进入2022年仅半个月，ETH经历了风风雨雨。1月4日达到3900.01美元高点后，1月10日跌至2933美元附近，目前在3300美元附近徘徊。半个月时间，以太坊最大跌幅近25%。
回顾去年，以太坊的市场价格在2021年11月初创下历史新高，达到4871.42美元。短短三个月，ETH已经从最高点跌去了39%的价值。从去年年底到今年1月，不仅以太坊，加密市场也几乎崩盘，一直笼罩在灰暗的情绪中，这可能主要与近期美联储加息预期增强有关。那么，随着以太坊今年将正式转向PoS机制，以太坊将面临什么？宏观经济环境下，以太坊今年能否给市场带来惊喜？
加息预期冲击加密市场。1月11日，美联储董事长鲍尔出席美国参议院银行委员会举行的提名听证会，表示通胀压力可能持续至2022年年中。如果美国的高通胀持续时间超过预期，美联储可能会加息更多次，并更早更快地缩减资产负债表，以应对高通胀的持续局面。鲍威尔给出了今年美国货币政策正常化的路线图:购买净资产将于3月结束，今年将加息，今年晚些时候可能缩减规模。如果复苏如预期进展，美联储准备迅速采取行动。
鲍威尔讲话期间，欧美国债收益率上涨，10年期美债收益率升至新高。然而，听证会后，所有的收益都被撤回。相反，由于鲍威尔态度温和，安抚美股，标准普尔500扭转五连跌，科技股继续支撑美股反弹。以比特币、以太坊为代表的加密资产也在听证会后短时间快速反弹，这也反映了后疫情时代加密资产与主要股指的相关性有所加强。
早在上周，美联储公布的12月议息会议纪要显示，美联储官员正在考虑在更早的时间加息。大多数美联储官员预计将在2022年加息三次，以控制通胀率。此外，美联储宣布将每月购买美国国债和抵押贷款支持证券的规模减少300亿美元(原计划每月减少150亿美元)，是之前的两倍。数据显示，目前美联储的资产负债表规模超过8.7万亿美元。
当时这一消息引发科技股全线下跌，美股三大股指也大幅下跌。与此同时，美国劳工部公布的就业数据进一步提振了市场对美联储即将开始加息的预期。也正因为如此，加密市场才有所反应，主流货币大部分走低，期间再也没有恢复。加密社区经历了多次“熊市”。
宏观经济环境对整个投资市场具有全球性影响。疫情以来，经济下行压力导致央行持续放水，给投资市场带来巨大机会，这也是2020年以来加密市场实现牛市繁荣的原因之一。另一方面，作为全球主要央行之一，美联储的货币政策一直牵动着投资者的神经。何时加息，加息多少次，是否收紧，都会深刻影响投资者的情绪和风险偏好。如果美联储的紧缩预期越来越强，美债收益率会快速上升，导致黄金、加密资产等风险资产承压。鲍威尔在这次听证会上还强调，他将努力保持政策中立，并可能收紧政策。考虑到美联储经常“按兵不动”，暂时没有必要对加息过度紧张。当然，不可否认的是，无论是以太坊还是其他主流资产，市场走势必然会受到宏观经济环境和美联储政策变化的影响，投资者需要密切关注。附上2022年美联储议息会议时间表，供你参考。
ETH现状2021年刚刚过去，对于ETH来说是意义重大的一年。一方面，ETH的价格创下历史纪录，达到4871.42美元的高位。以太坊的发展水平也有了一定的进步。最引人注目的是以太坊伦敦硬叉的升级和破坏机制的引入，使得ETH转向通缩模式，对以太坊的价值影响很大。
根据欧科云链上的* *数据，以太坊目前销毁量为144.9万ETH，24小时基础费平均值为187Gwei；最近一天(1月10日)，以太坊的销毁量为17871.42ETH，创下单日销毁量的新纪录。过去24小时销毁量前三的协议分别是OpenSea、Uniswap V3和LooksRare。
目前Tradingview的数据显示，以太坊市值占比19.33%，自去年12月8日高点下跌3%，与近期市场下跌有直接关系。
从目前链上的情况来看，以太坊在加密生态中仍然占据主导地位。根据Messari 1月4日发布的区块链发展活动分析报告，去年以来Boca生态发展活动增长率达到147%，高于Coos(56%)、Ethereum (21%)和Solana(2%)。但目前，以太坊仍然是主流协议中最活跃的L1平台。以太坊拥有最多的活跃开发者。截至去年11月，月活跃开发者人数达到250人，几乎是Boca、Coos和Solana的5倍。
