作者|张凯景
编辑吴丽娟
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图片来源:工具生成。
“中网AI以5000万美元资本打造，顶级VC已在下一轮融资中认购2.3亿美元”...今年2月，当AI大模型的人气泛滥时，美团的联合创始人王会文在社交媒体上发布了一份令人印象深刻的英雄名单。当时，王会文已经“休战”两年多，但很快他就利用新公司进入了游戏。
然而仅仅过了四个月，情况突变。6月29日，美团宣布完成对光年之外国内外实体100%股权的收购，耗资约20.65亿元。背景是王会文因个人健康问题离职就医，需要住院治疗。
王会文不仅是王兴在清华读书时的同床兄弟，也是美团创业过程中的功臣。被誉为“美团二号人物”，2022年以95亿身家登上胡润百富榜。种种特点使其被外界视为投资人最喜欢的企业家类型。除了光年之外，还在成立不久就获得了红杉、腾讯等知名投资机构的融资。
然而，世事无常，目前的王会文已经暂时无法担负起“打造中国开放AI”的重任。在收购美团的时候，投资人的钱也已经全部返还。
能否在美团体系内继续超越光年的梦想？AI大模式之路，美团会怎么走？
图片20亿接手，你接手了什么？
根据公告内容，美团收购总成本包括三部分，一是2.34亿美元现金，二是3.67亿元债务，三是现金1元。
此外，光年之外的账户中还有约2.85亿美元的净现金。
来源:美团公告
2.34亿美元现金比较好理解，就是美团返还给投资机构的投资款的原始金额。
事实上，超越光年融资的情况并未公开披露。之前的消息是6月份左右完成了一轮2.3亿美元的融资，由source capital领投，投前估值10亿美元。不过，王会文本人否认了这一传言，称融资金额和估值不准确。
但目前综合各种消息来源，可以确定几家投资机构的身份。极客公园创始人兼总裁张鹏表示，腾讯、王兴和汽车快车苏华都在投资者之列。
从光年之外这次披露的股权信息也可以看出其他机构。其中，王会文控制的AI时代持股76.72%，王兴在海外成立的公司麦琪持股0.43%，红杉中国持股2.44%，其他厂商持股20.41%。
根据公告，美团将分别向麦琪、红杉和其他卖家支付500万美元、2800万美元和2.01亿美元的初期投资。以此计算，投前估值应该高于10亿美元。投资机构现在都在退出，也就意味着什么都没损失，什么都没赚到。
3.67亿元债务与之前收购光年之外的一流技术有关。后者是一家AI架构创业公司，主要从事大型语言模型的研发。它的创始人是清华大学博士、博士后袁锦辉。
值得一提的是，一级科技在被光年收购前经历了六轮融资，九合创投、Aauto Quicker、高耀资本等多家知名投资机构在此过程中相继入场。在这种背景下，一流的技术也是光年之外最重要的核心资产之一，而另一个核心资产就是王会文本人。
对于一流技术的获得，光年之外还没有发布详细的消息。目前从公开渠道只能知道我们获得了光年之外的一级科技46.52%的股权。而且收购后一级科技的股东距离袁金辉只有光年，说明光年实际上取代了高陵等其他投资机构的位置。
来源:企业检查
3.67亿元人民币，约合5000万美元，这相当于王会文当初投入的资本。因此，有业内人士认为，高林等老股东实际上是转让了一级科技的股权，同时将5000万美元的购买金额换成了等值的可转债，必要时可以转换成股份，不转换就以债权形式存在。
美团出资，这个可转债也是光年支付，也让高玲等老股东退出。由于现在一级科技的估值已经高于九合和高要，老股东在这笔投资上是赚钱的。
但也会有一个问题，那就是美团的20亿一部分给了投资光年的机构，另一部分给了投资一流技术的老股东，没有给王会文，收购后王会文不持股。这意味着王会文先前5000万美元的投资“击中了水漂”。
对此，有接近美团的人士表示，这笔交易确实是等价交换，光年之外的运营成本也高，一流技术的投入还是比较公平的。
与光年之外的美团是命中注定的吗？
无论王会文投入的资金是否“浪费”，王兴和美团在王会文的创业历程中扮演的角色都不容忽视。
作为中国最早宣布致力于大模式的企业家之一，王会文在发布英雄榜后受到了很多质疑。例如，海通证券分析师郑宏达曾直言:“5000万美元够干什么用？大模特培训一次500万美元，培训10次？互联网人什么都不懂，只会营销，一点都不踏实。”
另一方面，王兴迅速而坚定地表达了对王会文的支持。同时，他还表示要参与光年之外的A轮融资，成为公司董事。
如今业内盛传的A轮投资人红杉、腾讯等也是美团的重要股东，而源基金与源基金最早的投资人之一王兴关系密切。
