作者:阿列克斯·吉尔伯特来源:dlnews编译:区块链之家，好欧巴
摘要
随着更多的缥缈币被质押以保证网络安全，质押收益率在下降。
最新的年质押收益率为5%，预计年底将降至3%。之后可能会跌破1%
为了保持吸引力，质押协议必须找到增加收入的方法。
以太坊的认捐热潮刚刚开始两个月。然而，这种情况不会持续太久，负责运营质押协议的团队已经开始考虑未来，即加密货币中最安全的收益方式可能会变得无趣。
问题是:以太币质押越多，年回报率越低。这种下降已经开始了。去年9月以太坊大升级后，质押以太坊收益率在5%-6%之间波动。此后，质押以太坊在流通中的份额从11%增长到近20%。本月，其质押的收益率徘徊在4.5%至5%之间。
为了有助于以太坊的安全，用户必须质押(锁定)自己的以太坊。他们的报酬是一种适度且相对无风险的回报，以新发行的以太币支付。今年4月的另一项重大升级，名为Shapella，消除了剩余的小风险，投资者蜂拥而至质押协议，包括利多和火箭池。
一些研究人员预测，最终大部分以太坊将被抵押。根据质押协议ether.fi的创始人Mike Silagadze的说法，如果出现这种情况，收益率可能会跌破1%。"没有人会承诺70个基点的收入."这将迫使协议寻找新的方法来增加回报。
再次宣誓
移动质押协议Rocket Pool首席执行官达伦·兰利(Darren Langley)表示，再质押是未来收入最明显的来源。
Re-pledge允许用户使用类似于火箭池rETH的移动质押令牌，将质押的以太坊再投资于以太坊和其他区块链上的其他去中心化应用。这项技术于上周首次亮相，当时美国的EigenLayer公司推出了他们的同名再质押协议。
兰利说:pledge领域充满了创新，以太坊街区空之间的生态系统也在不断发展。EigenLayer是如何进一步提高出质人潜在回报的典型例子。在[1%]的情况下，什么将提供质押回报？我真心相信，再质押会成为以太坊最重要的事情。"
可以肯定的是，如果以太坊成为主流，质权人仍然可以享受诱人的年收益。这是因为认捐奖励也会随着网络活动的增加而增加。
Origin Protocol的联合创始人乔希·弗雷泽(Josh Fraser)说:“随着网络活动的增加，奖励可能会再次增加，因此很难预测以太坊质押的年化收益率最终会达到多少。”Origin协议提供移动抵押服务。例如，去年11月，随着全球最大的加密货币交易所之一FTX的崩溃，质押收益率暂时从5.5%跃升至8%。
平衡
以太坊创始人维塔利克·布特林(Vitalik Buterin)去年撰文指出，质押以太坊与其收益的反向关系是两个选项之间的设计妥协，每个选项都有缺陷。这两个选项是固定报酬率或固定总报酬。前一个选项会迫使以太坊开发者选择一个报酬率，他们可能会搞砸这个选择。如果报酬率太低，就没人认捐，使得以太坊容易受到不良演员的攻击；如果报酬率太高，区块链会发行太多以太币，随着时间的推移稀释代币的价值。后一种选择还会产生一种激励，让有竞争力的质押者退出，让剩下的质押者获得更大的份额。
然而，如果质押收入确实暴跌，以太坊可能会达到一个“平衡点”，移动质押公司冲积的联合创始人马特·莱辛格(Matt Leisinger)告诉DL News。“看看(收入下降)是否会促使人们在某个时候取消承诺，这很有趣。”有人说，这个均衡还有很长的路要走。
加密数据公司CoinShares的研究主管詹姆斯·巴特菲尔(James Butterfill)表示:“我们预计今年年底将有25%的ETH被质押；这将相当于约3%的收益率，在我看来仍具有吸引力。”兰利表示，质押的安全性意味着回报率可以很低，直到投资者开始寻找其他投资机会。
以太坊质押被认为是最安全的收益方式，所以即使报酬率大幅下降，人们依然愿意质押自己的以太。这完全取决于稳定和安全的收入。
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原文地址"随着以太币质押收益的下降 协议将不得不寻求创新解决方案"：http://www.ljycsb.cn/qukuailian/212589.html。
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