产端无法按期兑付，且存在自融行为。
此次出现兑付问题的真融宝，其主体运营公司为北京快快网络技术有限公司。根据官网显示，公司董事长为吴雅楠，CEO及实控人为李强；公司共有9位股东，其中4位为机构投资者和5位为个人投资者。
据平台公开显示的其最新5月份月报内容，平台目前累计借贷余额55.42亿元，出借人数量5.15万人，借款人数116.88万人。
01
自有资产端被“隐藏”
根据工商信息显示，真融宝资产端主体运营公司为北京快网快讯网络信息技术有限公司。该公司旗下拥有「松紧贷」、「金柯贷」、「财小仙」、「柯基贷」、「阔啦」等现金贷业务。
复利频道此前曾报道，有借款人在「松紧贷」借款8000元，分12期还款，每期还款金额为10875元；而每期还款除本金及利息外，还要支付利息服务费，每期金额区间在100元-500元左右。
而该笔借款经过计算后，其真实借款利率高达69%；这其中的利息服务费，实则为砍头息，以间接抬高借款人资金成本。
另外，除「松紧贷」以外，其余资产端业务也均存在此类情况；且不仅仅是砍头息问题，还涉及大量暴利催收的情况。
松紧贷借款人自述
根据真融宝旗下网贷平台真金服官网显示，其资产端分别来自乐信、大数金融和还呗，资产占比分别为86.72%、12.97%和0.31%；官网内从未显示过「松紧贷」等资产端业务的占比情况。
真融宝旗下真金服资产端类别
多位真融宝出借人表示：目前我们到期的每一笔资金，平台只给我们回款1%，平台称现在借款人偿还能力不足。但我们出借的每一笔款都有对应的借款人，且每个借款人信息都不同，那么为什么每个人的回款都是1%？这难道只是巧合？
由此，出借人怀疑平台借出去的资金实则均为虚假标的。
而针对目前平台只回款1%的相关问题，官方给出的回复却是：当前投标服务期满后不能及时到账的主要原因是，平台为响应监管号召，加速落实三降工作，用户投资回款需依赖于自己所投资标的的具体情况。
官方所称的“三降政策”，实际指的是监管层要求平台需落实降低出借人数量、借款人数量、待收金额的规定。
但监管层所要求的是，这三项数据应自监管发布该政策后平台需逐月下调，最终得以全部降低，而并非是指平台官方所说的，出借人到期后只回款1%是所谓的在执行“三降”政策。
02
合作资产端能否代偿？
根据真融宝出借人提供的出借信息来看，在出借过程中，平台针对借款人逾期保障措施有着明确规定：借款人发生逾期时，由第三方代偿给出借人。
以真融宝资产合作方还呗为例，还呗是数禾科技旗下信用卡代偿产品，借款人信用卡在无法按时还款的情况下，可以在还呗申请，而后还呗可以向用户信用卡一次性代偿，借款人后续再向还呗进行还款。
公开资料显示，数禾科技股东方为分众传媒，间接持有数禾科技35.88%股份，根据分众传媒发布的2020年一季度的财报显示，数禾科技亏损2.57亿元。
此前，分众传媒回复了深交所一封问询函，从该问询函中可以看到，还呗作为助贷方，主要内容为用户获取、风控、评审以及逾期催收；银行作为资金提供方，负责最终客户的资金发放；而当用户无法按时偿还银行本息时，数禾科技会代用户向银行支付应收本息，而后向用户进行催收。
数禾科技在银行设立的保证金账户的主要作用是，用户贷款项下所产生的逾期贷款或不良贷款的代偿资金本息及相关费用。银行对于保证金账户内资金享有优先受偿权。
也就是说，还呗的借款人如果发生了逾期，银行可以通过还呗的保证金账户进行代偿。
但如果真融宝出借人资金借给了还呗借款人，一旦借款人发生逾期，真融宝并不具备像银行一样的机构特质，换言之，平台并没有保证金账户可以代偿给出借人，且平台对出借人也并没有代偿的责任义务，最终平台只会无限期延期兑付出借人资金。
根据真融宝2019年财报显示，公司全年营业收入为1.43亿元，净利润为373万元；而2018年同期净利润为亏损2900万余元。
若平台想通过自有资金进行垫付，仅盈利300余万元的真融宝，恐怕是无法兑付如此庞大的待收规模。
03
P2P平台的常规操作
根据以往经验，P2P平台若进入无法按时兑付的阶段，平台将采取两种模式二选其一与出借人达成协议。
其一，平台上线债权转让功能。
出借人将手中的债权进行出售，而后平台通过第三方机构进行收购。一般而言，收购方会低于原价金额进行收购，也就是打折收购。
以2018年爆雷平台银湖网为例，平台出现兑付危机后，上线债权转让功能，平台称有第三方机构介入收购出借人债权，但实则是平台通过自有资金进行的低价收购，最终利用此种方式间接收割出借人。
其二，平台上线电商平台。
出借人将手中的债权通过等价交换的方式，最终将债权换算为实物商品，进行等价兑换；而实物商品的价格，以平台定价为准。
以平台爱钱进为例，出借人如待收1万元，那么可以在平台上兑换1万元等价的实物商品，但所兑换的实物商品实际价值却并非如此。
以上两种方式，无论最终确定的是哪种模式，平台终将以收割出借人为结果，作为出借人若想顺利“解套”，几乎是不可能的，终将无法避免被收割的命运。
