一季度信贷“开门红”！对公信贷仍为主导 居民贷款明显改善，下面是新京报给大家的分享，一起来看看。
疫情对企业贷款的影响
4月11日，央行公布的最新统计数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿。社会融资规模增量累计为14.53万亿元，比上年同期多2.47万亿元。其中3月新增人民币贷款3.89万亿，同比多增7497亿；社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。
多位接受新京报贝壳财经记者采访的业内人士指出，3月信贷保持同比多增势头，背后是宏观经济继续修复带动贷款需求回升，以及政策面延续宽信用基调。同时，从3月份数据来看，居民端信用扩张继续向好改善。
展望二季度，东方金诚首席宏观分析师王青表示，伴随经济进一步修复，市场融资需求扩大，金融数据、特别是信贷强劲增长势头有望延续，这体现了现阶段货币政策以宽信用支持经济回升的基调。
信贷保持同比多增势头 “开门红”顺利实现
根据央行数据计算，3月新增人民币贷款3.89万亿，环比多增2.08万亿；同比多增7497亿，提振月末贷款余额增速较上月末加快0.2个百分点至11.8%，为2021年11月以来新高，这也是贷款余额增速连续第四个月回升。
民生银行首席经济学家温彬表示，3月人民币贷款延续“靠前发力”。在实体信用需求回暖、季末银行信贷自然冲量、地方政府保经济稳增长政策持续发力等供需因素共振下，全月新增信贷在去年高基数基础上继续维持同比多增。一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元，信贷投放顺利实现“开门红”。
王青亦认为，3月信贷同比延续多增，背后是高频数据显示，3月宏观经济继续修复，带动信贷供需两旺。同时，3月基本面和政策面均支持新增信贷保持同比多增势头。
3月全面降准落地、财政出台新一批减税降费措施等均有利于提振市场信心，进而推动信贷需求升温。其中，央行在3月加量续作MLF的同时，意外降准0.25个百分点，共计向银行体系投放约8000亿元的增量资金，显示政策层面仍延续宽信用基调，支持银行增加信贷投放。
对公信贷仍为主导 居民贷款明显改善
从信贷结构来看，尽管对公贷款仍占主导，但居民贷款亦明显改善，这意味着信贷结构更加均衡。
央行数据显示，3月企（事）业单位贷款增加2.70万亿元，同比多增2200亿元；企业中长期贷款增加2.07万亿元，同比多增7252亿元。住户贷款增加1.24万亿元，同比多增4908亿元。其中，居民中长期贷款增加6348亿元，同比大幅多增2613亿元，回到2021年同期水平；居民短贷增加6094亿元，同比多增2246亿元，处于历史高位。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，来自企业和居民部门信贷同步改善，这主要是经济活动稳步恢复，国内宽信用政策效果持续显现，企业和居民信心回暖，信贷需求改善。同时，国内基建投资维持高景气度，这继续带动了信贷需求；楼市呈现企稳复苏态势，银行对实体经济薄弱环节、重点和新兴领域支持力度亦不减。
对于居民贷款的改善，温彬表示，伴随疫情以来的累积需求加快释放、房地产销售收入由负转正，居民按揭贷款呈现明显的回暖迹象等，带动了居民中长期贷款整体反弹力度较大。
在宏观经济景气度提升，消费场景和需求恢复，以及零售贷款价格下行拉动下，消费类信用扩张强度继续提升，同时经营贷也成为居民端信用扩张的重要支撑。
王青亦指出，受益于居民消费继续修复，金融机构大力推动消费类金融产品创新，以及个体商户经营活动恢复，主要由消费贷和经营贷构成的居民短贷增长明显。
M2增速高位运行 宽货币向宽信用传导渠道正在打通
央行数据显示，3月末广义货币（M2）同比为12.7%，增速比上月末小幅放慢0.2个百分点，但仍处于高位运行状态。
周茂华认为，M2小幅回落主要受去年基数有所抬升影响。但3月M2同比略高于名义GDP增速，反映出目前国内货币环境合理适度，为宽信用营造了适宜环境。
“M2延续高位运转。”温彬指出，一方面，3月信贷维持同比多增，存款派生能力仍强，且财政政策继续前置发力，继续为M2高增长提供支撑。3月住户存款增加2.91万亿元，非金融企业存款增加2.61万亿元，合计同比多增1595亿元。3月财政存款-8412亿元，季末财政支出力度较大。另一方面，受去年同期基数相对偏高影响，M2同比增速环比小幅回落。
王青指出，当前不仅M2增速处于高位，而且社融存量增速也出现改善势头。3月末社融存量同比升至10%，去年底以来首次站上两位数。这表明伴随疫情影响全面退去，市场主体融资需求增加，宽货币正在向宽信用全面传导，并成为推动经济回升的重要力量。
货币政策应避免“大开大合” 预计全年流动性保持合理充裕
展望二季度，王青指出，伴随经济进一步修复，市场融资需求扩大，金融数据、特别是信贷强劲增长势头有望延续，这体现了现阶段货币政策以宽信用支持经济回升的基调。
“政策取向方面，考虑到3月刚刚实施降准，加之当前经济回升势头较强，二季度再度降准的可能性不大。同时，实施政策性降息的可能性较低。”王青预计，央行有可能通过加量续作MLF的方式，向银行体系补充中长期流动性，支持银行放贷。而着眼于引导房地产行业尽快实现软着陆，不排除二季度引导5年期以上LPR报价下调0.1个百分点的可能。
