作者:flowie，最新
LSD稳定货币协议可能会在LSDFi掀起新一轮战争。
Lybra Finance并不是第一个吃螃蟹的协议，很多支持LSD稳定货币的协议都在涌现。Gravita的TVL(LSD无息贷款稳定货币协议)也迅速上升至2100万美元。6月1日，LSD稳定货币协议Pria Finance宣布完成新一轮融资，包括Curve Finance创始人迈克尔·叶戈罗夫(Michael Egorov)、CoinGecko创始人、OKX Ventures研究总监亚当·科克伦(Adam Cochran)、The Block的Eden、Ankr创始人等众多知名项目方或创始人。
如何在支持LSD稳定货币的协议中分得一杯羹？
在了解支持LSD稳定货币的DeFi协议之前，我们先简单回顾一下稳定货币的几种类型。
这些众所周知的稳定币的作用是充当法币和主流数字货币之间的交易媒介，规避主流数字货币的价格波动风险。
以太坊升级后，LSD市场增长迅速，其TVL市值目前超过190亿美元，在所有DeFi协议类别中排名第一。庞大的LSD资产成为了DeFi最重要的战场之一，LSD支持的稳定货币协议试图通过稳定货币、过度抵押、套利和清算的组合来分一杯羹。从代表项目来看，一个侧重于LSD稳定货币的生息，一个侧重于LSD稳定货币的无息借贷。
1.Lybra Finance——LSD附息稳定货币协议。
Lybra金融支付用户利息并获得收益的机制是，当用户在Lybra存入ETH时，Lybra会自动将其转换为丽都的stETH，通过质押获得收益。Lybra需要提取这部分收入作为手续费，其余收入用于eUSD持有人的利息。提款是按照eUSD总发行量收取1.5%的年手续费。
然后一年后，Lybra通过LSD生产了150，000，000美元* 5%的stETH，即7，500，000美元。
除了收入机制，eUSD如何与美元挂钩是关键环节。一般来说，Lybra Finance采用超额抵押、清算机制和套利机会来保证eUSD的稳定性。
此外，Lybra通过为用户提供套利机会，确保eUSD价格不被击穿。如果1eUSD & gt1美元，用户可以通过存入ETH作为抵押来铸造新的eUSD，然后在DEX上卖出新铸造的eUSD。随着更多的eUSD售出，市场供应增加，推动价格回到1美元。对于用户来说，以较低的价格回购eUSD或者用它来偿还贷款，可以从差价中获益。
除了发行eUSD，Lybra Protocol还发行了其原创令牌LBR，并于4月22日推出了IDO，分发了500万枚LBR令牌(占总供应量的5%)。
一般来说，通过Lybra协议，用户可以选择持有附息稳定货币eUSD获得利息，抵押铸造eUSD获得LRB奖励，或者质押LRB作为LP提供流动性获得收益的方式。
目前Lybra一期池(eUSD薄荷池)收益率27.82%，二期池(LBR/ETH LP)收益率133.72%，三期池(eUSD/USDC LP)收益率9.52%，单质押LBR收益率74.56%。由于LBR货币价格的上涨及其约定收益的波动，其收益率波动较大。
目前，Lybra Finance的TVL已降至1.82亿美元(最高时超过2亿美元)，LRB价格也降至1.22美元(最高时超过4美元)。
近日，Lybra Finance宣布计划于6月中旬上线v2测试网络，以解决TVL增长瓶颈、eUSD缺乏场景应用等问题，具体表现在以下几个方面:一是计划通过LayerZero进行全链条拓展。根据加密KOL@qiaoyunzi1的分析，团队已经开始和Arbitrum上的协议谈合作，Layer2是交联的首选方向。未来，Lybra Finance可能会将eUSD与其他alt-layer1交叉链接，以扩展其场景。二是增加更多的LST资产类型；第三是更新LBR的令牌经济学，将风险投资和其他投资者引入协议Lybra。此外，该协议的收入和收费机制也发生了变化，因此LBR可以引入通缩因素，并延长esLBR的所有权期限(至60天)，以及允许更长时间的锁定。此外，LBR流动性质押衍生产品esLBR被引入到DAO治理中，允许机构群体参与协议的决策权。
2.Gravita——LSD无息贷款稳定货币协议
Gravita为每种抵押品设立了独立的贷款池，隔离了各自的风险。不同的抵押物有不同的清算线，最高LTV可达90%。例如，当ETH价格为2000美元时，用户最多可以借出2000 * 0.9 = 1800 GRAI，2000以下的以太坊价格将被清算。考虑到LST的风险较高，LST抵押品的LTV较低。
相比于Lybra Finance鼓励用户持有eusd这种有息稳定货币以降低LST的收益风险(抛开额外的一层合约风险)，Gravita更注重提高用户的* * * *费率，利用低费率机制和清算机制满足用户的* * *需求，尤其是短期借款需求。
另一方面，Gravita具有比MakerDao更低的速率机制和更低的清除线。目前使用的是Gravita协议，6个月以上的仓位，最高一次性费用只有0.5%。当用户在6个月(约182天)到期前还款时，将按所用时间比例返还0.5%的固定贷款费用，但至少要支付一周的利息。而MakerDao的年费每年都不一样。此外，Gravita的LTV约为85%，换算成清算线约为116%，而MakerDao的清算线至少为160%。