松紧贷是正规平台吗
记者：邱宇
近期，多地房地产调控政策出现松动，房贷利率也开始回落。对买房的人来说，房贷利率有何影响？哪些银行利率较低？今年是否会有一波集体性下调呢？
房贷利率影响买房成本
以北京为例，目前，多数银行首套房的贷款利率上浮10%。
所谓房贷利率上浮，是指在央行公布的基准利率基础上上浮。现在基准利率是4.9%，上浮10%意味着房贷利率涨到5.39%。
而在2016年和2017年楼市火热的时候，北京等很多地方的首套房贷款利率一度降到在基准利率的基础上打八五折，与上浮10%相比，低了25%。
中国人民银行。中新社发 杨明静 摄
别小看这一差距，对买房成本的影响可不小。下面以贷款100万元（等额本息还款）为例来做个简单对比。
假如基准利率4.9%不变，按揭贷款25年，在房贷利率八五折的情况下，月供5369元，还款总额161.1万元；房贷利率上浮10%的情况下，月供6075元，还款总额182.3万元。
也就是说，后者每月要多还706元，买房成本多了21万元左右。这笔钱，可买一辆不错的私家车。
房贷利率回落了吗？
想买房的人自然希望看到房贷利率下调。
融360大数据研究院数据显示，2018年12月份，全国首套房贷款平均利率为5.68%，环比下降0.53%，这是全国首套平均利率23个月以来首次出现下降。
其中，北上广深一线城市的首套利率均出现回落。
资料图：一处刚建设完工的房地产楼盘。 中新社记者 张斌 摄
记者了解到，北京某外资银行利率降至5%，但对房龄、房屋位置、购房者收入等都有相对严格的限制。
上海的房贷利率全国最低，约10家银行首套房贷利率有九五折优惠。广州、深圳多家银行下调幅度大约在基准5-10个百分点，但仍在基准利率之上。
杭州、南京、武汉部分银行的首套房贷利率虽然也有所下调，但仍处在较高水平。杭州主流依然普遍执行基准上浮15%，南京20%，武汉达到30%。
对于以前买房贷款的人来说，现在房贷利率的下调会影响月供吗？
注意，个人的房贷利率是会随基准利率的调整而调整的，但上浮利率和折扣利率是永远不会调整的，以前上浮多少就按照新的基准利率上浮多少，以前打了多少折扣，也按照新的基准利率打折。
北京某小区附近的中介门店。中新网 记者 邱宇摄
下调原因是什么？
一是资金面相对充裕。
58安居客房产研究院首席分析师张波说，这与2018四季度以来的央行多次定向降准、释放市场流动性有直接关系。
融360大数据研究院分析称，2019年货币政策依旧保持稳健，“松紧适度”保障了资金流动性合理充裕，资金面利好情况的出现，在房贷利率上亦有所体现，首套利率出现下调。
二是银行试图提高竞争力，提升业务量。
融360大数据研究院分析称，新的年度开始，贷款需求将会迎来一波高潮，银行通过降低利率来提高竞争力，扩大市场占有份额，提升业务量。
张波说，从回调房贷利率的城市来看，当地利率也处于较高水平，贷款额度相对充足，加之购房按揭贷款的坏账比例低、风险小，在流动性充分的前提下，银行的下调意愿就会更为明显。
资料图：人民币。中新网记者 李金磊 摄
哪些银行房贷利率低？
据中原地产首席分析师张大伟介绍，从全国范围来看，发放房贷主要以中、农、工、建、交五大国有银行为主。
他说，股份制银行贷款难度大、利率高，占据的市场份额非常小。特别是在市场不好的时候，股份制银行会全面收缩房贷。
在个别一二线城市，外资银行也有一定的市场份额，与其他银行相比，房贷利率低，但执行难度相对较大，申请条件也多。
以成都为例，多数银行首套房贷款利率为15%，而外资的汇丰银行利率只有10%。
数据来源：融360大数据研究院
另外，全国房贷利率差距很大。北京普遍上浮10%，而一些三线城市可以达到20%的水平。
2019年是否会有一波集体性下调？
“房贷利率集体下调的概率很大。”易居房地产研究院副院长杨红旭说，不过，如果没有降息的话，房贷利率下调的幅度不会太大。
张波认为，部分热门城市下调的节奏的确有可能带动其他城市跟进调整，尤其是部分热点二线城市将极有可能成为继一线城市之后下一批放松的重点城市。
当然，通过金融调控楼市的政策并不会放松，针对二套及以上购房的利率依然会维持严格的上调措施，并会和限购等措施一起构成楼市健康平稳发展的有力“护城河”。
那么，房贷利率是否有可能像前两年一样，降到基准利率以下呢？
杨红旭说，2019年一线和强二线城市有可能降到基准利率或者基准以下，尤其是北京的概率很大。降准之后商业银行资金充裕，为房贷回落释放了空间。
张波说，相比于首套房贷8折等早些年的优惠措施来说，在流动性增加的大背景下，未来利率依然存在较大下调空间，尤其是对首套房贷利率的优惠力度还有望继续增加。从下调的空间来看，2019年部分地区针对首套房贷利率下调至基准利率之下的机率较大。
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