温彬则认为，要保持贷款平稳增长，避免“大开大合”，同时，为避免“大水漫灌”，防止资金空转，提升资金使用效率，也需要后续对信贷投放总量和节奏进行适当控制。预计全年流动性保持合理充裕，信用扩张力度较大，从而为经济稳固运行和持续整体好转创造良好的金融环境。
新京报贝壳财经记者 姜樊
编辑 岳彩周
校对 柳宝庆
疫情期间国家对贷款的政策
4月20日，人民银行召开新闻发布会，就2023年一季度金融统计数据有关情况答记者问。
人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘介绍，今年一季度，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，实体经济融资成本稳中有降，金融支持实体经济力度明显增强。预计2023年信贷投放以及社会融资规模的增长将保持平稳。
发布会上，人民银行有关负责人还就通缩风险、存款利率波动、首套房利率调控机制实施情况等热点话题进行了详细解答。
金融数据领先经济数据
一季度新增人民币贷款10.6万亿元，同比多增2.27万亿元，反映出一季度金融体系对实体经济的信贷支持力度较强。但与此同时，一季度我国CPI涨幅持续回落，这引起市场对于信贷与通胀走势背离的讨论。
发布会上，人民银行货币政策司司长邹澜介绍，货币信贷较快增长与物价回落并存，本质上是受时滞影响。稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的效应传导有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存有时滞。总体看，金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢复不匹配的现状。
邹澜表示，对“通缩”的提法要合理看待。通缩一般具有物价水平持续负增长、货币供应量持续下降的特征，且常伴随经济衰退。当前我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI将呈“U”型走势。
展望下一阶段货币政策，邹澜介绍，稳健的货币政策将精准有力，兼顾把握好稳增长、稳就业、稳物价的平衡。坚持稳健取向，保持总量适度、节奏平稳；发挥好结构性货币政策工具的引导作用，将更多金融资源向民营小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节倾斜。继续支持粮食、能源等民生物资保供稳价，关注劳动力市场供求、海外高通胀传导等因素的可能影响，保持物价基本稳定。
中小银行调整存款利率属正常现象
存款方面，4月以来部分中小银行纷纷下调存款利率。在此之后，大行、股份行是否将跟进下调？这些调整是否影响理财产品中的存款产品？上述问题一度引发市场广泛关注。
对此，邹澜在发布会上明确回应，去年4月人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，引导各银行参考市场利率变化情况，合理调整存款利率水平。去年9月以来，大部分银行已经主动下调过存款利率，近期主要是上次未调整的中小银行补充下调，也有些银行曾在春节前后上调存款利率，现在进行回调。
“今年3月新的定期存款加权平均利率大约是2.28％，和去年4月相比下降了0.16个百分点。从这些情况看，企业居民投资在定期存款、理财产品和债券这些金融工具之间的分布，预计不会出现大的变化。”邹澜同时强调。
在市场利率整体明显下降的情况下，邹澜表示，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身的经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异。这是存款利率市场化环境下的一个正常现象。
首套房贷利率政策“既管冷又管热”
近期国家统计局公布的数据显示，房地产销售出现积极变化，回暖信号渐显。本次发布会上，邹澜也指出，近一段时间随着前期稳经济大盘，房地产政策效果持续显现，交易活跃性有所上升。多项指标与去年四季度相比出现边际好转。
在房地产金融调控政策方面，去年年末，人民银行、银保监会曾建立新发放首套房贷利率政策动态调整机制，实现了首套房贷利率政策“因城施策”、双向动态灵活调整。此举有助于激发部分住房销量疲弱城市的购房需求。
发布会上，邹澜特别强调，该政策“既管冷又管热”。既支持房地产市场面临较大困难的城市用足用好政策工具箱，又要求房价出现趋势性上涨苗头的城市及时退出支持政策，恢复执行全国统一的首套房贷利率下限。
据统计，截至今年3月末，符合放宽首套房贷利率下限条件的城市有96个，其中83个城市下调了首套房贷利率下限，12个城市取消了首套房贷利率下限。贝壳研究院监测显示，4月，贝壳百城首套主流房贷利率平均为4.01％，环比微降1个基点；二套主流房贷利率平均为4.91％，与上月持平。4月，首套、二套主流房贷利率较去年同期分别回落116个基点和54个基点。
本文源自中国银行保险报
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