在如何确保GRAI与美元挂钩方面，GRAI的价格上限是1.1美元，价格下限是0.97美元。最高限价为90% LTV。当GRAI的市场价格为1.2美元时，ETH持有者可以通过抵押以太坊，按照90%的LTV铸造GRAI，并在市场上出售来套利。一次套利的利润可以达到近8%(0.9*1.2)。该协议可以以0.97美元的价格赎回GRAI，以换取抵押品(即1 GRAI换取价值0.97美元的抵押品)，这构成了GRAI稳定货币的价格下限。
推荐阅读:Gravita，LSD无息贷款稳定货币协议——新神稳定货币GRAI的诞生。
3.敏捷性——LSD流动性分配平台+aUSD交易平台
敏捷目前支持ETH认捐，生成aETH；同时也支持stETH，rETH，frxETH的各种LSD认捐，会生成aLSD。获得aETH和aLSD后，用户可以选择持有aLSD获得相应的LSD质押收益；或者利用aLSD或aETH参与LSD流动性分配系统，为所选金库提供流动性，获得收益；此外，aLSD或aETH也可以被抵押来为交易或对冲风险铸造敏捷性主要稳定货币aUSD。
获得aUSD后，用户可以进行交易或对冲，如long/long 空 ETH，GMX，GNS，Pendle，Gear等资产，long/long 空 LSD收益率，期权交易，赌博游戏。在其路线图中，Agility计划吸引外部开发者构建更多的aUSD交易场景，包括aUSD的外部应用场景。
起初，高收益率使AGIlity在推出两周之后达到了近5亿美元(4.87亿美元)的峰值，其治理令牌Agi的价格从最初的发行价0.04美元到0.79美元最高。但是，很快就回落了。目前TVL只有225万美元，AGI的价格只有0.015美元。
推荐阅读:《LSDFi协议敏捷性解读:上线两周，令牌暴涨20倍》
4.有息稳定货币协议
不过，Pria Finance已经宣布完成a轮融资，具体金额尚未透露。Curve Finance、C2tP、FRAX金融、Conic Finance、Tetranode、Llama Airforce的创始人，CoinGecko、OKX Ventures、DeFiDad、MrBlock、Impossible Finance、0xMaki、GBV、不可知论基金的创始人，Swell Network的创始人，Adam Cochran、Ankr Founders、MCEG、陈子鸿等The Block的Eden的研究总监参与了投票。
此外，用户可以在曲线池上质押自己的稳定币，除了邰方的质押收益外，还可以获得CRV(曲线)和CVX(凸金融)形式的PRIA金融原创代币Pria形式的奖励。Pria提到，其代码基础是基于分散贷款协议Liquity。流动性引入了一种与美元挂钩的稳定货币LUSD，而ETH持有者可以通过抵押ETH获得零利率的流动性来投资LUSD。
5.Raft——LSD无息贷款稳定货币协议
Raft和Gravita协议一样，也是基于以太坊的去中心化借贷协议。它发行了稳定货币R，支持用户存R或抵押stETH或wstETH借R，同时可以用于生态系统中的其他协议，提高资金利用率。目前最低房贷利率110%。用户借款至少3000 R. Raft目前收取0.1%的费用。
据Raft官网介绍，Raft的投资人中有Wintermute、Jump、GSR等知名投资人。
筏子于6月5日推出，在不到一天的时间里，TVL的资金已达1643万美元。
6.特尼特协议-流动性质押层1+无息稳定货币贷款协议。
首先，用户可以将LSD抵押给特尼特网络验证器获得质押收益。用户可以无息借用LSDC抵押资产，在保证原有LSD资产收益的同时，在DeFi生态系统中部署消费LSD通过LSDC释放额外的流动性和效用。
此外，在稳定性模块中，还可以为LSDC对提供流动性，从而在清明系统中以清算的形式获得额外收入，并从本地奖励池中获得特尼特令牌奖励。LSDC的最低抵押率是125%，用户至少借500 LSDC。特尼特协议的稳定的货币盘也是一个建立流动性的叉。最近，Tenet Protocol表示，它正在LayerZero的基础上进行全链扩展。
Tenet协议目前正在测试网络上，不久的将来会在以太坊的主网上。Tenet Protocol5在5月份以0.02美元的价格推出了IDO，共筹集了336万美元。
推荐阅读:Tenet Protocol，一个有趣的IDO项目。
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原文地址"上线 1 个多月暴涨 40 倍，LSD 稳定币协议引发 LSDFi 新一轮战事？"：http://www.ljycsb.cn/qukuailian/210938.html。
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