衍生品在上一次牛市中发挥了重要作用，它们很可能成为2023年市场演变中不可或缺的一部分。
期货和期权允许交易者只放下交易价值的一小部分，押注价格在一定时间内会上涨或下跌到某一点。它可以让交易者更有利可图，因为他们可以借更多的钱来增加头寸，但如果市场对他们不利，也会大大增加他们的损失。
虽然加密衍生品市场正在增长，但支持它的工具和基础设施不如传统金融市场发达。
明年将是加密衍生品实现新的增长和市场成熟的一年，因为今年基础设施已经建设和完善，越来越多的机构参与其中。
2023年密码衍生品的增长
到2023年，加密衍生品的数量将继续增长，原因有两个:一是相关基础设施的增长，如分散金融(DeFi)的应用，也因为更多专业和透明的中介机构计划进入这一领域。最终，这将导致更多的机构参与进来。
理解为什么传统金融机构比传统现货市场更多地使用衍生品，是理解市场的绝佳途径。
增长的一些原因是杠杆资本的能力，美国衍生合约被视为长期资本收益，用于税收目的，用于对冲，这是防止意外价格波动的能力。
当更多的机构参与进来时，相对波动性会降低，这使得交易衍生品更好地利用资本。此外，随着越来越多的机构将加密资产添加到资产负债表中，衍生品将成为防止短期波动的关键工具。
该行业仍处于早期阶段。
和2022年一样，2023年注定是密码衍生品独一无二的一年。集中式和分散式期权基础设施都将崛起，新的加密原语(如结构化保险库、永久期权和衍生品实验)将继续发展。
加密货币行业正在更深入地进入受监管的市场，因为它试图获得更多用户，并与现有的传统金融公司竞争，例如允许人们交易股票和其他金融资产的经纪公司。
大多数衍生品交易发生在Coin 'an、OKX和Bybit上，这些交易所位于美国境外，不受监管。然而，根据CoinGlass的数据，芝加哥是唯一一个受到监管的美国市场。
2022年11月，它负责约10.7%的比特币未平仓合约:比特币16661美元和以太坊1213美元期货。
大公司将继续收购小型特许衍生品业务。
越来越难区分散户市场的终点和机构市场的起点。加密交易所购买的零售业务由华尔街一些最大、最有经验的公司经营。
2021年1月，比特币基地收购了芝加哥的小型期货交易所FairX。交易的目标是让交易员更容易进入衍生品市场。一家名为Small Exchange的零售期货交易所初创公司也发布了一种加密期货产品，这种产品需要的预付现金较少。Citadel证券、Jump和盈通证券都支持该公司。
分散衍生品市场的发展
和集中的地方一样，永续期货占了集中衍生品交易量的大部分。最初由永久协议领导，现在由dYdX领导，分散的perps每天的交易量平均为30亿美元。
尽管增长强劲，但分散的永久交易占所有加密衍生品交易的比例不到5%。在未来两年，我们预计这一细分市场将大幅增长。
随着越来越多的项目和协议建立在分散的永久交换协议上，支持它们的平台的价值将继续增长。随着去中心化期货、期权和结构性产品的出现，市场参与者将乐于看到更多的加密原生创新，如永久期权的开发。
像DeFi这样的协议提供了永久期货和永久期权，允许用户以非常自然的方式交易衍生品，使他们能够在链条中进行对冲、投机和套利。
衍生品可能会吸引更多的传统投资者。
机构交易者更喜欢这些工具，因为它们可以提供稳定的回报，类似于固定收益，这些交易是通过牛市买入价差和备兑买入期权等策略进行的。此外，机构交易者可以结合看涨期权和看跌期权来设置风险限额，而没有结算期权交易的风险。
富达数字资产公司(Fidelity Digital Assets)现在为其机构客户提供以加密货币作为抵押品的借贷能力，以便大型公司能够在这些服务的帮助下更容易地将比特币添加到他们的资产中。
到2023年，加密货币可能更容易被用作日常业务的抵押品，这将使公司能够利用加密货币衍生品承担更多风险。
衍生品在2020-2021年散户和机构交易者的加密牛市中发挥了重要作用。对于许多投资者来说，借钱和使用衍生品是增加各种头寸赌注的最简单方式。它们可以用于股票、货币和商品，但自2017年以来，它们在加密货币中的使用一直在稳步增长。
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