人员方面，王会文打造的团队中也有不少老美团人。比如原北师大致远人工智能研究院副院长刘江曾任美团技术学院院长，有“搜狗输入法之父”之称的马占凯从2010年开始担任美团的产品顾问。
在这种背景下，在王会文因病退出后，美国使团接管光年之外的地方，也是一个相对合理的结局。
值得注意的是，科技界内外对王会文的成因有多种猜测。据极客公园创始人王鹏透露，王会文已被诊断患有抑郁症，并已入院治疗，他的健康问题最早可能在5月中旬出现。
其中，有传言称，王会文的患病与光年之外的经营状况和来自投资机构的压力有关，导致他情绪低落。但其中一家A轮投资机构否认了投资机构施压的说法。
无论是哪种情况，美团的接手都有效地帮助王会文解决了投资人的退出问题，也让他获得了光年之外更雄厚的资金和更深厚的研发背景。目前不排除王会文治疗归来后再次负责这项业务。在以往合作的基础上，双方取得了充分的信任和理解。对于有抑郁症病史的王会文来说，不用独自承受创业的压力也是一种解脱。
借助此次收购，美团也树立了忠于公司、重视兄弟情谊的公司市场形象，正式切入火热的大模式轨道，预计对股价有正面作用。
至于在光年之外并入美团后会不会独立发展，或者会不会和集团业务挂钩，现在还不得而知。据接近美团的人士透露，美团将继续支持团队在大模式方向的探索和研究。同时，预计此次收购将吸收光年团队的优秀人才和科研能力，助力美团在大模型领域的探索。
开AI的路不容易？
理想是美好的，但在当前光年之外，还很难对报告中的美团做出积极的贡献。
作为一个非AI专业的创始人，王会文从零开始AGI的创业之旅是非常艰难的。从目前的信息来看，确实在短时间内初步搭建了包括算法、数据、产品在内的70人左右的团队，但AI领域的技术巨头屈指可数。
更重要的是，光年之外还没有实质性的产品推出，这意味着它需要在未来很长一段时间内投入大量R&D资金才能看到成效。
至少从目前来看，百度、阿里、腾讯、字节跳动、360等大厂纷纷推出自研AI大模型并开始更新迭代，积极探索相关落地应用。光年之外已经落后于人了。
来源:灿画廊
美团在AI大模型上的探索尤为谨慎。据《豹变》报道，美团扩张的模式几乎与王兴在王会文投资的公司同步。在最后一次业绩电话会议上，美团提到内部有一个团队在开发大型语言模型和应用，也预留了芯片等硬件设备。
但截至目前，美团在这方面的研发并没有最新的进展可以向公众公布。接近美团的人士表示，整体来看，美团在大模式领域还处于前期尝试阶段，此次收购并不意味着美团会马上投入巨资。
美团之所以如此谨慎，与大模式开发所需的培训和运营成本有关。深度科技研究院院长张晓容表示，人工智能的发展需要大资金、顶级专家和先进芯片的支持。
事实是，即使Open AI在成立的7年时间里，共获得了40亿美元的融资，但从2022年花费了约5.44亿美元，却只赚了3600万美元的“烧钱规模”来看，公司的资金状况仍然很难说。
具体来说，Open AI汇集了全球顶尖的数据科学家、机器学习专家和软件工程师。仅支付旧金山375名永久员工的薪水，Open AI每年就要花费2亿美元。
根据郭盛证券的计算，GPT-3的培训成本约为140万美元，对于一些更大的LLM(大型语言模型)，培训成本在200万美元至1200万美元之间。最后火了，公司还是要承担高昂的运营成本，也没有长期有效的变现方式。
“没有2亿或3亿美元，你甚至上不了台面。”云起资本合伙人陈郁说。
来源:ChatGPT官网
然而，中文大语言模式的推出面临着更大的挑战。源资本合伙人黄云刚指出，技术上，中文训练数据比英文更难获取；在应用方面，国内SaaS发展不成熟，应用公司赚钱难度较大，会导致上层平台发展较慢。
此外，在大语言模型的研发过程中，必然会触及数据安全、个人隐私等领域。
更何况颠覆性的创新产品是不可预测的，在漫长的等待和坚持之后，公司内部是否会出现摇摆和分歧也是未知。Open AI，曾经标榜非盈利，后来成立了商业公司；此前，Open AI创始团队中有人自立门户，接受了谷歌的投资。
这些都意味着，即使资金到位，要成为中国开放的AI光年，依然任重道远。
目前的美团还没有摆脱亏损困境，要支撑如此巨大的资金投入，并不是一件容易的事情。
事实上，基于以上困难，国内厂商在大机型领域还有很多挑战。毕竟大模型热潮已经盛行半年有余，但抢眼的应用场景和闭环的商业模式还在酝酿中。
显然，要想把这个故事讲好，美团和王会文都需要更长时间的安顿。
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