以太坊、Coos、Polkadot、Solana协议开发者社区的成长。然而，需要注意的是，不可否认的是，以太坊也面临着来自其他公共链和L2平台的“威胁”。数据显示，过去一年以太坊在去中心化金融市场的份额一直在稳步萎缩。根据DefiLlama的数据，去年1月，以太坊在DeFi锁定的总价值中的份额超过了百分之九十七，但由于Terra、Avalanche、Solana等竞争对手的快速增长，以太坊的份额现已缩水至62.19%。
DeFi协议TVL在各公链中的份额来源:DeFillama这主要是由于以太坊的拥堵和高昂的燃气成本，限制了其在市场上的快速扩张。由于碎片化链预计要到2023年才会实施，短期扩张的“重任”落在了l 2身上。那么随着今年以太坊2.0的进展，这种情况能否得到改善呢？
ETH 2.0会是什么样子？以太坊2.0在过去的一年里确实取得了一些进步。自信标链上线以来，认捐金额已超过原定目标约17倍。OKLink数据显示，目前以太坊2.0存款地址余额已超过907万ETH，占以太坊供应量的7.71%，信标链上的验证节点数已超过28万。
以太坊2.0什么时候实现？按照流程计划，今年将首先看到ETH1和ETH2的合并，并陆续启动合并后的清理工作，解决不必要的PoW和PoS混模遗留功能，同时现阶段还将启动赎回质押eth2的功能。近日，以太坊信标链社区安全顾问Superphiz在个人社交媒体上表示，以太坊的Bellatrix(原名Merge)将激活当前PoW链和PoS信标链的合并，但不会立即启用信标链上已质押ETH的撤销。预计在合并后半年左右(即12月左右)开通质押ETH的提取。
合并后，以太坊将正式从PoW过渡到PoS(权益证书)机制。这意味着传统的GPU挖矿将不再在以太坊进行，网络将由PoS验证节点维护并获得相应的交易费奖励。
这对以太坊会有什么影响？首先，从货币政策和代币价值的角度来看，转向PoS可能意味着更多的ETH被质押，矿商作为验证者的角色将允许更少的ETH被创造，从而减少ETH的流通和供应，从供求角度来看理论上可以推动价格上涨。因此，预计以太坊今年上半年可能主要受其货币政策影响。但考虑到第一部分提到的美联储层面的因素，以太坊能否达到我们之前的预期和想象还有待观察。
平衡器实验室(Balancer Labs)联合创始人兼首席执行官费尔南多·马丁内利(Fernando Martinelli)认为，2022年以太坊连锁店的合并将为市场敲响警钟，并使人们意识到ETH作为价值商店的稳定性，这将使“大逆转”在2022年仍然发生。
另一方面，链的组合对以太坊的性能影响不大。可能要靠以太坊2.0升级的主要功能之一——碎片化来真正提升网络交易处理速度、交易吞吐量、燃气成本等指标。然而，碎片链预计要到2023年才能实施。届时，以太坊将被划分为64个段并行处理交易和数据，在Rollup的配合下，有望解决高额燃气费和网络拥堵等问题。
虽然碎片化链条的到来还需要很长时间，但是转投PoS可能会让更多的项目再次选择依赖以太坊，以太坊面对众多竞争对手或许能够扳回局面。美国加密货币投资机构潘迪拉资本的联席首席投资官乔伊·克鲁格(Joey Krug)认为，在10-20年内，超过50%的全球金融交易将以某种方式连接到以太坊网络。即使所谓的“以太坊黑仔”发生爆炸，也不会威胁到以太坊区块链的市场主导地位。
结论无论如何，以太坊2.0升级的整个路线规划还是很宏大的，需要很多小阶段和升级来支撑。可能还需要三到五年。所以转向PoS机制并不是升级以太坊的终点，而是一个新的起点。
以太坊的升级能给我们带来怎样的惊喜，我们拭目以待。一旦它能带来更低的成本和更好的网络性能，它将有可能颠覆L1的竞争对手，继续占据绝对优势。从今年开始，预计L2网络在道、德菲、等领域的增长下仍将发挥主要作用，以太坊将继续在这些L2网络中扮演互动区块链的角色。
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原文地址"美国加息的宏观经济大环境之下，以太坊今年还能否给市场带来惊喜？"：http://www.ljycsb.cn/qukuailian/252597.html。
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