林肯·穆尔和刘玉梅写的。
集中交易所陷入困境。在美国证券交易委员会(SEC)指控比特币基地和比特币基地违反多项法律之前，就有分散的竞争对手“一步步逼近”。这些竞争对手专注于各种细分的垂直赛道，如高效稳定的货币互换、永续合约交易、通用代币互换等。本文将对这三种常见的集中交易功能进行比较，以与分散交易对手进行比较。
最常用的交换功能:用一种加密货币与另一种加密货币进行交易。比特币基地成本非常高，根据订单大小从1.5%到3%不等。货币安全成本更低，从0.4%到0.1%不等。迁安曾允许用户以7.5折的价格用BNB(币安最初的代币)支付交易费，但该服务已被取消，因为担心这会让BNB更像一种证券财产。集中交易的最大好处之一是其高流动性。当购买高达1万美元的比特币时，差价约为1%。
最大的通用DeFi交易所是Uniswap。令人惊讶的是，与其集中式竞争对手相比，其分散式自动做市商模式提供了非常相似甚至更好的利率。根据交易资产的种类及其波动性，它有三种交易费用，0.05%，0.30%，1%。顶级资产的流动性非常高。比如10万美元的USDC换算成BTC，是比特币基地交易的十倍，滑点只有0.14%。此外，Uniswap还允许流动性提供者从每笔交易中赚取交易费。
曲线金融(Curve Finance)是锁定头寸总值最大的交易所(TVL)，专门从事稳定货币和其他类似资产的交易，收取0.04%的费用。有些DeFi平台，如1inch Network、Matcha，存在的目的只是为了汇总顶级DeFi交易所的最优价格，为用户提供最优惠的价格。简而言之，这些平台以相似或更低的成本为普通用户提供相同的体验，同时在资产选择和流动性上有更多的选择。
永续合约是期货合约的一种，是在未来以特定价格买卖资产的协议。与传统的固定到期日的期货合约不同，永久合约没有到期日，可以无限期持有。交易者往往利用保证金和杠杆获取高风险头寸，损益可能性大，押注资产价格下跌。作为总部位于美国的交易所，比特币基地不提供期货交易，但比特币基地全球平台收费0.015%，杠杆率高达125倍。
目前有两个主流的DeFi永久交易所:dYdX和GMX。DYdX是两者中较老的，最初建立在Starkware上，但现在它正在迁移到自己的基于Coos的链，以实现更大的定制化、去中心化和可扩展性。GMX是基于Arbitrum的升级版DEX。以普及“真实收益率”概念而闻名。不是简单的用自己的代币刺激流动性挖掘，而是给用户稳定的币或者主流代币，比如ETH和USDT。DYdX允许杠杆高达20倍，并且每个月前10万美元的交易量不收费，然后随着交易量从10万美元增加到5000万美元，费用从0.02%降至零。GMX收取0.1%的固定费用，明显高于其他选择，但提供了高达50倍的杠杆。
一般来说，分散交易所在现货交易中似乎等于或优于集中交易所，而在永续交易中，集中交易所大于或等于DeFi。另一个没有考虑到的方面是去中心化的好处和对平台的不信任。在集中的平台上，你必须相信公司会履行保管资金安全、允许提现的承诺。正如我们在FTX、Mt.Gox和BlockFi等许多案例中看到的那样，这远不是100%有保证的。真正拥有加密货币的唯一方法是把它存在你的钱包里。去中心化的交易所永远不会保留资金，加密货币永远不会丢失，除非交易成功执行。
然而，集中交换确实有它的优点。他们提供的一项关键服务是将法定货币转换为加密货币，这在使用任何DeFi交易所之前都是必要的。此外，它们使用起来更简单，对于不懂技术的人来说可能是更好的选择。
虽然法币存取难，但去中心化交易所的创新和竞争优势正在碾压。比特币基地和币安的监管困境为分散的交易所提供了“弯道超车”的机会，它们很可能会分享很大一部分市场。
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原文地址"去中心化交易所完全取代币安和Coinbase的可能性有多大？"：http://www.ljycsb.cn/qukuailian/211905.html。
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