摘要:
(1)估值:与OP相比，采用FDV相对估值，SARB的价格应该在2.088左右。用MCap相对估值，价格在1.23左右。其他估值方法的结果基本都在这个范围内。
(2)代币发行:国库留存近半，空投资11.62亿，投资人/投资机构17.53亿，三轮融资共计1.437亿美元。机构平均成本为1.437亿/17.53亿=0.082刀/件。如果价格是1-2刀，已经赚了12.2 x-24.39 x。
(3)硬币发行结果:SARB令牌将使Arbitrum生态系统比其他扩展链更加去中心化，成为第一个具有“自执行治理”的L2解决方案，即治理完全在链上进行，不需要核心团队手动实现提案。
(4)战略(NFA-DYOR):见文末。
1.概述:
-#Arbitrum是目前生态最全的Layer2，市场份额55%，生态项目200+个，呈现有机增长趋势。
-$ARB令牌将仅用于协议治理，没有其他用例。目前，ETH仍然用于支付仲裁费用。
-ARB将标志着从Arbitrum到DAO的正式过渡，这意味着治理完全在链中，不需要核心团队手动实现提案。
2.为什么要发行硬币？
Zz的正确理由:
-几乎所有的汇总都可以由集中实体随意升级，导致被使用的可能性。
-如果可以随意升级，理论上只要代码设计得当，可以突然更新跨链契约，带走用户的所有资产。(即使不太可能)
-为了缓解这个问题，由ARB令牌持有者组成的Arbitrum DAO将控制可升级性。
真实原因:
生态已经呈现有机增长趋势，项目方是要赚钱的。(狗头)
3.空投资细则
-官方文件:
https://t.co/30upgBWA38
中国人，看第二张图，[emailprotected]
4.代币经济
——总额100亿，2%的通胀，将是第一次。
-2023年3月23日开始发行空 investment，一年后机构投资者开始解锁。
-半年解锁，投资人赢，dddd
-一年后，投资人发行总额的4.3%(当日总发行量的6%)和项目及顾问发行总额的6.7%(当日总发行量的10%)在未来三年内每月线性发放。
——这是开盘卖盘后多头的解锁，一年没有自然卖盘。
-这里流通比例的分母算国库，抛售压力会很大。
5.代币分配/机构成本
-储备了近半国库，空投资11.62亿，投资人/投资机构17.53亿，三轮融资共计1.437亿美元。
-平均机构成本:1.437亿/17.53亿=0.082美元/件。
种子* *约:0.005美元/颗，饲养3.7M
A**约0.12美元/件，募集20M。
B**约0.12美元/件，融资1.2亿。
-如果价格为1-2美元，机构将获得平均12.2 x-24.39 x的收益。
20投资于DAO的1 . 13亿美元的分配情况如下:
-GMX可以获得22%的代币，稍后可能会分发给GMX交易用户。
-Treasure_DAO可以获得19%的代币，以后可能会分发给游戏用户和核心NFT持有者。
-SushiSwap能拿到9%，也应该给交易用户。
6.估价分析
相对估值:看图
结论:
-之后，我仍然认为用L2的OP作为相对估值是最合理的。因为MATIC基本全流通，MCap太高；APT显然不适合比较。
-FDV/TVL和MCap/TVL是很好指标，因此1.2-2.08是合理的估计。
-考虑到Arbi的领先地位，其估值可能会有所提升。
-估值较高的理由:L2龙头、罕见的有机增长和健康生态、确定性高。
-估值较低的原因:空投质号和毛号差别不大，首发发行量高，可能导致首发抛压较大。
@NintendoDoomed的见解
-开盘价等。，其实谁也预测不清楚，有一个估值作为起点帮助他们做决策。
绝对估价:
下面是一个英国极客@0xHamz做的绝对估价版。逻辑可以理解，但我不完全理解，供你参考。
https://twitter.com/0xHamz/status/1637463889955934209
有人理解。请告诉我有关它的情况。
7.逻辑演绎
-注:初期抛售压力仅为前期发行量空投资人(11.62亿)+daos生态系统(1.13亿)，前期总发行量为12.75亿。
-团队+投资人一年后解锁。国库道(427.8亿元)放在国库里，需要经道投票才能使用。
——我估值里的流通供应量也是12.75亿。(计算中的分子)
-因为其实卷头发炒币的人整体上并不是同一批人，所以假设大部分卷头发的人会直接开盘价卖出。
-假设价格为1-2美元，75%的客户销售:
-要求的流动性(接受者)是:
1 * 0.75 * 12.75亿= 10.2亿
2 * 0.75 * 12.75亿= 20.4亿
——这个抛压不小，这也是为什么开盘会有人看空的原因。
8.策略:
-免责声明:
请不要按照我说的任何信息去做任何事情。我说的都是错的。你是唯一对自己的行为负责的人。
我没带账单。
——我目前的思路:0.5刀，0.8刀，1刀，1.5刀，2刀分批待定。
——第一次开盘应该是抛压最大的时期。
-抛售结束后，可能会因为阿尔比的热度而继续上涨。
欢迎提出你的看法。
9.杂项/小费
-在线时间:
-BN上线北京时间2023年3月24日凌晨1点，又是一个不眠之夜。做市商未知。
-提示/需要小心[emailprotected]:
如何最快获得ARB？：
终于结束了。相信看完这篇推文，你已经完全掌握了Arbi 空 voting所需要的信息。在写的过程中，给我启发最大的不是与阿尔比有关的深度，而是@hebi555的灵魂拷问:
https://twitter.com/hebi555/status/1636540161562648576
机会总是有的。保持冷静，不断努力，保持信息敏感，不偷懒才是王道。
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原文地址"arbitrum的代币，代币方案"：http://www.ljycsb.cn/qukuailian/243846.html。
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